吳曉靈：溫州金改應從非公眾金融機構突破

每經(jīng)網(wǎng)上海8月1日電（記者 高翔）  全國人大財經(jīng)委副主任委員、前央行副行長吳曉靈昨日在上海表示，溫州金改要想在銀行、券商、保險等公眾金融機構上取得突破難度很大，應該注重民間金融的陽光化，著重發(fā)展非公眾金融機構。這些機構包括小貸公司、農(nóng)村資金互助社、融資租賃公司、典當行和地方股權轉讓市場。

吳曉靈是在中歐陸家嘴國際金融研究院主辦的“溫州金融綜合改革中的法律和監(jiān)管問題”研討會中做出上述表態(tài)的。她認為，在中國，金融決策制定權和宏觀調(diào)控權集中在中央，任何一個地區(qū)的金融改革試點都很難取得大的制度性突破——尤其是要對一行三會監(jiān)管的公眾金融機構做出大的制度性變革。

建立中央和地方雙層金融監(jiān)管體制對中國的金融改革來說非常重要。一行三會與地方政府在金融監(jiān)管如何分工？吳曉靈建議，涉及社會公眾利益，特別是小投資者利益的所有金融活動必須集中在中央來實行嚴格的監(jiān)管。這些機構包括一行三會發(fā)放執(zhí)照的所有金融機構，他們面向社會上眾多的小投資者，出了風險后有較大的負外部性，因而需要嚴格監(jiān)管。

此外，很多金融活動只涉及少數(shù)人或者只涉及少數(shù)有錢人，能夠自我控制風險——只要不涉及非特定社會公眾。這一類金融機構和金融活動的監(jiān)管權應交給地方政府，做到“大統(tǒng)一、小分散”。

上海市金融辦主任方星海昨日也表示，私募機構的監(jiān)管應由地方政府負責。借鑒小貸公司的管理經(jīng)驗，中央政府、一行三會可先出臺管理辦法，而日常監(jiān)管的職責可交由地方政府。

吳曉靈認為，地方政府向中央要權利，應該著眼于面對非公眾的金融活動方面。因而溫州金融改革的重點是為民間金融陽光化發(fā)展創(chuàng)造條件，注重制度和經(jīng)營機制的創(chuàng)新，而不僅僅是多發(fā)幾張牌照。針對較難取得制度性突破的正規(guī)金融機構，應按現(xiàn)有法規(guī)在經(jīng)營機制、業(yè)務有所創(chuàng)新。

吳曉靈建議地方政府注重小貸公司、融資租賃公司、典當行、中小企業(yè)股權轉讓市場的發(fā)展，這些都是面向非公眾的金融機構和金融活動。談及小貸公司的定位，吳曉靈認為應該集中精力發(fā)放100萬元以下的貸款。假如和銀行正面競爭，得到的肯定是被銀行舍棄的客戶，風險較高。小貸公司應努力填補銀行的服務空白，才有生存空間，而百萬元以下的貸款正是商業(yè)銀行的服務空白。

另外，吳曉靈不認為小貸公司的出路是村鎮(zhèn)銀行，因為面對商業(yè)銀行的競爭，村鎮(zhèn)銀行較難吸收到存款，較小的規(guī)模也使它的貸款風險分散能力較弱。村鎮(zhèn)銀行誕生3年來，目前只有600多家，且大多數(shù)城商行、外資銀行設立村鎮(zhèn)銀行是為了滿足其異地設立網(wǎng)點的需求。吳曉靈認為，小貸公司設立初期先“玩自己的錢”，隨后讓其轉變?yōu)榻鹑诠?，允許其吸收大客戶的錢（比如說50萬以上的存款），在此基礎上放大貸款規(guī)模。再經(jīng)過幾年的積累，達到一定規(guī)模后再允許其轉變?yōu)樯虡I(yè)銀行。

她認為，小貸公司不應排斥自然人股東。大部分企業(yè)是負債經(jīng)營，政府機構也很難做到盈余，真正有凈資產(chǎn)的是個人和家庭。目前，小貸公司向銀行融資的比例是資本金的50%。吳曉靈認為，首先應適當擴大機構融資來源，除了金融機構之外也應允許其向企業(yè)法人或股東融資。融資比例至少應該擴大到凈資產(chǎn)的兩倍。

此外，她認為典當行的發(fā)展偏離了軌道。典當行應定位于動產(chǎn)抵押的消費信貸和短期融資，但目前很多典當行都在做不動產(chǎn)抵押，如住房抵押和汽車融資，變成了大額貸款公司。

吳曉靈還特別強調(diào)小微企業(yè)的股權轉讓市場。中國的資本市場可以分成4個層次：上交所、深交所；創(chuàng)業(yè)板；股份代轉讓系統(tǒng)；區(qū)域性柜臺市場。借著金融改革的機遇，可以為溫州小微企業(yè)股權轉讓市場做技術上的準備。

目前，200個股東以下的公司是非公眾公司。首先，應該研究怎樣滿足溫州地區(qū)200人股東以下公司的融資需求。此外，要做合格投資者的界定。引進做市商制度也是必要的。