當(dāng)前貸后管理順周期可能危及宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定

項(xiàng)崢

近期有媒體報(bào)道，浙江民營(yíng)工商界發(fā)生一波擔(dān)保圈借貸危機(jī)，涉及600多家知名民營(yíng)企業(yè)。事件起因是各大銀行對(duì)浙江民企集中催收貸款進(jìn)而通過互保圈所引發(fā)。風(fēng)險(xiǎn)事件的風(fēng)暴眼，是處于擔(dān)保圈中關(guān)鍵企業(yè)中江控股的資金鏈條斷裂和天煜建設(shè)有限公司旗下分公司的非法集資案發(fā)。

從控制風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，商業(yè)銀行對(duì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患的企業(yè)及時(shí)收貸或催貸，符合微觀審慎的經(jīng)營(yíng)原則。其間，還涉及到商業(yè)銀行之間的復(fù)雜博弈，這意味著哪家商業(yè)銀行能夠及時(shí)脫身，就可能將所有的包袱甩給未及時(shí)退出的商業(yè)銀行。比如本次事件主角中江集團(tuán)，在涉及近80億元的債務(wù)中，建設(shè)銀行和中國(guó)銀行分別有30億元和10億元的貸款深陷其中，其他銀行也有涉及，但金額相對(duì)較小。

銀行催貸導(dǎo)致企業(yè)資金鏈條斷裂的情況，在眼下經(jīng)濟(jì)下行期間的中國(guó)并不鮮見。最近媒體報(bào)道比較多的是對(duì)鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的收貸，而實(shí)際情況，可能并不僅限于此。2012年1~5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)18434億元，同比下降2.4%。企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下滑，反映出經(jīng)營(yíng)生態(tài)的惡化，加上應(yīng)收賬款規(guī)模較大，也增大企業(yè)到期不能償還銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。去年第四季度以來，商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降，不良貸款余額上升。民間融資重災(zāi)區(qū)的溫州，商業(yè)銀行的不良貸款率已經(jīng)連續(xù)11個(gè)月上升。不良貸款率上升，又促使商業(yè)銀行加大催收工作力度，進(jìn)而又加劇企業(yè)資金鏈條繃緊。

事實(shí)上，“經(jīng)濟(jì)下行—企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損—不能到期償還貸款—銀行收貸—企業(yè)破產(chǎn)倒閉—經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行”這一作用機(jī)理，已經(jīng)危及到宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，并越來越呈現(xiàn)出其破壞性的作用。特別是歐債危機(jī)演變存在不確定性，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有反復(fù)的背景下，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定事關(guān)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的大局。

國(guó)際金融危機(jī)后，在金融機(jī)構(gòu)微觀監(jiān)管上的一個(gè)重要反思是要抑制商業(yè)銀行順周期行為。經(jīng)濟(jì)下行期間，商業(yè)銀行貸后管理存在明顯的順周期性，這主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行貸后管理更趨嚴(yán)格，催收工作力度更大。商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)下行期間，加大貸后管理，本身也無可厚非。但顯然會(huì)讓本身已經(jīng)陷入經(jīng)營(yíng)困境的企業(yè)雪上加霜。

貸后管理政策屬于商業(yè)銀行內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)策略，即使可以建立動(dòng)態(tài)撥備制度，或提高商業(yè)銀行對(duì)不良貸款的容忍度，也無法改變商業(yè)銀行貸后管理政策的順周期性。特別是涉及到多家銀行對(duì)同一企業(yè)貸款，或者涉及到擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)，約束單家銀行的催收政策，只可能會(huì)是導(dǎo)致其他銀行獲利。因此，需要建立一個(gè)在地方政府主導(dǎo)下的企業(yè)債務(wù)重組與化解機(jī)制，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，由地方政府全盤接手債務(wù)，在及時(shí)進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)保全和銀行賬戶凍結(jié)后，所有銀行一律不得單獨(dú)收貸，轉(zhuǎn)由地方政府、企業(yè)和銀行三方尋求最佳處置方案。如果這樣，可以最大限度減少企業(yè)破產(chǎn)倒閉現(xiàn)象，幫助企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，并促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。