葉檀：溫州金融重生 無關吳英案

每經評論員 葉檀

民間資金找到了突破口，一道亮光總比密不透風要好。

3月28日，溫家寶總理主持召開國務院常務會議，決定設立溫州市金融綜合改革試驗區(qū)。批準實施 《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》，要求通過體制機制創(chuàng)新，構建與經濟社會發(fā)展相匹配的多元化金融體系，使金融服務明顯改進，防范和化解金融風險能力明顯增強，金融環(huán)境明顯優(yōu)化，為全國金融改革提供經驗。

溫州金融綜合改革試驗區(qū)目標有二：一是民間金融陽光化，使實體經濟與民間資金對接；二是民間金融規(guī)范化，擺脫目前四處泛濫、監(jiān)管乏力甚至無人監(jiān)管的現(xiàn)狀。陽光與規(guī)范，兩者并行不悖，就像盾與矛不可或缺。目前的民間金融風險正是以往漠視民間金融的直接后果。

處于破裂高峰期的高利貸鏈條，使民間金融監(jiān)管成為重中之重。在十二項主要任務中，第十一條是完善地方金融管理體制，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空，防范系統(tǒng)性風險和區(qū)域性風險。建立金融業(yè)綜合統(tǒng)計制度，加強監(jiān)測預警。第十二條是建立金融綜合改革風險防范機制。清晰界定地方金融管理的職責邊界，強化和落實地方政府處置金融風險和維護地方金融穩(wěn)定的責任。當?shù)爻霈F(xiàn)的金融風險，地方政府難辭其咎。

此次試驗的亮點在于，久藏地下的民間金融有了出頭之日，建立多層次民間金融體系有了試驗的場所。如建立民間融資備案制度，培育發(fā)展地方資本市場，未來的非上市公司股份轉讓、技術文化產權交易，發(fā)展各類債權市場，小微金融機構與小微企業(yè)有了對接的可能性。

令人稍感遺憾的是，此次試驗暫時還未涉及更深的制度層面的變革，有綱要而無細則，也沒有涉及小微金融機構的融資與控股權等關鍵激勵機制的改革，雖然提出“鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構改革，依法發(fā)起設立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行”，如果發(fā)展勢頭不錯的小貸公司的控股權旁落銀行之手，如果小貸公司的資本金受到限制，則小貸公司的發(fā)展將成為無源之水。

細則的出臺將考驗地方政府市場化的決心與勇氣。對溫州金融創(chuàng)新的鼓勵呼之欲出，溫州當?shù)卣撊绾螒穑?/p>

目前從有關部門的調查情況看，一系列的創(chuàng)新舉措正在醞釀的過程當中，如小貸公司基金等，金融業(yè)的創(chuàng)新，成功標志就是建立起信用體系，建立起信用定價市場，并且給信用準確定價。無論何種方式，只要達到上述效果，就算是好的金融市場，小微企業(yè)也好，產權交易也好，風險與信用的準確定價才是根本，其次才是各種金融方式的推進，以及金融市場的深度拓展。

沒有風險定價這一根本，即便建立起債券市場、產權交易市場，也不過是增加了某些類似于份額交易的文交所，或者某些黃金交易境內外交易市場這樣的對賭場所。溫州有關部門應該認識到，溫州金融生態(tài)惡化并非金融機構太少，而是小貸公司被制度卡住了脖子，民間高利貸失控源于信用根本無法正確定價，多過米鋪的銀行營業(yè)網點，沒有真正與當?shù)貙嶓w經濟接軌。筆者不希望看到溫州好高騖遠推出無數(shù)的金融衍生交易與杠桿交易，而希望在本土化、在服務實體經濟、在信用定價上有踏實的進展。哪怕外表老土、哪怕金融機構沒有高樓大廈也無妨，只要解決問題就是好辦法。

有人問筆者，推出溫州金融綜合改革試驗區(qū)，是否意味著吳英案有了轉機？這兩者之間沒有必然聯(lián)系，不可混為一談。在“兩會”記者招待會上，溫家寶總理指出，對于吳英案的處理，一定要堅持實事求是。筆者注意到，最高人民法院下發(fā)了關于慎重處理民間借貸糾紛案件的通知，并且對吳英案采取了十分審慎的態(tài)度。實事求是，依法辦事，不管批不批溫州金融綜合改革試驗區(qū)，圍繞吳英案的所有迷霧都有必要撥開，以彰示尊重法律，尊重事實。

溫州試驗是風向標，試驗的成功將為中國民間金融的陽光化、規(guī)范化樹立標桿，進而解決中國資金效率低下、草根市場艱難的現(xiàn)狀。失敗，非溫州一地之禍；成功，也絕非溫州一地之幸。