QE3一聲吼 三大行業(yè)往上走？

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每經(jīng)記者 曾子建 唐強(qiáng)

千呼萬(wàn)喚之下，美國(guó)新一輪量化寬松政策終于出爐。昨日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，決定每月以400億美元的速度購(gòu)買(mǎi)抵押貸款資產(chǎn)證券，同時(shí)繼續(xù)完成原定于今年年底結(jié)束的扭曲操作。受此消息影響，道瓊斯指數(shù)當(dāng)天大漲

206.51點(diǎn)，收于13539.86點(diǎn)，漲幅1.55%，創(chuàng)下了2007年末以來(lái)的新高。

QE3的歸來(lái)，傳導(dǎo)至A股市場(chǎng)自然也會(huì)掀起波瀾。然而，并非所有的行業(yè)都會(huì)受到明顯影響，那么，究竟哪些行業(yè)有望在新一輪量化寬松的背景下脫穎而出？

有色金屬：反彈急先鋒

每經(jīng)記者 曾子建

自從9月7日大盤(pán)反彈以來(lái)，有色金屬板塊就率先成為反彈行情的主角。行情啟動(dòng)當(dāng)天，有色金屬行業(yè)指數(shù)大漲5.44%。而本周，盡管大盤(pán)走勢(shì)相對(duì)減弱，但有色股繼續(xù)保持強(qiáng)勁的升勢(shì)，行業(yè)指數(shù)再漲3.03%，成為除軍工股外最大的亮點(diǎn)。

而昨日，在QE3啟動(dòng)的消息刺激下，有色股板塊集體躁動(dòng)，貴研鉑業(yè)、恒邦股份、榮華實(shí)業(yè)等漲停，中金黃金、辰州礦業(yè)等都有不錯(cuò)表現(xiàn)。新一輪的量化寬松，能否令有色股板塊成為本輪反彈行情的急先鋒？

QE對(duì)金屬形成正面催化

實(shí)際上，從前兩次美聯(lián)儲(chǔ)推出QE后的市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，量化寬松向來(lái)對(duì)金屬價(jià)格形成正面催化，這一次當(dāng)然不例外——在美聯(lián)儲(chǔ)宣布QE3之后，紐約黃金期貨價(jià)格漲幅超過(guò)2%。

申銀萬(wàn)國(guó)分析師葉培培認(rèn)為，“市場(chǎng)表現(xiàn)完全符合QE之后商品價(jià)格必將大漲的趨勢(shì)。”而從持續(xù)性上看，以銅價(jià)為例，2010年QE2推出后，銅價(jià)幾乎單邊上漲了5個(gè)月；2008年QE1推出后，銅價(jià)則是單邊上漲了8個(gè)月。雖然金屬價(jià)格的上漲，對(duì)QE的敏感性顯得有趨弱的可能，但相信QE3推出后依然會(huì)帶來(lái)工業(yè)金屬和黃金的階段性上漲。

而從前兩次量化寬松推出后，A股市場(chǎng)有色股的表現(xiàn)來(lái)看，也不難看出如今有色股必然會(huì)成為資金追捧的對(duì)象。

在2008年美國(guó)實(shí)施第一次量化寬松之后，A股市場(chǎng)有色金屬行業(yè)指數(shù)從最低的1651點(diǎn)上漲到2009年8月份的6933點(diǎn)，累計(jì)最大漲幅高達(dá)320%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了上證指數(shù)的漲幅。同樣，2010年9月美聯(lián)儲(chǔ)推出QE2之后，有色金屬股更是引領(lǐng)了A股市場(chǎng)10月份的井噴行情，當(dāng)時(shí)有色金屬行業(yè)指數(shù)在一個(gè)月之內(nèi)上漲了60%。

不過(guò)，國(guó)泰君安的分析師認(rèn)為，雖然QE3會(huì)抬升有色指數(shù)，但幅度可能不及前兩次大。國(guó)泰君安認(rèn)為，QE1是在沒(méi)有預(yù)期的情況下出臺(tái)，QE2的推出在2010年9月已經(jīng)確定，且股市提前反應(yīng)，而QE3的出臺(tái)卻存在一定爭(zhēng)論，且刺激的力度比之前要小，因此市場(chǎng)的反應(yīng)可能會(huì)相應(yīng)減弱。

兩條投資主線值得關(guān)注

第一條是美元刺激貴金屬，金銀股都是好標(biāo)的。

國(guó)泰君安分析師認(rèn)為，美元作為全球事實(shí)上的本位貨幣，與黃金具有最直接的蹺蹺板關(guān)系。也就是說(shuō)，美元指數(shù)下跌的同時(shí)，必然帶來(lái)黃金價(jià)格的上漲。而QE3的出臺(tái)，將降低美元、美債的吸引力，相比銅等工業(yè)金屬，純金屬屬性的黃金將更加受益。同樣的邏輯，白銀作為另外一種貴金屬，白銀股票同樣值得關(guān)注。

第二條是儲(chǔ)量?jī)r(jià)值、市值大的公司。

國(guó)泰君安指出，自從QE2以來(lái)，一個(gè)已被證明的比較準(zhǔn)確的投資邏輯是：理論上講，貨幣貶值導(dǎo)致資源升值的過(guò)程中，所有資源升值幅度應(yīng)該是相同的。那么類(lèi)似庫(kù)存，“儲(chǔ)量?jī)r(jià)值/市值”越大的公司，對(duì)貨幣貶值的敏感性就會(huì)越高，也在升值中越受益。從這個(gè)角度看，如西部礦業(yè)、紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)、中金嶺南、錫業(yè)股份、銅陵有色等，都值得投資者關(guān)注。

·重點(diǎn)公司

山東黃金：儲(chǔ)量將迅猛增長(zhǎng)

后續(xù)的資源注入，將是山東黃金（600547，收盤(pán)價(jià)39.68元）最大的亮點(diǎn)。年初在激烈的爭(zhēng)奪中，山東黃金集團(tuán)一舉拿下了世界最大單體黃金礦山的控股權(quán)，并明確將注入上市公司，從而為公司贏得了戰(zhàn)略布局的主動(dòng)權(quán)。未來(lái)山東黃金將通過(guò)三種方式增儲(chǔ)：第一，大股東資產(chǎn)注入。比如公司擬通過(guò)定向增發(fā)注入集團(tuán)300噸黃金資產(chǎn)；第二，對(duì)外并購(gòu)資源。2012年初完成甘肅西和縣中寶礦業(yè)公司股權(quán)收購(gòu) （增加黃金儲(chǔ)量32.6噸，權(quán)益黃金資源儲(chǔ)量22.8噸）；第三，內(nèi)部礦山增儲(chǔ)量。今年上半年，山東黃金實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.06億元，同比增加34%，這幾乎超出所有機(jī)構(gòu)的預(yù)期。因此，眾多研究員上調(diào)了山東黃金全年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。

盛達(dá)礦業(yè)：白銀股穩(wěn)健成長(zhǎng)

盛達(dá)礦業(yè)（000603，收盤(pán)價(jià)23.84元）的核心資產(chǎn)是新置入的62.76%內(nèi)蒙古銀都礦業(yè)股權(quán)，銀都礦業(yè)是盈利能力極強(qiáng)的采礦公司，年產(chǎn)銀精礦約120噸，鉛鋅精礦合計(jì)約4~5萬(wàn)噸。它擁有儲(chǔ)量龐大的高品位銀鉛鋅礦，當(dāng)前銀儲(chǔ)量約3573噸，鉛和鋅約為36萬(wàn)噸和80萬(wàn)噸。過(guò)去3年銀都礦業(yè)毛利率分別高達(dá)83.41%、84.34%、87.50%。

銅陵有色：新產(chǎn)能提升盈利

銅陵有色（000630，收盤(pán)價(jià)19.68元）目前擁有精煉銅產(chǎn)能90萬(wàn)噸/年，位列全國(guó)第二，全球前十。公司建設(shè)的 “銅冶煉工藝技術(shù)升級(jí)改造項(xiàng)目”達(dá)產(chǎn)后，將新增40萬(wàn)噸/年精煉銅產(chǎn)能。據(jù)稱(chēng)，這部分新增產(chǎn)能單位成本較現(xiàn)有產(chǎn)能可下降26.6%；2012下半年至2013年，是40萬(wàn)噸/年精煉銅冶煉項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)期，將帶動(dòng)公司精煉銅業(yè)務(wù)盈利水平整體提升。另外，在美國(guó)推出QE3的背景下，預(yù)計(jì)今年國(guó)際銅價(jià)有望重新站上8500美元/噸。

水泥行業(yè)：欲掀新行情

每經(jīng)記者 曾子建

9月7日以來(lái)，以水泥板塊為代表的建材類(lèi)個(gè)股也向市場(chǎng)展現(xiàn)了強(qiáng)大的爆發(fā)力。作為周期類(lèi)個(gè)股的典型代表，QE3的啟動(dòng)，會(huì)不會(huì)將水泥股行情帶入新的高度？哪些水泥股又最有望成為行業(yè)領(lǐng)頭羊呢？

四萬(wàn)億帶來(lái)超級(jí)大行情

2008年11月，次貸危機(jī)后的第一波水泥股行情伴隨著國(guó)家的“四萬(wàn)億”巨額投資計(jì)劃而轟轟烈烈啟動(dòng)。水泥指數(shù)從2008年11月3日至最高點(diǎn)2009年8月4日，上漲了211%，相對(duì)于大盤(pán)指數(shù)的超額收益為109%。由于政府投資主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，對(duì)水泥行業(yè)拉動(dòng)尤其明顯。

宏源證券分析師鄧海清認(rèn)為，“四萬(wàn)億”投資計(jì)劃大規(guī)模啟動(dòng)基建以及寬松的財(cái)政政策伴隨著高頻率的4次降準(zhǔn)和5次降息，是上一次水泥股行情爆發(fā)的主要因素。

另外，“四萬(wàn)億”投資導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資保持高速增長(zhǎng)，盡管房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未擺脫金融危機(jī)帶來(lái)的需求不景氣，房地產(chǎn)投資增速低迷，迅猛增長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施投資仍有力拉動(dòng)了水泥產(chǎn)量和噸利潤(rùn)的上升。上市公司的優(yōu)異業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也推動(dòng)水泥股價(jià)一路攀升。

QE3終結(jié)中國(guó)央行靜觀預(yù)期

14日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布啟動(dòng)新一輪量化寬松政策，這將對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生怎樣的影響，對(duì)A股市場(chǎng)的水泥股又將帶來(lái)怎樣的影響？

美聯(lián)儲(chǔ)QE3出來(lái)后，預(yù)計(jì)中國(guó)央行將結(jié)束靜觀期，并在新一輪“穩(wěn)增長(zhǎng)”中將更加主動(dòng)積極地采取降息或降準(zhǔn)等微調(diào)寬松措施，從而推動(dòng)周期股反彈幅度升級(jí)。

從歷史上水泥股大行情來(lái)看，引發(fā)一波水泥建材行情的因素主要包括，貨幣政策進(jìn)入降準(zhǔn)降息通道；政府主導(dǎo)進(jìn)行大規(guī)模投資建設(shè)；大幅并購(gòu)潮推動(dòng)供給面改善；水泥行業(yè)底部反彈，出現(xiàn)拐點(diǎn)。那么，水泥股發(fā)動(dòng)行情的其他幾個(gè)條件是否具備？

基建項(xiàng)目大量獲批

近日，發(fā)改委審批通過(guò)大量基建項(xiàng)目，總投資規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元，主要包含軌道交通和公路項(xiàng)目，市場(chǎng)對(duì)政府穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期再度增強(qiáng)。如果這些項(xiàng)目能夠得到落實(shí)，將會(huì)對(duì)水泥需求帶來(lái)實(shí)質(zhì)性影響。

國(guó)信證券分析師邱波認(rèn)為，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)估算，這些投資或?qū)?lái)1.5億~2億噸水泥需求，約占2012年水泥總需求的10%。但是，由于項(xiàng)目從審批到最終開(kāi)工使用水泥需要3~6個(gè)月，因此這些項(xiàng)目對(duì)水泥需求的影響或?qū)⒂诿髂牦w現(xiàn)出來(lái)。

此外，短期由于發(fā)改委大量新批基建項(xiàng)目，增強(qiáng)大家對(duì)政府穩(wěn)增長(zhǎng)的信心，進(jìn)而帶動(dòng)水泥股的反彈，但是，未來(lái)水泥股的趨勢(shì)性上漲行情仍需要行業(yè)基本面的改善來(lái)支持，仍需等待水泥需求的回暖。

就個(gè)股而言，邱波認(rèn)為，需求回暖時(shí)，業(yè)績(jī)彈性較大的華東、中南區(qū)域公司值得重點(diǎn)關(guān)注，如海螺水泥、江西水泥、巢東股份、華新水泥；基建需求占比較大，出臺(tái)刺激政策會(huì)帶來(lái)交易性機(jī)會(huì)的水泥公司，如祁連山、冀東水泥、天山股份、青松建化。

·重點(diǎn)公司

天山股份：區(qū)域水泥龍頭

天山股份（000877，收盤(pán)價(jià)8.78元）是新疆最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，在新疆區(qū)域水泥市場(chǎng)具有較大的市場(chǎng)影響力。公司2012年新增生產(chǎn)線5條，2013年預(yù)計(jì)再投產(chǎn)8條，新增產(chǎn)能沖擊動(dòng)能較大，區(qū)內(nèi)市場(chǎng)供需逆轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)份額提高帶來(lái)的銷(xiāo)量大幅提升和規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的單位成本下降，為未來(lái)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定提供了有力支撐。

上周五以來(lái)，天山股份展開(kāi)底部反彈，放量十分明顯，表明場(chǎng)外資金開(kāi)始有計(jì)劃介入這一水泥行業(yè)中的區(qū)域性龍頭，后市值得重點(diǎn)關(guān)注。

海螺水泥：水泥股老牌龍頭

海螺水泥 （600585，收盤(pán)價(jià)15.29元）是中國(guó)最大的水泥生產(chǎn)商和供應(yīng)商。公司在華東、中南地區(qū)經(jīng)過(guò)多年苦心耕耘之后，已經(jīng)漸入盈利穩(wěn)定期；公司西部市場(chǎng)開(kāi)拓順利，目前在四川廣元、達(dá)州，重慶忠縣，陜西千陽(yáng)、禮泉，甘肅平?jīng)鼍凶越óa(chǎn)能，這些生產(chǎn)線已經(jīng)逐步投入運(yùn)營(yíng)。上半年，西部地區(qū)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入28.95億元，同比大幅增長(zhǎng)79.95%，占總銷(xiāo)售收入的比重達(dá)到14.27%，比重提高6.99個(gè)百分點(diǎn)，西部地區(qū)的銷(xiāo)售收入進(jìn)入快速增長(zhǎng)期?？紤]到公司的行業(yè)龍頭地位，估值低于行業(yè)平均水平，公司投資價(jià)值凸顯。

祁連山：受益軌交建設(shè)

9月5日，發(fā)改委公布的新批準(zhǔn)和調(diào)整的25個(gè)輕軌（地鐵）項(xiàng)目中，蘭州軌道交通建設(shè)項(xiàng)目總投資為229.22億元。規(guī)劃公布的消息刺激對(duì)公司形成短期利好。祁連山（600720，收盤(pán)價(jià)11.12元）是甘青地區(qū)最大的水泥企業(yè)，公司在甘青地區(qū)市場(chǎng)占有率超35%，且在隴南地區(qū)具有完全控制權(quán)。從規(guī)模和市場(chǎng)控制力來(lái)看，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，公司具有絕對(duì)的規(guī)模和控制權(quán)優(yōu)勢(shì)。

部分農(nóng)產(chǎn)品：借“東風(fēng)”上揚(yáng)

每經(jīng)記者 唐強(qiáng)

農(nóng)產(chǎn)品的貨幣屬性正日益增強(qiáng)，在QE2中表現(xiàn)已較為明顯。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)不景氣之下，隨著美聯(lián)儲(chǔ)QE3的推出，農(nóng)產(chǎn)品剛性需求的特點(diǎn)應(yīng)會(huì)使其價(jià)格下降幅度小于工業(yè)商品，其貨幣屬性或?qū)⑼苿?dòng)農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)。

不過(guò)，多位期貨研究員認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格不能一概而論，從供需基本面來(lái)講，其價(jià)格未來(lái)或現(xiàn)分化趨勢(shì)。此外，QE3推出或?qū)?qiáng)化通脹預(yù)期，對(duì)農(nóng)業(yè)股中的資源性行業(yè)短期股價(jià)的刺激效應(yīng)將較為顯著。

農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)或現(xiàn)分化

受利好刺激，芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)玉米、小麥和大豆期貨合約價(jià)格13日全線上行。當(dāng)天，小麥12月合約收于每蒲式耳9.02美元，比前一交易日上漲12美分，漲幅為1.34%。相對(duì)應(yīng)的，在昨日（9月14日）交易中，國(guó)內(nèi)豆粕、豆油、白糖等商品期貨也出現(xiàn)了上漲行情。

“雖然美聯(lián)儲(chǔ)的QE3能夠?qū)ζ谪浭袌?chǎng)起到刺激作用，但由于農(nóng)產(chǎn)品的特性，其未來(lái)走勢(shì)或現(xiàn)分化。”某期貨研究員告訴記者。

的確，今年二季度以來(lái)，由于美國(guó)遭遇多年不遇的大旱，導(dǎo)致全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格一路高歌。對(duì)此，方正證券研究員蔡平霞認(rèn)為，根據(jù)目前的信息，投資者應(yīng)從基本面來(lái)分析，以便對(duì)農(nóng)產(chǎn)品有清晰的認(rèn)識(shí)，分化的趨勢(shì)是大概率事件。由于本年度大豆、玉米減產(chǎn)帶來(lái)的影響不會(huì)在短期內(nèi)消失，預(yù)計(jì)QE3推出后相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品下行空間有限，有支撐力度，不宜過(guò)分看空。

不過(guò)對(duì)于棉花、白糖而言，情況就不同了，據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新發(fā)布的全球棉花供需預(yù)測(cè)報(bào)告，2012、2013年度全球棉花期初庫(kù)存1521萬(wàn)噸，較上次預(yù)測(cè)調(diào)增45萬(wàn)噸；產(chǎn)量2483萬(wàn)噸，調(diào)減2萬(wàn)噸；消費(fèi)2342萬(wàn)噸，調(diào)減13萬(wàn)噸；期末庫(kù)存1666萬(wàn)噸，調(diào)增40萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)中國(guó)期初庫(kù)存666萬(wàn)噸，較上次調(diào)增28萬(wàn)噸；產(chǎn)量675萬(wàn)噸，與上次持平；消費(fèi)827萬(wàn)噸，調(diào)減22萬(wàn)噸；期末庫(kù)存773萬(wàn)噸，調(diào)增29萬(wàn)噸。

蔡平霞表示，這是一個(gè)非常權(quán)威的指標(biāo)，該報(bào)告再次大幅調(diào)高全球棉花期末庫(kù)存，尤為明顯的供過(guò)于求局面難以扭轉(zhuǎn)，中國(guó)僅庫(kù)存就需一年時(shí)間消化，因而市場(chǎng)利空陰霾難以驅(qū)散。

與此類(lèi)似的還有白糖，該產(chǎn)品也是供過(guò)于求，工業(yè)庫(kù)存高達(dá)288萬(wàn)噸，直逼歷史最高點(diǎn)。目前市場(chǎng)糖價(jià)維持在5800元/噸下方徘徊，已幾乎跌破成本線。而上一次跌破成本線是從2008年開(kāi)始的，持續(xù)時(shí)間約8個(gè)月，現(xiàn)在才剛剛進(jìn)入低迷期，在下一年度壓榨期開(kāi)始之前，糖價(jià)難以樂(lè)觀。

資源類(lèi)個(gè)股有望受益

“農(nóng)業(yè)股的投資完全是追隨行業(yè)的周期性波動(dòng)。”某券商分析師告訴記者，在周期性向上的過(guò)程中，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格隨之出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲和階段性波動(dòng)。對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司投資，常常存在的是題材型機(jī)會(huì)，從期貨糖價(jià)格上漲與糖類(lèi)上市公司價(jià)格聯(lián)動(dòng)，可以驗(yàn)證這一結(jié)論。

國(guó)泰君安研究員認(rèn)為，資源性行業(yè)受益，畜牧產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軗p，QE3將強(qiáng)化通脹預(yù)期，對(duì)農(nóng)業(yè)股中的資源性行業(yè)短期股價(jià)刺激效應(yīng)將會(huì)較為顯著。

該研究員進(jìn)一步指出，QE3對(duì)通脹與經(jīng)濟(jì)的刺激，使社會(huì)消費(fèi)水平也隨之水漲船高，對(duì)于海參這類(lèi)中高端產(chǎn)品需求有望提升，尤其是這個(gè)時(shí)點(diǎn)推出QE3或?qū)?qiáng)化海參漲價(jià)預(yù)期。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，2012年春季海參捕撈期間，由于受“北參南養(yǎng)”上市的沖擊，造成了海參價(jià)格低迷。山東威海海參大宗價(jià)格維持在160~170元/公斤，略低于去年同期170~180元/公斤。

實(shí)際上，南參主要是在春季上市，而海參真正的旺季是在下半年，屆時(shí)市場(chǎng)上將只有北參大規(guī)模上市。按照這樣的背景邏輯，壹橋苗業(yè)（002447，收盤(pán)價(jià)41.60元）和好當(dāng)家（600467，收盤(pán)價(jià)8.77元）自然是良好標(biāo)的，二者有望實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)，維持業(yè)績(jī)穩(wěn)定。

今年年初，美國(guó)公布的大豆種植面積低于市場(chǎng)預(yù)期，再加上美國(guó)遭遇世紀(jì)干旱，大豆供需關(guān)系極為緊張，大豆、豆粕期貨價(jià)格已經(jīng)飆升超過(guò)50%。糧油企業(yè)無(wú)疑是豆類(lèi)價(jià)格上漲直接標(biāo)的，尤其是豆粕價(jià)格上漲將顯著改善壓榨利潤(rùn)，壓榨開(kāi)工率提升將加大利潤(rùn)彈性。作為A股市場(chǎng)的糧油上市公司，東凌糧油（000893，收盤(pán)價(jià)14.06元）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望得到改善。

除此之外，種業(yè)和種植業(yè)具備資源屬性，其收入與大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格直接或間接相關(guān)，農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)化對(duì)相關(guān)個(gè)股影響較大。

·重點(diǎn)公司

壹橋苗業(yè)：海參價(jià)格觸底回升

近期，壹橋苗業(yè)擬融資7.98億元，用于 “1.4萬(wàn)畝圍堰海參養(yǎng)殖基地”及配套的“8萬(wàn)立方米水體海參苗繁育基地”兩個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)。

國(guó)泰君安研報(bào)指出，壹橋苗業(yè)上半年圍堰海參捕撈779畝，畝產(chǎn)266公斤，鮮活海參銷(xiāo)售145.9噸。下半年仍有3000畝海參可供捕撈，將一改公司往年下半年盈利不佳的局面。

從齊魯證券的調(diào)研情況來(lái)看，海參價(jià)格觸底反彈，最壞時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去。壹橋苗業(yè)鮮活海參價(jià)格從最開(kāi)始的160元/公斤，上漲至6月初的170元/公斤，目前已達(dá)180元/公斤。

好當(dāng)家：部分募投項(xiàng)目完工

瑞銀證券估計(jì)，2012年上半年好當(dāng)家海參捕撈量超過(guò)1600噸，預(yù)計(jì)全年捕撈量超過(guò)3200噸，或超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期（3000噸），下半年有望為公司帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也了解到，公司去年募投項(xiàng)目中的“9800畝養(yǎng)殖面積”的大壩3月底成功合攏，目前還未大規(guī)模投苗。“7.6萬(wàn)平米的育苗車(chē)間”去年完工后開(kāi)始育苗，目前已有100頭/兩的育成苗育成。

需要注意的是，去年年底社?；鹌煜聝山M合（501和502）攜近3億元巨資前來(lái)捧場(chǎng)，但是伴隨著股價(jià)的下跌，其定增股東悉數(shù)被套超過(guò)20%。有分析人士認(rèn)為，去年好當(dāng)家完成上市以來(lái)的首次定增，定增股份將于今年11月解禁。根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)講，屆時(shí)公司有望放出利好，配合解禁股東減持。