港股ETF箭在弦上 “T+2”交易基本確定

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 支玉香 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 支玉香 發(fā)自深圳

準(zhǔn)備三年之久的港股ETF近期終于將破繭?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，華夏基金于2009年遞交了恒生指數(shù)ETF申請材料，而今已將產(chǎn)品材料上報至國務(wù)院；上周，易方達(dá)旗下的恒生中國企業(yè)ETF也已上報至證監(jiān)會和國務(wù)院。業(yè)內(nèi)人士表示，港股ETF推出指日可待。

華夏、易方達(dá)或先“破殼”

市場期待已久的港股ETF于近期出現(xiàn)了實質(zhì)性進(jìn)展，證監(jiān)會一則消息將籌備多時的跨境ETF基金最新進(jìn)展得以展露。

證監(jiān)會公開資料顯示，上周三（2月1日）易方達(dá)基金遞交了恒生中國企業(yè)ETF(上市交易基金)及其聯(lián)接基金的申請材料。該基金將通過合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)機(jī)制，由交通銀行和香港匯豐銀行擔(dān)任托管人。事實上，易方達(dá)恒生國企ETF就是市場呼吁多時的跨市ETF。

昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從接近易方達(dá)基金人士了解到，由于上周剛上報至證監(jiān)會，申報方案尚不知是否存有需要修改之處，所以暫時不方便透露有關(guān)上述基金的詳細(xì)信息。

與之同時，記者了解到，市場上還有一家港股ETF先行者——華夏基金。華夏基金早在2009年10月份就向監(jiān)管層遞交了港股ETF。據(jù)悉，華夏基金旗下的這只基金為香港恒生指數(shù)ETF，選擇的投資標(biāo)的為恒生指數(shù)。然而時隔近2年半，該基金遲遲未獲批。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，華夏恒生指數(shù)ETF于2009年上報至證監(jiān)會受理后，已經(jīng)上報至國務(wù)院，等國務(wù)院批復(fù)之后，證監(jiān)會即可放行。

然而，具體何時能夠拿到港股ETF“通行證”，接近兩家公司人士均表示，“仍要看監(jiān)管層的意思”。不過，從目前公開情況來，看港股ETF漸行漸近，拿到批文、上市發(fā)行近在咫尺。

T+2交易模式基本確定

ETF基金最大特色之一就是存在套利交易，這主要是因為同時存在二級市場交易和申購贖回機(jī)制，投資者可以在ETF二級市場交易價格與基金單位凈值之間存在差價時進(jìn)行套利交易。

然而，首批港股ETF或?qū)⒋嬖谳^小的套利空間。記者從知情人士處了解到，首先推出的跨境ETF，一只是華夏基金的香港恒生指數(shù)ETF，或?qū)⒃谏罱凰鶔炫平灰住Ａ硪恢皇且追竭_(dá)基金的香港恒生國企指數(shù)ETF，或?qū)⒃谏辖凰鶔炫啤Ｉ鲜鰳I(yè)內(nèi)人士向記者介紹，兩種產(chǎn)品大致是采用非擔(dān)保交收的T+2交易方案。

而這也就意味著投資者不能完成實時交易，很難讓投資者預(yù)測、捕捉到ETF基金的套利空間。相比之下，A股市場ETF可以當(dāng)天套利。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即便套利空間或不將存在，但是仍舊給A股投資者提供了參與港股的機(jī)會，存在一定吸引力。

嘗鮮之路一波三折

“RQFII之路走了5年多，跨市ETF之路走了3年多，每一次創(chuàng)新都經(jīng)歷不少波折。”一位基金界人士向記者吐露心聲。

“很多細(xì)節(jié)問題需要推敲確定，比如之前在申報港股ETF之際，業(yè)界人士有爭議，提出要用港幣認(rèn)購，后來幾經(jīng)討論，最終定下來用人民幣申購。”上述人士說到。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，華夏基金早已于2009年遞交了恒生指數(shù)ETF，作為最先吃螃蟹的華夏基金此后也幾易其稿。

配套系統(tǒng)不完備同樣是基金開展跨市ETF的一大障礙。2010年年初，深交所和中登公司測試恒生ETF跨市交易，彼時業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2010年有望推出跨市ETF；時年7月份，登記結(jié)算方案正式亮相，中登公司向各基金公司、證券公司發(fā)出了 “關(guān)于跨市場ETF申贖業(yè)務(wù)方案及接口變更通知”。自此，跨市ETF在登記結(jié)算上將基本掃清障礙。不過，2010年并未傳來跨市ETF獲批的消息。

2011年8月17日，國務(wù)院副總理李克強在香港表示，將在內(nèi)地推出港股組合ETF，市場人士再次看到曙光；同年四季度，上證所和深交所進(jìn)行了港股ETF的網(wǎng)絡(luò)測試，多家券商均參與。不少基金界高層表示，2011年跨市ETF或推出，不過此愿望在去年再次落空。

直到目前，證監(jiān)會公布了易方達(dá)基金的申請材料，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“這次推出跨市ETF真的近了”。

同時，記者從其他基金公司了解到，現(xiàn)在雖然暫時未開發(fā)相關(guān)港股ETF，不過已經(jīng)有專門團(tuán)隊在研究該領(lǐng)域。