1億股定增遇冷10億元LED訂單蹊蹺出爐

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 郭榮村 卓志強(qiáng) 發(fā)自安徽蕪湖、廣州    

每經(jīng)記者 郭榮村 卓志強(qiáng) 發(fā)自安徽蕪湖、廣州

就在半年前的一季度，德豪潤(rùn)達(dá)的投資人還興奮不已。

當(dāng)時(shí)德豪潤(rùn)達(dá)一口氣公告了總數(shù)高達(dá)10.75億元的LED“日常經(jīng)營(yíng)重大合同”。

然而，10月26日公告的三季報(bào)讓人大跌眼鏡：今年1~9月，德豪潤(rùn)達(dá)營(yíng)業(yè)總收入為19.45億元，較去年同期下降5.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.15億元，同比下降57.41%。但另一方面，截至9月，該公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助已達(dá)到1.64億元。

同慘淡業(yè)績(jī)相伴的是，上述5份共約10.75億元的合同，今年前三季度僅兌現(xiàn)5905.85萬(wàn)元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，總約10.75億元的合同里竟然有超過(guò)10億元的合同（僅后文中“合同五”訂單金額5411萬(wàn)元為正式銷(xiāo)售合同）采購(gòu)方?jīng)]有違約風(fēng)險(xiǎn)，且存在采購(gòu)方股東資料披露不規(guī)范的情節(jié)。

10億元合同密集出爐

今年一季度，在德豪潤(rùn)達(dá)定向增發(fā)的關(guān)鍵時(shí)刻，德豪潤(rùn)達(dá)一口氣密集發(fā)布了5個(gè)過(guò)億元的“日常經(jīng)營(yíng)重大合同公告”，仿佛要給投資人打一針強(qiáng)心劑。

1月18日公司公告稱(chēng)，“（1）在2012年4月底前航美廣告向本公司共計(jì)采購(gòu)價(jià)格6000萬(wàn)元左右人民幣的戶(hù)內(nèi)LED屏；（2）2012年至2014年，本公司保證持續(xù)三年以每年不低于2000萬(wàn)元的費(fèi)用投放航美廣告經(jīng)營(yíng)的機(jī)場(chǎng)媒體廣告或加油站媒體廣告；（3）在2012年至2014年，根據(jù)航美廣告自身的發(fā)展戰(zhàn)略和廣告媒體更新需求，航美廣告向本公司采購(gòu)機(jī)場(chǎng)戶(hù)內(nèi)LED產(chǎn)品用于更新機(jī)場(chǎng)媒體設(shè)備，總價(jià)2.1億元人民幣，本公司在航美廣告處投放廣告的數(shù)額應(yīng)相應(yīng)增加，增加的數(shù)額以雙方最后協(xié)商的數(shù)額為準(zhǔn)。”（以下稱(chēng)之為“合同一”。）

一個(gè)月之后，2月28日，德豪潤(rùn)達(dá)又簽一大單。“本公司與北京天旭恒源節(jié)能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天旭恒源”）于2012年2月28日簽署了《戰(zhàn)略采購(gòu)協(xié)議》，合同主要條款包括：（1）本公司為天旭恒源提供LED路燈等節(jié)能產(chǎn)品，天旭恒源因項(xiàng)目需要向本公司意向采購(gòu)十萬(wàn)套的LED路燈產(chǎn)品，總金額約為人民幣3.95億元；（2）具體的型號(hào)、規(guī)格和數(shù)量和金額，雙方另行簽署的購(gòu)銷(xiāo)合同履行；（3）本協(xié)議有效期一年，協(xié)議期滿(mǎn)后經(jīng)雙方友好協(xié)商，另行簽定合作協(xié)議。”（以下稱(chēng)之為“合同二”。）

同一天，德豪潤(rùn)達(dá)還與日本雙鳥(niǎo)公司簽署了 《照明業(yè)務(wù)合作方案》，合作方案規(guī)定，2012~2014年三年雙方的交易金額計(jì)劃達(dá)到4500萬(wàn)美元 （約合人民幣2.83億元）。（以下稱(chēng)之為“合同三”。）

今年3月2日，德豪潤(rùn)達(dá)通過(guò)全資子公司德豪潤(rùn)達(dá)國(guó)際（香港）有限公司與美國(guó)ShiningImage國(guó)際公司簽署了代理采購(gòu)協(xié)議，合同金額不低于4500萬(wàn)美元（約合2.83億元人民幣）。協(xié)議的履行期為從簽署之日起至2013年12月31日。（以下稱(chēng)之為“合同四”。）

3月29日，德豪潤(rùn)達(dá)又發(fā)布公告稱(chēng)，“本公司與泰國(guó)PEA能源有限公司及KANTHaWiChit工程有限公司簽署了 《銷(xiāo)售合同》，本公司將向KANTHaWiChit公司銷(xiāo)售一批LED路燈產(chǎn)品，合同金額860萬(wàn)美元（約合人民幣5411萬(wàn)元）。本合同是為了將ETI的節(jié)能照明燈具向泰國(guó)電力局進(jìn)行銷(xiāo)售前測(cè)試而簽署的試驗(yàn)性訂單，以期可以在未來(lái)幾年為泰國(guó)電力局提供后續(xù)LED路燈。”（以下稱(chēng)之為“合同五”。）

在約兩個(gè)月的時(shí)間里，德豪潤(rùn)達(dá)一口氣簽下了10.75億元的巨額訂單。

由于訂單利好頻傳，德豪潤(rùn)達(dá)的股價(jià)也在3月5日創(chuàng)下了近兩年來(lái)的新高20.48元。

訂單公告與定增時(shí)點(diǎn)“巧合”

然而，記者發(fā)現(xiàn)，德豪潤(rùn)達(dá)公告一系列大合同的時(shí)點(diǎn)，剛好是該公司定向增發(fā)的艱難時(shí)刻。

2011年8月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過(guò)了德豪潤(rùn)達(dá)非公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)，不過(guò)，接下來(lái)德豪潤(rùn)達(dá)的定向增發(fā)推進(jìn)并不順利。

首先是在《認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)》規(guī)定時(shí)間內(nèi)，將《申購(gòu)報(bào)價(jià)單》送至主承銷(xiāo)商處的有效報(bào)價(jià)的認(rèn)購(gòu)對(duì)象僅4家，合計(jì)認(rèn)購(gòu)數(shù)量無(wú)法達(dá)到原“不低于1億股”的定增下限。無(wú)奈之下，德豪潤(rùn)達(dá)和主承銷(xiāo)商立刻啟動(dòng)了追加發(fā)行程序。而到了《繳款通知書(shū)》約定的2012年3月16日繳款截止時(shí)間，又有兩家認(rèn)購(gòu)方未將應(yīng)補(bǔ)繳認(rèn)購(gòu)款劃賬。德豪潤(rùn)達(dá)和主承銷(xiāo)商再次向其他獲配者征詢(xún)追加購(gòu)買(mǎi)需求。在離定增時(shí)效截止日2012年4月8日的前幾天，德豪潤(rùn)達(dá)的定增才得以完成。

在增發(fā)完成后的整個(gè)二季度和三季度，德豪潤(rùn)達(dá)再也沒(méi)有訂單公告。

可以想見(jiàn)，德豪潤(rùn)達(dá)一季度頻頻公布的巨額大單合同，對(duì)提振投資者信心的重要作用。

然而，大半年后驀然回首，所謂的五大合同雷聲大雨點(diǎn)小。

8月29日，德豪潤(rùn)達(dá)的中報(bào)顯示，“合同一”僅實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2503.76萬(wàn)元，三季報(bào)顯示，該合同依然進(jìn)展緩慢，僅實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3627.26萬(wàn)元。該合同要求在2012年4月底前航美廣告向德豪潤(rùn)達(dá)共計(jì)采購(gòu)價(jià)格6000萬(wàn)元左右的戶(hù)內(nèi)LED屏，但合同有效期已過(guò)，采購(gòu)量依然沒(méi)有兌現(xiàn)，這明顯與其當(dāng)初公布的合同約定有出入，另與航美廣告簽署的在2012年至2014年總價(jià)2.1億元的大單截至目前更毫無(wú)進(jìn)展；“合同二”的執(zhí)行效果更差，三季報(bào)披露，這個(gè)有效期僅為一年的3.95億元的巨額訂單報(bào)告期內(nèi)僅實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入678.75萬(wàn)元，為協(xié)議的1/58，還有應(yīng)收賬款158.50萬(wàn)元在外；“合同三”的訂單金額約2.83億元，前三季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入不過(guò)1599.84萬(wàn)元；“合同四”的有效期為2013年12月31日，但報(bào)告期內(nèi)依然沒(méi)有交貨記錄；“合同五”是德豪潤(rùn)達(dá)唯一簽署的有別于前面四個(gè)框架協(xié)議的正式銷(xiāo)售合同，但其三季報(bào)這樣表述，“該合同由于產(chǎn)品認(rèn)證原因，交貨期推遲。目前認(rèn)證問(wèn)題已解決，公司正在與客戶(hù)交涉，確定最終的交貨日期。”

神秘的大客戶(hù)

德豪潤(rùn)達(dá)今年的最大訂單協(xié)議方來(lái)自天旭恒源。

這是一家什么樣的公司，能夠有實(shí)力在一年內(nèi)“吃下”總金額高達(dá)3.95億元的訂單呢？

天旭恒源官方網(wǎng)站表述是：國(guó)有特大型企業(yè)——中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中航工業(yè)”）下屬香港上市公司——中國(guó)環(huán)保投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)環(huán)投（00260，HK））的全資子公司。公司注冊(cè)于北京市石景山區(qū)八大處高科技園區(qū)，注冊(cè)資金1億元人民幣。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱工商資料發(fā)現(xiàn)，該公司原始注冊(cè)資本1550萬(wàn)元，近期增資至1億元。與德豪潤(rùn)達(dá)簽訂合同時(shí)，該公司成立時(shí)間尚不足一年，日期為2011年4月14日。

天旭恒源的母公司則是通達(dá)信息技術(shù)（香港）有限公司，該公司的上一層公司又是在英屬處女群島注冊(cè)的通達(dá)信息技術(shù)有限公司，這兩家公司的注冊(cè)時(shí)間也均是2011年。

2012年2月28日，德豪潤(rùn)達(dá)對(duì)外公告稱(chēng)，與天旭恒源簽下近4億元的大單，在那份公告里，德豪潤(rùn)達(dá)這樣描述天旭恒源，“天旭恒源是一家針對(duì)國(guó)內(nèi)城市照明體系節(jié)能改造推行合同能源管理BOT模式而專(zhuān)門(mén)成立的節(jié)能科技公司，是中航工業(yè)下屬上市公司中國(guó)環(huán)投的子公司。”

蹊蹺的是，記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)環(huán)投正式完成間接收購(gòu)天旭恒源的時(shí)間卻是在2012年3月。

對(duì)于為何在中國(guó)環(huán)投完成對(duì)天旭恒源的收購(gòu)前，就對(duì)外公告天旭恒源為中航工業(yè)旗下公司，德豪潤(rùn)達(dá)的證券事務(wù)代表章新宇的解釋是，當(dāng)時(shí)已獲悉天旭恒源將被中國(guó)環(huán)投收購(gòu)。

記者進(jìn)一步查閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，此前實(shí)際控制天旭恒源的是周治偉、任魯燕、尤永熙和黃循新4個(gè)自然人。

通達(dá)信息技術(shù)有限公司分別由注冊(cè)于英屬處女群島的TCCCapitalCorp持股19%、注冊(cè)于英屬處女群島的CityLightTradingLimited持股49%，注冊(cè)于英屬處女群島的CyberSmartCapitalInvestmentGroupLimited持股29%，注冊(cè)于中國(guó)香港的瑞泓國(guó)際有限公司持股3%。這四家公司又分別由周治偉、任魯燕、尤永熙和黃循新4人全資擁有。

資料顯示，2012年3月，中國(guó)環(huán)投股份完成收購(gòu)天旭恒源時(shí)，總代價(jià)僅為人民幣2500萬(wàn)元。

天旭恒源和其兩級(jí)上層公司先后于4個(gè)月內(nèi)成立，這家被中國(guó)環(huán)投僅以2500萬(wàn)元收購(gòu)的公司卻在被收購(gòu)前夜，與德豪潤(rùn)達(dá)簽下近4億元的大單。

記者曾以投資者名義致電中國(guó)環(huán)投，該公司投資者關(guān)系部工作人員不愿接受詢(xún)問(wèn)，后則要求記者提供公司股東的證明，并要求將問(wèn)題以書(shū)面方式郵寄公司。

而天旭恒源的工作人員則在記者試圖確認(rèn)訂單的真假時(shí)，多次以“不知道”或領(lǐng)導(dǎo)不在為由拒絕回答記者。

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