老鄭說匯：就業(yè)市場顯著回暖 美元易漲難跌

上周五公布的美非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)較好，顯示美國經(jīng)濟(jì)確實(shí)進(jìn)入復(fù)蘇軌道，這促美元當(dāng)天大漲0.66%至80.554，本周一（截至昨20時(shí)）美元續(xù)漲至80.730。本周包括各央行會(huì)議、美總統(tǒng)大選、希臘預(yù)算案等在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)事件頗多，操作宜謹(jǐn)慎，若逢美元回挫，一般可酌情建立多單。 美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)利好 美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份美國非農(nóng)業(yè)就業(yè)崗位增17.1萬個(gè)，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的增12.5萬個(gè)，此外9月非農(nóng)就業(yè)崗位由先前公布的11.4萬上修至14.8萬，顯示就業(yè)市場出現(xiàn)持續(xù)改善跡象。上述指標(biāo)可能是目前美國最為重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 同在周五公布的10月失業(yè)率由9月的7.8%升為7.9%，數(shù)據(jù)略令人失望，但符合預(yù)期。上周四，美國公布的ADP就業(yè)人數(shù)、周初請失業(yè)金人數(shù)，咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)均好于預(yù)期。 幾個(gè)月前，美國家庭債務(wù)已降至2003年以來最低水平，樓市就已進(jìn)入反彈區(qū)間，消費(fèi)支出也有所增加，而最新公布的就業(yè)類指標(biāo)僅僅是滯后指標(biāo)，該滯后指標(biāo)只是印證了美國經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段。 美元前一輪殺跌關(guān)鍵因素是美聯(lián)儲(chǔ)推QE3，但從最近包括就業(yè)指標(biāo)在內(nèi)的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，美國經(jīng)濟(jì)正緩慢復(fù)蘇，這使QE3的合理性大為下降，所以被視為美元的極大利好。 另外，由于QE3在設(shè)計(jì)上是無上限、無期限的，所以優(yōu)良的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已使得美聯(lián)儲(chǔ)未來“隨時(shí)”暗示撤出QE3的機(jī)會(huì)大增。 但美國經(jīng)濟(jì)并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。除了歐債危機(jī)外，最大風(fēng)險(xiǎn)之一就是美國年底的“財(cái)政懸崖”。前期美國國會(huì)預(yù)算辦公室已做出警告，其稱如果日程中的超過6070億美元的政府增稅減支計(jì)劃（即所謂“財(cái)政懸崖”）明年生效，那么美國經(jīng)濟(jì)將會(huì)陷入新一輪衰退。正于墨西哥舉行的G20會(huì)議中不少官員呼吁美國不要過度緊縮，以免危害到脆弱的全球經(jīng)濟(jì)。 財(cái)政懸崖如何解決和正在進(jìn)行的美國總統(tǒng)大選有關(guān)，因任何解決方案都受制于總統(tǒng)、國會(huì)中兩黨議員間如何競爭與合作。由于總統(tǒng)大選有高度不確定性，所以未來美元即使繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勢也極易出現(xiàn)反復(fù)，故操作上不宜追漲美元，但遇其回調(diào)可以中線部署多單。 希臘憂慮持續(xù)打壓歐元 希臘審計(jì)院上周四暗示三駕馬車所要求的養(yǎng)老金改革可能違反憲法，引發(fā)投資者回避歐元，上周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)進(jìn)一步壓制歐元。歐元自上周五起顯著破位，周一續(xù)跌至1.2793美元，已失守60天均線，走勢較為疲弱。 前期三駕馬車官員暗示，愿意給希臘額外兩年時(shí)間來達(dá)成預(yù)算目標(biāo)，交換條件是希臘政府必須在2013年預(yù)算中再壓縮135億歐元開支，這其中一些節(jié)支措施較為苛刻，引發(fā)了上述關(guān)于是否違憲的爭議。 本周三或本周更晚，希臘的2013年預(yù)算案就將在議會(huì)表決，如果不能通過，則三駕馬車也可能暫時(shí)中止對希臘的援助，如此歐元將持續(xù)承壓。 BerenbergBankAG首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家HolgerSchmieding表示，“希臘的風(fēng)險(xiǎn)本周可能達(dá)到最高點(diǎn)?！? 除希臘問題外，另一影響歐元的因素是本周四歐央行的利率會(huì)議。本周除歐央行召開利率會(huì)議外，另有澳央行、英央行等召開利率會(huì)議，照例這些會(huì)議將對外匯市場構(gòu)成影響。 目前市場中多數(shù)人預(yù)期歐央行將維持利率不變，但也有極少數(shù)人認(rèn)為歐央行可能降息，因近期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)實(shí)在不怎么樣。相對而言，因降息的機(jī)會(huì)不大，所以市場關(guān)注點(diǎn)主要在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上。 澳元有降息可能 本周二澳央行將議息，因上周五該國公布的三季度PPI低于預(yù)期，加上該國官員稱“強(qiáng)勢澳元允許降息以支撐經(jīng)濟(jì)”，所以市場對澳元的降息預(yù)期有所強(qiáng)化。據(jù)一些機(jī)構(gòu)調(diào)查，目前投資者中大約有一半人預(yù)期澳央行將于本周二減息。 認(rèn)為澳央行將減息的投資者，其理由是澳洲經(jīng)濟(jì)低迷；而認(rèn)為暫不減息的投資者，其理由則是現(xiàn)階段美國大選等事務(wù)需要觀察，澳央行沒必要過于急切地做出決定。另外，澳央行上個(gè)月剛剛降息，所以需要時(shí)間觀望其效果。 周一澳大利亞公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)使減息預(yù)期略有下降，故澳元周一稍有企穩(wěn)。數(shù)據(jù)顯示，9月份貿(mào)易逆差為14.6億澳元，優(yōu)于8月份修正后的18.8億澳元逆差，也優(yōu)于預(yù)期的15.5億澳元。同在周一公布的9月澳洲零售額增0.5%，優(yōu)于預(yù)期的增0.3%。 如果本周降息，澳元自是難以走強(qiáng)；如果不減息，會(huì)后聲明也極可能偏軟，而這必使投資者對12月減息的預(yù)期大為加強(qiáng)。 從K線看，澳元雖然仍處于強(qiáng)勢，但顯得頗為脆弱，因其離中短線均線太近。這種粘連于均線附近的走勢原本是中性的，但因澳元位置較高，所以即使向上突破也未必能走遠(yuǎn)，而一旦向下即易形成“鍘刀”走勢。所以即使基于技術(shù)面考慮，也宜對澳元持空頭思維。 “訂悅2013”——《每日經(jīng)濟(jì)新聞》大征訂活動(dòng)，訂報(bào)有禮。http://m.ship-bio.com/corp/2013dingyue/index.html