基金分倉大縮水 券商競爭“白熱化”

隨著基金中報(bào)披露完畢，今年上半年券商基金分倉的“成績單”也浮出水面。中信證券(600030)、申銀萬國和銀河證券三家券商分列基金傭金分倉前三位，國泰君安退至第二梯隊(duì)，中金公司和華泰聯(lián)合證券則不在前十位。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著越來越多中小券商加入基金分倉傭金的爭奪戰(zhàn)，下半年的競爭將更加激烈。

分倉排名變化明顯

天相投顧統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年基金公司共向券商貢獻(xiàn)分倉傭金19.69億元，同比下降27.42%。雖然“蛋糕”變小，但分蛋糕的券商越來越多，去年僅有91家券商獲得基金傭金分倉，而今年獲得分倉的券商達(dá)96家，較去年同期增加5家。

今年基金分倉排名前十的券商分別是中信證券、申銀萬國、銀河證券、國泰君安、東方證券、海通證券(600837)、國信證券、中信建投、廣發(fā)證券(000776)和招商證券(600999)。

與往年的排名相對(duì)比，今年的排名已經(jīng)發(fā)生明顯變化。中信證券以微弱優(yōu)勢戰(zhàn)勝申銀萬國；銀河證券異軍突起，從去年的第11名殺進(jìn)前三，今年上半年銀河證券獲得1億元傭金，大幅超過第四名的國泰君安。為銀河證券傭金分倉最多的四只基金分別是長盛同慶、中郵成長(590002,基金吧)、博時(shí)新興和華安MSCI。上述4只基金在銀河席位上的交易傭金都超過330萬元，其中長盛同慶的分倉傭金超過700萬元。

國泰君安上半年基金傭金收入下滑30%至8700萬元，排名降至行業(yè)第四。在排名前十的券商中，除了銀河證券外，中信建投進(jìn)步明顯，上半年獲得傭金分倉7400萬元，同比微升1.33%，一舉從去年的第16名上升至第8名。

而曾經(jīng)憑借研究實(shí)力穩(wěn)居前十的中金公司和華泰聯(lián)合證券，今年上半年都退出前十，中金公司上半年獲得基金分倉傭金僅6200萬元，同比下降47.57%。華泰聯(lián)合證券上半年僅獲得基金分倉傭金2600萬元，驟降75.63%。

股權(quán)關(guān)系成最重要因素

“爭奪基金分倉不光要看研究實(shí)力，也要拼銷售和股東。”業(yè)內(nèi)人士表示，研究咨詢、產(chǎn)品銷售和股權(quán)關(guān)系是影響基金分倉的三大要素。毫無疑問，進(jìn)入前十名的券商研究實(shí)力在業(yè)內(nèi)比較靠前，但基金傭金分倉的座次并不與研究實(shí)力的排名完全對(duì)應(yīng)。

一家券商的研究所所長向中國證券報(bào)記者表示，雖然基金公司對(duì)外均宣稱在選擇券商席位上有一套完整的打分制度，其中主要是券商研究對(duì)投資的貢獻(xiàn)等指標(biāo)。但在實(shí)際操作中，股權(quán)關(guān)系已成為分倉的最重要因素，特別是對(duì)于研究服務(wù)能力不強(qiáng)的中小券商來說，控股的基金公司往往是傭金貢獻(xiàn)的主力。

基金半年報(bào)顯示，絕大多數(shù)擁有股權(quán)關(guān)系的券商都占據(jù)相應(yīng)基金分倉榜的首位。業(yè)內(nèi)人士分析表示，隨著交易量的逐步萎縮，券商對(duì)于機(jī)構(gòu)客戶尤其是基金傭金的競爭將更激烈，未來券商基金分倉的排名或會(huì)出現(xiàn)更多變數(shù)。