鄭眼看盤：短線難深跌 倉輕者可補貨

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三滬綜指因銀行股太弱而探出階段新低，但其實整個A股大盤尚可，因絕大多數(shù)個股上漲。滬綜指收跌0.29%報2037.68點，深綜指漲0.48%報850.98點。

銀行股仍然弱勢，上證銀行指數(shù)跌1.57%，已連續(xù)4天殺跌。此外，在港掛牌的中資銀行股周三也跌了許多，其中民生銀行H股最低時跌11%，收盤時仍跌3.67%至5.77港元。

銀行股其實是有些利好的，但內(nèi)地和香港市場均不領(lǐng)情，銀行股拋盤依然沉重。有消息稱，資產(chǎn)支持證券已經(jīng)解禁，因周二晚間國家開發(fā)銀行公告稱，將于9月7日集中配售101.6億信貸資產(chǎn)支持證券(ABS)。從細則看，雖然初期推出時所安排的買方主要也是銀行，但筆者相信繼續(xù)推行下去一定會吸引更多投資方加入，要不然推這種產(chǎn)品并沒太大意義。

通常我們可以認為，發(fā)行ABS應有助于銀行甩去不良債權(quán)，這樣就有助于投資者減弱對其未來壞賬的預期，還有助于銀行盤活資金并擴大放貸，所以可理解成利多。不過，也不排除有些投資者走極端，因他們也可作以下理解：既然銀行急著轉(zhuǎn)嫁風險 （或客氣說也包括收益），反而暗示不良資產(chǎn)過多。

除這些較直觀的內(nèi)容外，筆者卻另想起件不太直觀的事情，不妨也拿來說說。筆者認為，ABS其實也可理解成“另類擴容”，或會分流金融市場中一部分資金，當然也包括分流股市資金。

大家知道，銀行手中的一些資產(chǎn)的質(zhì)地雖“并不怎么樣”，但和A股中某些個股比，可能還算 “相對不錯”的。因此，那些膽敢買入珈偉股份、龐大集團等股的人，應無理由對ABS感冒，反正也看不出誰比誰更差。當然，一個是股權(quán)而另一個是債權(quán)，原不能完全作對比，可如果僅從擴容和資金分流角度講，長遠來說對A股是可能產(chǎn)生些影響的，畢竟投資者又多了個投資渠道。

最近實施擴容的新三板也有異曲同工之處，即看不出主板中某些公司優(yōu)勢在哪。雖然目前A股大盤還未作出多少反應，但假以時日，這個板塊也有可能分流資金。

雖然股市有種種問題，但筆者認為2000點大關(guān)暫有較強大的支撐。目前銀行股、鋼鐵股、機械股、航空股已調(diào)整了不少，殺跌動能暫時已被釋放了不少，短期內(nèi)應有助于股指趨穩(wěn)。更重要的是，因目前時點頗為敏感，所以料管理層不可能對股指崩跌袖手旁觀。

管理層近期已在干預股市，新股發(fā)行較少只是跡象之一，雖然管理層嘴上并不承認這是救市。其他一些吸引機構(gòu)投資者的措施也在暗中實施，如恢復信托產(chǎn)品開立證券賬戶等。另外還有些利好傳言，如大幅擴大境外機構(gòu)QFII額度等。

昨日另有個潛在利好消息，但弱市中可能被人忽略。該消息就是某地證監(jiān)局學習貫徹證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)“維穩(wěn)工作”視頻會議精神。很明顯，如果股指進一步大幅殺跌，管理層可能更“坐不住”。

操作方面，建議投資者可繼續(xù)逢低介入，不必被股指表面弱勢嚇住。就倉輕者而言，今日可先拿著籌碼，而不必再等。之所以如此急，這其中還有個緣故，這就是周四晚間歐央行議息會議將結(jié)束，屆時不排除其推重大救市舉措的機會。如果歐央行真推出利好，通常美元會大跌，這會極大地支撐A股。當然，這種利好預期也有落空的可能。