人民幣對(duì)日元交易--脫鉤美元邁出重要一步

中國(guó)外匯交易中心29日宣布，將發(fā)展人民幣對(duì)日元直接交易，日元將成為除美元外首個(gè)與人民幣開(kāi)展直接交易的全球外匯市場(chǎng)主要貨幣。這也是繼今年4月人民幣對(duì)美元交易匯價(jià)單日浮動(dòng)幅度由千分之五擴(kuò)大至百分之一之后，貨幣當(dāng)局在推進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化改革方面，推出的又一強(qiáng)力舉措。分析人士指出，人民幣對(duì)日元直接交易將大大增強(qiáng)人民幣匯率的“獨(dú)立性”，大幅扭轉(zhuǎn)以往參考乃至跟隨美元漲跌的匯率定位。這對(duì)于深化人民幣匯率市場(chǎng)化程度、擴(kuò)大人民幣匯率彈性、增強(qiáng)海外投資者對(duì)人民幣認(rèn)可度等方面具有深遠(yuǎn)意義。

此次中國(guó)外匯交易中心推出的人民幣對(duì)日元直接交易模式，以人民幣對(duì)日元交易實(shí)行直接交易做市商制度為核心，人民幣對(duì)日元匯率中間價(jià)形成方式，由此前根據(jù)當(dāng)日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)以及美元對(duì)日元匯率套算形成，改為根據(jù)直接交易做市商報(bào)價(jià)形成。對(duì)此，有外匯交易員認(rèn)為，與國(guó)際外匯市場(chǎng)的外匯交易相比，這一匯價(jià)形成和交易模式，本質(zhì)上非常接近國(guó)際匯市上不同貨幣之間的純市場(chǎng)化自由交易。

分析人士指出，人民幣對(duì)日元直接交易的推出，意味著以往人民幣匯率全部或部分“錨定”美元的匯率定價(jià)機(jī)制自此將發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。按照貨幣當(dāng)局推動(dòng)人民幣匯率市場(chǎng)化改革的改革思路，可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)將有更多非美貨幣與人民幣之間建立起直接交易關(guān)系。人民幣匯率的“去美元化”，以及貨幣當(dāng)局在2005年匯改時(shí)提出的以“市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”，也將在此次人民幣對(duì)日元直接交易推出之后得到深化。

另外，在近期中日韓自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)開(kāi)始啟動(dòng)、人民幣與多國(guó)之間貨幣互換規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大、人民幣國(guó)際化積極推進(jìn)的大背景下，人民幣匯率在脫鉤美元方向上邁出重要一步，勢(shì)必將大幅增強(qiáng)海外各類(lèi)投資者對(duì)人民幣的認(rèn)可度。

近年來(lái)，伴隨著美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)和歐債危機(jī)的反復(fù)發(fā)酵，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行格局和世界貨幣體系在短短幾年中發(fā)生了深刻變化。而人民幣作為全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中日益重要的一個(gè)新興貨幣，也日益受到國(guó)際社會(huì)的積極關(guān)注。盡管當(dāng)前人民幣資本項(xiàng)目還不能自由兌換，但海外投資者對(duì)于人民幣在未來(lái)國(guó)際貨幣新體系中所擔(dān)任的重要角色已有所期待。而此次人民幣對(duì)日元直接交易模式的推出，對(duì)于提升人民幣市場(chǎng)化形象、增強(qiáng)投資者對(duì)人民幣認(rèn)可度方面，顯然具有十分積極的意義。

值得注意的是，此次人民幣匯率在脫鉤美元方向上邁出的重要一步，對(duì)進(jìn)一步加大人民幣匯率的獨(dú)立性等方面，也同樣具有十分重要的戰(zhàn)略性意義。人民幣匯率形成機(jī)制繼續(xù)向市場(chǎng)化方向靠攏，顯然不僅有利于本國(guó)，也同樣有利于全球經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的平衡。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，人民幣匯率在脫鉤美元邁出的這一關(guān)鍵步伐，也將助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)雙贏。