企業(yè)成長性來自哪里

優(yōu)秀的投資管理人，經(jīng)過長期的投資實踐，其“平均”投資回報優(yōu)秀且穩(wěn)定，通常被市場尊稱為價值投資的代表。價值投資的核心標(biāo)志就是安全邊際。對于成長型投資者，如果在自己投資估值體系中加入安全邊際的思想，一樣可以做到價值投資。就本質(zhì)而言，成長是價值的一種，二者相輔相成。但并非所有成長型投資都是價值投資，價值投資與能不能賺錢也不能畫等號。 在A股市場，受益于GDP的高速增長，成長型股票更容易獲得投資者青睞。中小板、創(chuàng)業(yè)板新股IPO發(fā)行市盈率動輒高達(dá)三五十倍，成長型股票一直獲得投資者的追捧。成長股最吸引人的地方是它的成長性，如果投資者在公司成長初期以合理價位買入，且公司預(yù)期每股收益能夠達(dá)到或者超過預(yù)期的水平，那么買入并持有就能獲得高回報。綜合成長股投資大師的選股標(biāo)準(zhǔn)，定性分析似乎是最重要的，判斷成長股的成長性來源和持續(xù)性是成長投資的關(guān)鍵。規(guī)避成長陷阱和發(fā)現(xiàn)早期成長股并以較低價格買入是成長型投資獲得超額收益、防范風(fēng)險的最重要手段。 成長股并不是必然就能增加公司的內(nèi)在價值。企業(yè)收入增長的同時往往伴隨公司費(fèi)用的上升，有時候費(fèi)用上升速度更快，只有收入增長高于費(fèi)用成本上升速度的時候，成長才能創(chuàng)造價值。 “訂悅2013”——《每日經(jīng)濟(jì)新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://m.ship-bio.com/corp/2013dingyue/index.html