眾專家熱議新股發(fā)行改革亮點與漏洞

這一輪新股發(fā)行改革最終將會如何進行，有哪些方面需要進一步完善？4月19日，在新股發(fā)行新政研討會上，機構(gòu)人士、專家學者和個人投資者就此發(fā)表了意見，中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌等與會。 北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐認為，新股發(fā)行制度應該一分為二去看待，包括新股發(fā)行、分紅、退市等。本次改革的目的就是制止“三高”發(fā)行、新股首日暴漲等問題，并且加大了關于信披問題的懲罰力度，不僅包括上市公司，還有機構(gòu)、中介，這對于新股發(fā)行公開、透明有非常大的作用，是值得肯定的。 “證監(jiān)會的職責主要應是監(jiān)督市場，調(diào)查新股是否造假上市，如果發(fā)現(xiàn)問題，就去處罰，證監(jiān)會應該從一票決定權轉(zhuǎn)變?yōu)橐黄狈駴Q權?！辈茗P岐表示。 銀河證券首席總裁顧問左小蕾認為，中國資本市場需要培養(yǎng)出像渾水那樣的公司，因為它確實起到了使信息對稱的作用。她強調(diào)新股改革不是審不審的問題，此次引入“存量發(fā)行”概念也并不會起到預期的作用。 她同時稱，新股發(fā)行改革不應該從簡單的供求關系入手，而關鍵是要讓投資者意識到炒新股存在風險?！按蛐隆辈⒎欠€(wěn)賺不賠的買賣，通過風險來約束投資者的投機行為。 長城證券公司尹中余提出證券市場改革路線的四步路線圖，即第一步要恢復市場基本理性；第二步盡快把再融資和資產(chǎn)重組放開；第三步是新股發(fā)行制度的改革，最后一步才是解決新三板、老三板改革等問題。 博時基金零售業(yè)務總經(jīng)理田昆建議專門建立一個“打新”的公募基金，投資到一級市場，對上市公司嚴密調(diào)研，進行信息披露調(diào)查，如在信息披露上出現(xiàn)了問題，代表中小投資者去打官司。他認為，制止“三高”有一個問題，高價發(fā)行中間得利，把“三高”變成了“三低”，“投資者去‘炒新’了，但是中小投資者還是得不到利益?！? 證券日報副總編輯董少鵬認為，中國股市要加強文化建設，不能簡單說二級市場炒作是因為散戶推高了市場價格，有的機構(gòu)躲在個人帳戶背后操縱價格，不能把責任推到散戶身上。 財經(jīng)評論員皮海洲認為，我們股市供求關系上只是發(fā)行很少的股份，經(jīng)過審核保證質(zhì)量，執(zhí)法不嚴，而且發(fā)行制度本身也不是真正市場化的做法。 財經(jīng)評論員侯寧表示，此次新股改革屬于技術層面，有些條例和公司法明顯沖突。他認為中國股市最大弊端就是很難退市。