二季度我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或在7.5%至8%之間

被視為中國經(jīng)濟(jì)最大難題的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)從1月份的4.5%快速下降到5月的3%，出乎多數(shù)人的預(yù)料；而經(jīng)濟(jì)增速從去年四季度的8.9%降到了今年一季度的8.1%，同樣出乎意料。

這兩項(xiàng)指標(biāo)基本代表了上半年中國經(jīng)濟(jì)的整體表現(xiàn)：跌宕起伏，有喜有憂，不同領(lǐng)域的表現(xiàn)常常出人意料。

如果說戰(zhàn)勝通脹是去年中國經(jīng)濟(jì)工作的中心的話，那么上半年的形勢(shì)已經(jīng)表明2012將是穩(wěn)增長(zhǎng)之年。很多專家預(yù)測(cè)二季度經(jīng)濟(jì)增速很可能會(huì)回落到8%以下，與年初設(shè)定的7.5%的增長(zhǎng)目標(biāo)已經(jīng)十分接近。國務(wù)院總理溫家寶在5月的一次考察中強(qiáng)調(diào)要把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置，也說明形勢(shì)已經(jīng)非常嚴(yán)峻。

中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)互動(dòng)性的增強(qiáng)在經(jīng)濟(jì)下滑階段顯露無遺。以鐵礦石為代表的資源性商品和大宗商品價(jià)格暴跌，中國用戶不斷取消的訂單使曾經(jīng)在價(jià)格談判中意氣風(fēng)發(fā)的供貨商愁眉緊鎖。

美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，歐債危機(jī)日趨惡化，世界經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)看不到走出衰退的曙光。由此，海內(nèi)外媒體都把目光聚焦在中國會(huì)通過什么手段穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)增速，并幫助世界經(jīng)濟(jì)走出泥潭。

世界寄望于中國，是因?yàn)楸M管中國與世界一樣面臨重重困難，但它的基本面依然良好，經(jīng)濟(jì)增速下滑更多的是主動(dòng)調(diào)控的結(jié)果。要實(shí)現(xiàn)增速回升，中國有充足的政策選擇。

盡管今年以來中國已經(jīng)開始下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率，但這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)依然處于高位，下調(diào)空間巨大。眾多專家和機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，年內(nèi)央行可視經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況多次使用貨幣工具釋放流動(dòng)性，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“加油”。

中國健康的財(cái)政狀況為刺激國內(nèi)消費(fèi)提供了財(cái)力支持，并且這種支持與節(jié)能減排、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型密切聯(lián)系在一起。目前，中國已經(jīng)推出新一輪節(jié)能家電補(bǔ)貼。農(nóng)村醫(yī)保體系的完善以及城市低保水平的提高也將為擴(kuò)大消費(fèi)注入新動(dòng)力。

基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用最為立竿見影，在中國多年來的高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，基建投資一直扮演著重要角色。中國會(huì)否因經(jīng)濟(jì)下滑而再次擴(kuò)大投資成為上半年國內(nèi)外媒體關(guān)注的焦點(diǎn)。尤其是一些西方媒體和經(jīng)濟(jì)學(xué)家，斷言過度依賴投資會(huì)造成產(chǎn)能過剩和設(shè)施閑置等惡果，并由此導(dǎo)致金融危機(jī)。

他們的論斷很大程度上是由于對(duì)中國缺乏了解。以交通基礎(chǔ)設(shè)施為例，無論是公路、鐵路還是水運(yùn)，無論是發(fā)達(dá)的東部沿海還是欠發(fā)達(dá)的西部?jī)?nèi)陸，中國的基礎(chǔ)設(shè)施欠賬依然很多，幾乎每一個(gè)項(xiàng)目竣工不久即達(dá)到運(yùn)力的飽和。至于產(chǎn)能過剩，目前只存在于一些周期性行業(yè)，一旦經(jīng)濟(jì)回升，這些產(chǎn)能又將滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。

因此，加大基建投資依然是中國政府可以選擇手段，事實(shí)上，今年以來發(fā)改委新批基建項(xiàng)目速度明顯加快。但與上一輪4萬億元刺激計(jì)劃相比，所批項(xiàng)目的行業(yè)布局更加合理，前瞻性更強(qiáng)。

盡管有預(yù)測(cè)認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)增速在未來幾個(gè)月內(nèi)將跌破7.5%的水平，國內(nèi)外主流觀點(diǎn)仍認(rèn)為軟著陸是可期的。

目前困擾中國經(jīng)濟(jì)的問題仍有很多，如房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾，地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)問題，股市表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)脫節(jié)的問題，人們對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂以及歐美經(jīng)濟(jì)不景氣帶來的外需下降壓力等。有些問題一旦爆發(fā)，將對(duì)中國經(jīng)濟(jì)帶來災(zāi)難性影響。

慶幸的是，中國政府的預(yù)調(diào)微調(diào)政策使很多問題得到緩解甚至化解。到目前為止，看不到中國希望通過放松房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的信號(hào)。盡管地方政府不斷有放松調(diào)控的沖動(dòng)，但每次都被強(qiáng)行壓了下去。在地方政府債務(wù)可能會(huì)形成風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，中央政府宣布收回地方政府的發(fā)債權(quán)。

今年以來中國銀行系統(tǒng)的壞賬確實(shí)有所增加，但這種增幅按比率計(jì)仍屬微不足道，尚不至于危及銀行體系的安全。無論是盈利水平，還是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，中國的銀行都是世界上最高的。

尤其需要提到的是，中國的保增長(zhǎng)是與結(jié)構(gòu)調(diào)整和節(jié)能減排密切結(jié)合在一起的。新增的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，有相當(dāng)大的比例用于光伏發(fā)電、風(fēng)電、核電等新能源領(lǐng)域。節(jié)能家電、LED照明等節(jié)能產(chǎn)品從生產(chǎn)到消費(fèi)均享受稅收優(yōu)惠和節(jié)能補(bǔ)貼。在這個(gè)過程中，落后的產(chǎn)能正逐步被淘汰出市場(chǎng)。

最受關(guān)注的金融改革也在保增長(zhǎng)中觸及核心區(qū)域，利率市場(chǎng)化已經(jīng)啟動(dòng)，人民幣匯率波幅繼續(xù)擴(kuò)大，人民幣在貿(mào)易結(jié)算中的份額迅速上升，民間金融改革試點(diǎn)正逐步推開。

從目前看，中國經(jīng)濟(jì)最大的不確定性依然在于歐債危機(jī)會(huì)如何發(fā)展以及美國經(jīng)濟(jì)能否復(fù)蘇。自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，出口對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)微乎其微。今年上半年外貿(mào)情況雖稍好于預(yù)期，但仍然不是很快可以指望得上的增長(zhǎng)點(diǎn)。相反，如果歐債危機(jī)走向最壞的結(jié)果，萎縮的外需甚至?xí)吕?jīng)濟(jì)增速。

綜合權(quán)威機(jī)構(gòu)的測(cè)算，二季度中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將在7.5%至8%之間，6月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)將進(jìn)一步回落至2.5%左右。相比“金磚”國家中的其他成員，這已經(jīng)是不錯(cuò)的成績(jī)了。而今年上半年采取的財(cái)政貨幣措施將在三季度開始見效，中國經(jīng)濟(jì)探底回穩(wěn)的預(yù)期十分強(qiáng)烈。海外投資機(jī)構(gòu)近期紛紛發(fā)布看好中國的觀點(diǎn)并排隊(duì)申請(qǐng)投資中國指標(biāo)，可以視為例證。