2012-05-23 01:04:05
從目前的市場來看,筆者謹(jǐn)慎看待萬達(dá)鯨吞AMC影院,因?yàn)槌缘孟?,還得努力消化文化和制度差異、經(jīng)營壓力等。
萬達(dá)集團(tuán)重金收購美國AMC影院公司,是我國企業(yè)特別是民企走向海外的又一標(biāo)志性事件。我國企業(yè)真正做成國際一流企業(yè),走向海外市場,特別是進(jìn)入歐美發(fā)達(dá)國家市場是一門必修課。否則,就不可能長大,也只能在中國內(nèi)地這個(gè)市場“窩里斗”。同時(shí),從我國與國際特別是美歐貿(mào)易現(xiàn)狀看,由于中國企業(yè)走出去者較少,在海外特別是在美歐發(fā)達(dá)國家經(jīng)營業(yè)務(wù)不多,使得我國在巨大貿(mào)易順差下自行消化外匯儲備能力較差,龐大的外匯儲備使得我們吃盡了美元貶值、美元資產(chǎn)縮水的苦頭。我國急需企業(yè)走出去,特別是民營企業(yè)大踏步走出去,在海外從事業(yè)務(wù),大大增強(qiáng)我國消化外匯儲備的能力,減輕貿(mào)易順差帶來的外儲不斷增加壓力。
這幾年我國民營企業(yè)走出去步伐越來越快,數(shù)量越來越多。聯(lián)想收購IBM的PC業(yè)務(wù)尚屬成功,吉利汽車收購沃爾沃汽車正在磨合之中。筆者希望萬達(dá)集團(tuán)這次鯨吞美國AMC影院公司能夠掀起中國企業(yè)走出去的熱潮。
需要提醒的是,我們的企業(yè)在走向海外的路上,既要有戰(zhàn)略眼光,又要積極穩(wěn)妥,防止盲目擴(kuò)張。這次萬達(dá)集團(tuán)收購美國AMC影院公司歷時(shí)兩年的談判,相信萬達(dá)集團(tuán)決策層已經(jīng)有充分把握。但需要注意的是,從盈利方面看,公開信息顯示目前AMC影院面臨不小的虧損,2011年四季度虧損7300萬美元,全年虧損8270萬美元;從市場份額上看,票房在北美市場持續(xù)3年下滑,與2009年比較,2010年觀影人數(shù)下滑5%;2011年美國電影院線收入下滑4.5%,這在美國近十年數(shù)據(jù)歷史上,也屬于幅度較大的調(diào)整。從凈資產(chǎn)看,AMC是AMC娛樂集團(tuán)旗下子公司,據(jù)AMC娛樂集團(tuán)2011年未經(jīng)審計(jì)的年報(bào)顯示,AMC娛樂集團(tuán)2011財(cái)年總資產(chǎn)約為36.1億美元,其中凈資產(chǎn)僅約為1.67億美元。美國AMC影院公司其總公司凈資產(chǎn)才1.67億美元,萬達(dá)集團(tuán)收購卻要耗費(fèi)26億美元,對AMC娛樂集團(tuán)來說,肯定是一筆好買賣。但是,對萬達(dá)集團(tuán)來說,收購代價(jià)是否大了些呢?
此外,美國AMC影院公司的虧損局面,本土的團(tuán)隊(duì)無法改變,那么,是否萬達(dá)集團(tuán)一收購就會扭虧為盈?虧損的主要原因是票房市場在下降,這種趨勢短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)有一定難度。再者,包括美國在內(nèi)的全球電影院線業(yè)務(wù)都處于不景氣狀況,一個(gè)最大壓力是來自各類新型數(shù)字平臺的出現(xiàn),比如蘋果的appletv對觀影人數(shù)的分流等。從這層意義上說,萬達(dá)集團(tuán)選擇電影院線突破口實(shí)現(xiàn)其走出去戰(zhàn)略,是有商榷余地的。但也有研究機(jī)構(gòu)分析說,此次并購主體為萬達(dá),而非萬達(dá)院線,這在一定程度上對此次并購性質(zhì)定義為商業(yè)地產(chǎn),而非完全服務(wù)于萬達(dá)院線影視產(chǎn)業(yè)的海外院線拓展。
當(dāng)然,萬達(dá)集團(tuán)肯定比局外人清楚這次并購的利害關(guān)系,也應(yīng)該有更加長遠(yuǎn)的謀劃和應(yīng)對之策。只是,從目前的市場來看,筆者謹(jǐn)慎看待萬達(dá)鯨吞AMC影院,因?yàn)槌缘孟?,還得努力消化文化和制度差異、經(jīng)營壓力等。
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