史上最密集政策發(fā)布 股市仍然低迷

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李文藝    

每經(jīng)記者 李文藝

“證監(jiān)會(huì)主席”與“股市行情”，在A股市場(chǎng)的投資者心中，一直都很難分開(kāi)。

當(dāng)前，郭樹(shù)清領(lǐng)導(dǎo)下的證監(jiān)會(huì)，應(yīng)該是史上政策發(fā)布最密集的監(jiān)管部門(mén)之一。但2012年郭樹(shù)清上任首年，股指K線圖展示的卻是一個(gè)大大的“M”。5月份至今，上證指數(shù)下跌了300點(diǎn)，各種底部均被戳破。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾經(jīng)在報(bào)道中指出，郭樹(shù)清是市場(chǎng)派，因此，上任之初他沒(méi)有因?yàn)楣墒械兔远l(fā)任何利好政策。

郭式新政一開(kāi)始就拋開(kāi)了行情，只想從根本上解決市場(chǎng)問(wèn)題，但是，按照某種邏輯，一個(gè)逐漸走向健康的市場(chǎng)，應(yīng)該是穩(wěn)步向上的，至少不會(huì)持續(xù)低迷。近期，深交所總經(jīng)理在接受媒體采訪時(shí)認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑是其主要原因。

最忙監(jiān)管層VS股指新低

有細(xì)心的投資者統(tǒng)計(jì)，郭樹(shù)清上任以來(lái)，證監(jiān)會(huì)平均每4天發(fā)布一條政策，其中有重大制度改革，也有對(duì)細(xì)節(jié)的修修補(bǔ)補(bǔ)，總之，在過(guò)去的9個(gè)月中，證監(jiān)會(huì)一直沒(méi)閑著，即使在一些節(jié)假日也會(huì)有政策推出。

事實(shí)證明，密集的政策發(fā)布與行情向好之間沒(méi)有必然聯(lián)系。與去年11月初相比，上證指數(shù)和深成指跌幅都超過(guò)14%，其中過(guò)程頗為曲折?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，郭樹(shù)清擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席首月，上證指數(shù)下跌了5.66%，深成指下跌了8.22%，而在此期間，郭式新政已拉開(kāi)帷幕，且燒了“三把火”，頗受投資者追捧。種種跡象表明，從一開(kāi)始，作為市場(chǎng)派的郭樹(shù)清就沒(méi)有政策救市的打算。

實(shí)際上，因?yàn)閷?duì)違法違規(guī)交易的打擊，以及對(duì)市場(chǎng)更為嚴(yán)厲的監(jiān)控，導(dǎo)致游資避險(xiǎn)離市，造成市場(chǎng)的短期下跌。今年春節(jié)過(guò)后，股市出現(xiàn)兩個(gè)月的上漲行情，且以藍(lán)籌股為先，許多業(yè)內(nèi)人士指出，郭樹(shù)清不斷力挺藍(lán)籌收到了效果，藍(lán)籌股發(fā)力了。但這股力量甚至不足以讓上證指數(shù)突破2500點(diǎn)，便又下滑了，經(jīng)過(guò)一個(gè)小“V”走勢(shì)，今年5月開(kāi)始，股指便進(jìn)入持續(xù)下跌狀態(tài)，從2245點(diǎn)到2132點(diǎn)，技術(shù)派預(yù)測(cè)的一個(gè)又一個(gè)底部點(diǎn)位被不斷刺穿。

按照某種邏輯，一個(gè)逐步走向健康的市場(chǎng)，應(yīng)該穩(wěn)步向上，至少不會(huì)持續(xù)低迷，而A股市場(chǎng)在新政不斷的背景下，為何不振？

業(yè)內(nèi)人士：實(shí)體經(jīng)濟(jì)拖累股指

近期，深交所總經(jīng)理宋麗萍對(duì)媒體表示，市場(chǎng)走勢(shì)是多重因素共同作用的結(jié)果，但是最重要的是基本面因素。近年來(lái)受境內(nèi)外多種因素影響，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也遇到了一些困難，上市公司的業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)比較明顯。資本市場(chǎng)要走出低迷狀態(tài)，根本上要靠經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和振興。

宋麗萍還指出，除了實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的改革，資本市場(chǎng)自身也需要作出相應(yīng)的調(diào)整。例如，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷，低成本并購(gòu)成為可能，上市公司利用資本市場(chǎng)并購(gòu)優(yōu)勢(shì)，加快產(chǎn)業(yè)整合，是提升業(yè)績(jī)的主要手段。與此同時(shí)，資本市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)完善層次結(jié)構(gòu)，發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)，多渠道解決“兩多兩難”問(wèn)題，分流IPO壓力。

對(duì)于股指低迷的主要原因是受實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響的觀點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生有不同看法，他認(rèn)為，與全球其它國(guó)家相比，我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)算是最好的，但股市表現(xiàn)卻是最差的。實(shí)體經(jīng)濟(jì)拖累股指是部分原因，更大部分還是因?yàn)橹贫热毕荨?/p>