天然氣價改試點(diǎn)啟動 市場熱點(diǎn)偏離券商預(yù)期

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊蘇    

每經(jīng)記者 楊蘇

12月27日，國家發(fā)改委下發(fā)通知，在廣東廣西進(jìn)行天然氣價格改革試點(diǎn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，對于這一消息，至少有13家券商同時唱好天然氣行業(yè)，普遍認(rèn)為這將為天然氣產(chǎn)業(yè)鏈帶來全新的發(fā)展機(jī)遇，同時這些機(jī)構(gòu)還舉薦了上下游受益行業(yè)及個股。

不過，對于昨日股價大漲的城市燃?xì)夤?，機(jī)構(gòu)幾乎無一提及。對此，有研究員表示，本次改革試點(diǎn)對城市燃?xì)夤居幸欢ǖ呢?fù)面影響，資金之所以追捧這部分個股，可能只是“看到這個新聞，進(jìn)行炒作”。

天然氣價改啟動 燃?xì)夤纱鬂q

發(fā)改委27日下發(fā)通知，稱天然氣價格改革的最終目標(biāo)是放開天然氣出廠價格，由市場競爭形成，政府只對具有自然壟斷性質(zhì)的天然氣管道運(yùn)輸價格進(jìn)行管理。即日起，廣東、廣西天然氣最高門站價格開始執(zhí)行2.74元/立方米和2.57元/立方米的價格。

中信證券指出，按照新的定價方法，天然氣售價將與由市場競爭形成的可替代能源價格掛鉤，制定統(tǒng)一的?。▍^(qū)市）門站最高限價，在此基礎(chǔ)上倒扣管道運(yùn)輸費(fèi)后，回推確定天然氣出廠價等環(huán)節(jié)價格。

數(shù)據(jù)顯示，在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，2010年我國天然氣僅占4%，遠(yuǎn)低于全球24%的比率。許多機(jī)構(gòu)預(yù)期通脹回落后將加速生產(chǎn)要素改革，如華泰證券認(rèn)為，上述通知拉開了天然氣價格改革的大幕，將給天然氣行業(yè)整個產(chǎn)業(yè)鏈帶來全新的發(fā)展機(jī)遇。

受此政策影響，昨日A股多只燃?xì)夤纱鬂q。大通燃?xì)猓?00593，收盤價5.97元）、長春燃?xì)猓?00333，收盤價6.97元）分別漲9.94%、9.08%，陜天然氣 （002267，收盤價16.05元）、武漢控股（600168，收盤價6.80元）漲4.02%、3.34%。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，漲幅最大的兩家上市公司天然氣業(yè)務(wù)僅占總營收的20%左右。

大通燃?xì)庵饕麧檨碓从谏虡I(yè)零售，天然氣收入只占20%左右。一位券商商業(yè)零售行業(yè)研究員對記者表示，公司今年上半年業(yè)績下滑，三季度通過開發(fā)項(xiàng)目、出售寫字樓等手段，凈利潤有所回升。而且公司天然氣業(yè)務(wù)主要在國內(nèi)二三線城市如大連、上饒等地，近來天然氣業(yè)務(wù)毛利率下降明顯。

長春燃?xì)庖晃还ぷ魅藛T稱，公司主要利潤來源是焦炭業(yè)務(wù)，天然氣業(yè)務(wù)大約占20%左右，處于剛剛盈利的狀態(tài)，目前民用天然氣價格為2元/立方米。

機(jī)構(gòu)推薦與市場熱點(diǎn)迥異

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，有13家券商于28日針對本次價格改革發(fā)布點(diǎn)評報告。這些報告舉薦的受益行業(yè)及公司大同小異，主要是天然氣生產(chǎn)和進(jìn)口商、設(shè)備商等。

據(jù)中信證券測算，本次價格改革將為中石油在2012年減虧40億元。申銀萬國認(rèn)為，短期看天然氣價改對石化雙雄的盈利增厚有限，但是有利于石化雙雄天然氣長期資源價值的凸顯，因而重申買入石化雙雄。國信證券表示，本次改革將給天然氣管道運(yùn)輸以及相關(guān)的設(shè)備板塊帶來投資機(jī)會。另外，具有煤制氣業(yè)務(wù)的廣匯股份 （600256，收盤價20.90元），油氣勘探服務(wù)類公司中海油服（601808，收盤價14.39元）、富瑞特裝（300228，收盤價39.65元）等也受到推崇。

對于城市燃?xì)夤?，華泰證券指出，在門站價格的上漲和終端客戶的提價壓力作用下，利潤空間將進(jìn)一步受擠壓。

但是，昨日券商看好的相關(guān)個股未見太大動靜，反倒是不被看好的非試點(diǎn)地區(qū)的城市燃?xì)夤敬笫茏放酢Υ?，一位大型券商石化行業(yè)研究員表示，這些城市燃?xì)夤竟蓛r大漲，更多的是市場資金的因素?？赡苁强吹搅颂烊粴鈨r格改革的新聞，就根據(jù)內(nèi)容進(jìn)行炒作。實(shí)際上，短期來看，天然氣成本的上升對這些公司將帶來負(fù)面影響。