警惕國(guó)際金融巨鱷再演勝利大逃亡

最近，在一檔電視節(jié)目中，與專家們談?wù)撁绹?guó)QE3對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響時(shí)，筆者認(rèn)為，如果說(shuō)QE1是救市（將瀕臨崩盤(pán)的大宗商品市場(chǎng)從懸崖邊拉回來(lái)）；QE2就是造勢(shì) （將大宗商品市場(chǎng)再一次推向高峰）；QE3就是托市。

對(duì)“托市”一詞，很多人不理解，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有必要托市。而筆者一直擔(dān)心，在歐債危機(jī)沒(méi)完沒(méi)了的背景下，在包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)退潮的背景下，大宗商品市場(chǎng)有沒(méi)有可能再來(lái)一次大退潮？而在大宗商品市場(chǎng)退潮后，受巨大損失的又會(huì)是誰(shuí)呢？

筆者在研究國(guó)際三大鐵礦石巨頭的股權(quán)結(jié)構(gòu)后，發(fā)現(xiàn)高盛和摩根士丹利等國(guó)際金融巨鱷占有的股權(quán)均超過(guò)60%；在國(guó)際原油市場(chǎng)，無(wú)論是從事勘探還是交易，絕大多數(shù)公司的控股權(quán)都被美國(guó)金融巨鱷完全控制；國(guó)際金融巨鱷持倉(cāng)較多的還有歐債，由于持倉(cāng)量過(guò)大，也是很難退出。很顯然，如果國(guó)際大宗商品市場(chǎng)暴跌，歐債暴跌，受損失最大的一定是美國(guó)的金融巨鱷。因此，“托市”是有背景的，是符合美國(guó)利益尤其是符合美國(guó)金融巨鱷利益的。

美聯(lián)儲(chǔ)的股權(quán)雖然沒(méi)有被國(guó)際金融巨鱷控制，但其中有不少人與國(guó)際金融巨鱷存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。按此推理，QE3與托市有很大關(guān)系，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)宣布未來(lái)將無(wú)限制地購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，其用心就是帶動(dòng)全球主要央行都走向超寬松，貨幣寬松，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格就能夠維持在相對(duì)高位，美國(guó)的金融巨鱷就能獲利，貨幣超寬松，美元就會(huì)長(zhǎng)期走弱，歐元就能維持在“次高位”，甚至高位，美國(guó)的金融巨鱷就能悄悄地撤退。

如果這個(gè)預(yù)期被市場(chǎng)相信，加上新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家央行被“忽悠”或者被“倒逼”不得不跟進(jìn)放松貨幣政策，必然進(jìn)一步加劇全球貨幣市場(chǎng)增大寬松預(yù)期，這個(gè)預(yù)期將是掩護(hù)國(guó)際金融巨鱷撤退的最佳煙霧彈。實(shí)際上，國(guó)際金融巨鱷并不看好大宗商品市場(chǎng)，不看好歐債市場(chǎng)，但他們要撤退，誰(shuí)來(lái)接盤(pán)？這就是QE3的作用。誰(shuí)相信QE3，誰(shuí)就會(huì)買(mǎi)大宗商品、買(mǎi)原油、買(mǎi)歐債。現(xiàn)在看，相信的人不少，因此，未來(lái)的結(jié)果一定是，國(guó)際金融巨鱷跑了，而全球投資者尤其是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的投資者，將被套在高位。

筆者現(xiàn)在的觀點(diǎn)是，對(duì)大宗商品市場(chǎng)近期的反彈不能追，對(duì)歐元更不能再抱幻想，歐元兌美元現(xiàn)在仍然徘徊在1：1.30左右，這正是美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行共同“托市”的結(jié)果。國(guó)際金融巨鱷希望歐元兌美元能夠反彈到1：1.30，因此我們?cè)谶@個(gè)點(diǎn)位上做空或者止損最好?，F(xiàn)在許多分析師還認(rèn)為，如果本月西班牙能夠主動(dòng)申請(qǐng)?jiān)瑲W債危機(jī)將大大趨緩，歐元兌美元可能有更大的上漲空間，比如在站穩(wěn)1：1.30后，會(huì)再升至1：1.33。而筆者的看法恰恰相反，首先筆者絕對(duì)不相信歐洲央行有那么多錢(qián)，它也無(wú)法籌集這么多錢(qián)，即使有2000億歐元，很快也會(huì)用完，如果它真的開(kāi)始買(mǎi)西班牙債券，該國(guó)國(guó)債一定會(huì)遭遇賣(mài)盤(pán)，意大利國(guó)債的賣(mài)盤(pán)則會(huì)更兇 （因?yàn)闅W洲央行不買(mǎi)），兩國(guó)國(guó)債收益率都會(huì)很快回升至7%以上。因?yàn)槭袌?chǎng)一定會(huì)發(fā)現(xiàn)：歐洲央行的錢(qián)很快就沒(méi)有了，如果靠印鈔票，歐元將暴跌。

關(guān)鍵點(diǎn)在，歐洲央行的購(gòu)債舉動(dòng)很難帶動(dòng)全球買(mǎi)家一起買(mǎi)，結(jié)果很可能相反,歐債央行在買(mǎi)，幾個(gè)國(guó)家的央行在小心翼翼地跟進(jìn)，國(guó)際金融巨鱷卻在大舉出貨，那些曾經(jīng)為歐洲央行購(gòu)債決定喝彩、一個(gè)勁地鼓動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的國(guó)際金融巨鱷，將再次成功地上演“勝利大逃亡”。

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