上海醫(yī)藥疑遭神秘資金“精準(zhǔn)”做空

每經(jīng)編輯 鐘舒 每經(jīng)記者 楊可瞻    

鐘舒 每經(jīng)記者 楊可瞻

對于那些買入并持有上海醫(yī)藥的擁躉來說，昨天（23日）必然是黑色的。由于有報(bào)道稱上海醫(yī)藥在兩次大型收購案中存在嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假，并被證監(jiān)會和港交所調(diào)查，上海醫(yī)藥A股（601607，SH）和H股（02607，HK）昨日雙雙遭遇“清洗”，上海醫(yī)藥A股跌停，H股暴跌24.34%。

但在昨日晚間，上海醫(yī)藥發(fā)布公告，對上述報(bào)道予以了否認(rèn)。

盡管資本市場中股票暴跌幾乎可謂是家常便飯，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這次暴跌恐有異常，因早有資金蟄伏其中，或“精確制導(dǎo)”做空上海醫(yī)藥。

首先將鏡頭轉(zhuǎn)回今年3月30日。當(dāng)天，上海醫(yī)藥公告稱，公司董事會以6票贊成、1票反對、1票棄權(quán)通過了《關(guān)于呂明方先生不再擔(dān)任公司董事、執(zhí)行董事及董事長職務(wù)的議案》。按照程序，這一議案尚需提交股東大會審議。上海醫(yī)藥H股同日的公告顯示，原因是呂明方工作將另有安排。

其實(shí)，在此之前就有消息傳出。3月25日晚間，有媒體從“接近上海醫(yī)藥高層人士”處獲悉，“呂明方在日前被免去董事長一職，理由未知”。但畢竟這只是傳聞，公司當(dāng)時(shí)并沒出面澄清或承認(rèn)。蹊蹺的是，在3月30日公告正式發(fā)布前2天，作為上海醫(yī)藥H股大股東之一的T.RowePrice竟提前減持了。

港交所資料顯示，3月28日，該公司及其關(guān)聯(lián)公司以每股作價(jià)12.15港元，賣出上海醫(yī)藥79.7萬股，涉及資金968萬港元。減持完畢后，持股比例降至10.95%。

如果說T.RowePrice的精確減持純屬巧合，那么此次關(guān)于證監(jiān)會和聯(lián)交所調(diào)查收購案報(bào)道前的資金異動，就顯得非常詭異了。據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》消息，上海醫(yī)藥某在職高管透露，“證監(jiān)會和聯(lián)交所對于康麗制藥收購的調(diào)查從今年5月9日一直查到了17日。”公告顯示，上海醫(yī)藥在今年2月宣布擬收購常州康麗制藥。

但就在5月8日，上海醫(yī)藥H股再次遭遇精確做空。據(jù)機(jī)構(gòu)監(jiān)測，5月8日，上海醫(yī)藥H股賣空成交額達(dá)到385萬港元，賣空成交額比重從前一日的22%陡升至52%，創(chuàng)2011年7月以來的新高。翻開當(dāng)天股價(jià)可以發(fā)現(xiàn)，上海醫(yī)藥H股股價(jià)還停留在12港元以上。也就是說，如果在當(dāng)天做空并且不考慮任何杠桿，至今將獲利近13%。

相比之下，今年以來針對上海醫(yī)藥A股的賣空則集中在本月中旬。據(jù)上證所披露，5月10日~5月15日期間，上海醫(yī)藥融券賣出量平均為19.9萬股，這較今年單日平均值高出了366%。而5月22日，融券賣出量已下降至6.35萬股。

輝立投資咨詢（上海）資深研究員陳星宇向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，不排除有資金提前狙擊上藥H股，因?yàn)楦酃奢^A股而言，無論是消息面還是杠桿操作都比較靈活。目前不清楚上海醫(yī)藥是否真的財(cái)務(wù)造假，但考慮到呂明方可能離任董事長，事態(tài)總體仍比較嚴(yán)重。

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內(nèi)幕交易獲利15萬 屬“情節(jié)嚴(yán)重”

作為亞太地區(qū)最重要的證券市場之一，香港對于打擊內(nèi)幕交易有著一套完善的監(jiān)管制裁機(jī)制。

值得一提的是，內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)整肅市場規(guī)則的力度也正在加大。5月22日，中國最高人民法院和最高人民檢察院（以下簡稱“兩高”）發(fā)布了《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》，并將于6月1日起正式施行。

在這部“兩高”針對證券、期貨犯罪出臺的司法解釋中，最值得關(guān)注的一點(diǎn)即將從時(shí)間吻合程度、交易背離程度和利益關(guān)聯(lián)程度等方面對 “相關(guān)交易行為明顯異常”予以認(rèn)定。同時(shí)，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)從事或明示、暗示他人從事或泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“情節(jié)嚴(yán)重”：規(guī)定證券交易成交額在50萬元以上、期貨交易占用保證金數(shù)額在30萬元以上、獲利或者避免損失數(shù)額在15萬元以上、內(nèi)幕交易或泄露內(nèi)幕信息3次以上。