三指標(biāo)圈定十大“現(xiàn)金王” 史丹利每股現(xiàn)金流居首

來源： 證券日報

編者按：三季報已完美收官，共有2471家A股公司公布了2012年三季度業(yè)績報告，合計實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤為14926.16億元，現(xiàn)金流加權(quán)平均33447.38億元，庫存周轉(zhuǎn)率整體計算為2.66次。《證券日報》研究中心特別推出三季報淘金系列報道，今日從現(xiàn)金流和庫存周轉(zhuǎn)率角度篩選，把三季報中凈利潤為正、凈利潤同比增長且年報預(yù)喜的公司，按經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大小選出“三季報十大現(xiàn)金王”；同時，繼續(xù)以上述3指標(biāo)為門檻，按公司存貨周轉(zhuǎn)率高低選出“三季報十大周轉(zhuǎn)王”，希望能為投資者選股提供一定的參考。

■史丹利

每股經(jīng)營現(xiàn)金流6.74元

三指標(biāo)篩選出來的個股中，史丹利是每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額最高的個股。2012年三季報顯示，公司每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6.74元，每股收益為1.46元，凈利潤同比增長18.74%。此外，公司每股凈資產(chǎn)為13.36元，每股公積金7.1094元，每股未分配利潤4.7085元，主營收入同比增長10.94%，凈資產(chǎn)收益率11.47%。從市場表現(xiàn)看，昨日史丹利報收28.79元，十月漲幅為-0.14%。

公司預(yù)計2012年全年凈利潤同比增長10%至20%，預(yù)計為27003.3萬元至29458.15萬元。

點(diǎn)評：史丹利憑借品牌渠道優(yōu)勢，以及IPO后的資金實力優(yōu)勢，地域擴(kuò)張不斷深化，農(nóng)產(chǎn)品價格高企帶動的復(fù)合肥需求增長以及復(fù)合肥行業(yè)集中度的不斷提升，將使史丹利這樣的龍頭企業(yè)受益。通過河南寧陵、遂平、湖北當(dāng)陽等基地的建設(shè)，公司地域布局進(jìn)一步優(yōu)化。海通證券認(rèn)為，預(yù)計公司2012年-2014年動態(tài)市盈率分別為17倍、13倍、10倍，維持公司“買入”評級。

■寧波銀行

三指標(biāo)篩選出來的個股中，寧波銀行是每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額排名第二的個股。2012年三季報顯示，公司每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.74元，每股收益為1.16元，凈利潤同比增長30.43%。此外，公司每股凈資產(chǎn)為7.42元，每股公積金2.7475元，每股未分配利潤2.7814元，主營收入同比增長33.63%，凈資產(chǎn)收益率16.62%。從市場表現(xiàn)看，昨日寧波銀行報收8.95元，十月漲幅為-1.11%。

每股經(jīng)營現(xiàn)金流5.74元

公司預(yù)計2012年全年凈利潤為39.04億元至42.30億元，同比增長20%-30%。

點(diǎn)評：2012年前三季度公司凈利潤增長主要來自規(guī)?？焖贁U(kuò)張、息差同比顯著改善以及成本費(fèi)用控制效果良好。招商證券認(rèn)為，公司前三季度手續(xù)費(fèi)凈收入同比僅增長1%，主要由于去年高基數(shù)的影響；從三季度環(huán)比二季度增22%來看，中間業(yè)務(wù)受監(jiān)管規(guī)范影響較小，增長勢頭良好。維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級。

■東華能源

三指標(biāo)篩選出來的個股中，東華能源是每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額排名第三的個股。2012年三季報顯示，公司每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.39元，每股收益0.136元，凈利潤同比增長139.71%，年報預(yù)告為略增。此外，公司每股凈資產(chǎn)為2.92元，每股公積金0.7953元，每股未分配利潤0.9626元，主營收入同比增長36.88%，凈資產(chǎn)收益率4.36%。從市場表現(xiàn)看，昨日東華能源報收10.7元，十月漲幅為6.89%。

每股經(jīng)營現(xiàn)金流5.39元

公司預(yù)計2012年度凈利潤7892.82-10260.67萬元，同比增長0%-30%。

點(diǎn)評：東華能源的聚丙烯項目，通過合作引進(jìn)最新的聚丙烯技術(shù)，生產(chǎn)高端聚丙烯產(chǎn)品，以汽車裝飾、新型管材、高端醫(yī)療用品等為目標(biāo)市場。此外張家港和寧波兩地的聚丙烯項目，在技術(shù)上，公司擬采用兩套不同的工藝，在牌號選擇上，將針對不同的細(xì)分市場，形成優(yōu)勢互補(bǔ)的格局，提升公司在未來聚丙烯市場上的占有率和綜合競爭能力。海通證券認(rèn)為，聚丙烯項目將提升公司未來盈利能力。維持“增持”的投資評級。

■洋河股份

三指標(biāo)篩選出來的個股中，洋河股份是每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額排名第四的個股。2012年三季報顯示，公司每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.86元，每股收益4.47元，凈利潤同比增長65.58%，年報預(yù)告為預(yù)增。此外，公司每股凈資產(chǎn)為12.38元，每股公積金1.2283元，每股未分配利潤9.7757元，主營收入同比增長44.34%，凈資產(chǎn)收益率41.25%。從市場表現(xiàn)看，昨日洋河股份報收119.04元，十月漲幅為-5.57%。

每股經(jīng)營現(xiàn)金流4.86元

公司2012年度凈利潤變動幅度為50%至70%；2012年度凈利潤變動區(qū)間為60.31億元至68.36億元。原因是公司產(chǎn)品銷售穩(wěn)健增長，產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化等。

點(diǎn)評：目前公司的初步全國化基本實現(xiàn)，即所有省份都要達(dá)到1億元，除臺灣和港澳外都基本達(dá)到目標(biāo)，但全國化仍有空間，例如深圳有1000多萬人口，但銷售僅有1億元。東方證券認(rèn)為，預(yù)計公司2012-2014年每股收益分別為5.98元、8.68元、11.59元，維持公司買入評級。