美聯(lián)儲低頭 首次曝光“秘密”貸款數(shù)據(jù)

每經(jīng)記者 楊可瞻 實習(xí)記者 鐘舒

作為全世界權(quán)力最大的央行，有誰還敢和美聯(lián)儲斗？顯然，彭博社（Bloomberg)是其中之一。隨著后者在一項強制披露信息的聯(lián)邦訴訟中勝訴，彭博新聞昨日首次披露了在2007-2008年期間，美聯(lián)儲向407家銀行和公司的“秘密”貸款數(shù)據(jù)。

“低息之爭”

周一，彭博列出了2007-2009年金融危機期間，407家銀行和公司每日通過美聯(lián)儲應(yīng)急貸款計劃所借入的貸款總量。據(jù)了解，這些數(shù)據(jù)是從美聯(lián)儲通過7種借貸工具所提供的約5萬樁貸款交易中收集而來，包括資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)貨幣市場共同基金流動性工具、一級交易商信貸工具、商業(yè)票據(jù)融資工具、定期標(biāo)售工具、定期證券借貸工具、貼現(xiàn)窗口與單期公開市場操作。

資料顯示，2008年12月5日，美聯(lián)儲向銀行和金融公司提供了1.2萬億美元的貸款，創(chuàng)下單日實際貸款總量峰值；1.5萬億美元，這是美聯(lián)儲自身用于代表其貸款總量峰值；7.77萬億美元，這是聯(lián)儲承諾援助金融行業(yè)的總金額；6.8萬億美元，這是在所有符合資格的貸款計劃申請人同時請求最大金額援助時，聯(lián)儲可能借出的貸款總量；16萬億美元，這是聯(lián)儲貸款的總交易量。

這些數(shù)據(jù)看上去是否很枯燥？事實上，真正有趣的是為何美聯(lián)儲要在現(xiàn)在，而非金融危機時公布這些。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，早在2010年12月，國會就要求美聯(lián)聯(lián)儲公布有關(guān)的“六個基礎(chǔ)借貸項目好和對華爾街提供幫助的數(shù)據(jù)”。隨后，彭博社提交了一份聯(lián)邦訴訟，要求聯(lián)儲公布相關(guān)信息。今年3月，美聯(lián)儲在此次訴訟中挫敗。有意思的是，《彭博市場雜志》此前曾撰文稱，美聯(lián)儲秘密貸款盈利130億美元未報國會。算上貸款擔(dān)保和貸款額度，該行截至2009年3月共向金融體系注入7.77萬億美元，超過美國當(dāng)年GDP的一半。同時因貸款利率極低，聯(lián)儲使用納稅人資金所付出的代價也極小。最終，接受援助的銀行通過較低貸款利率和較高私人市場貸款利率之差，攫取大約130億美元利潤。

隨后，美聯(lián)儲主席伯南克以不點名方式進(jìn)行回應(yīng)。據(jù)悉，12月，伯南克在一份致議員信件中表示，質(zhì)疑報道中的相關(guān)數(shù)據(jù)嚴(yán)重失實，美聯(lián)儲應(yīng)急流動性計劃貸款額度從未超過1.5萬億美元，也不存在向國會隱瞞情況。而針對美聯(lián)儲以低于市場利率獲利之說，伯南克駁斥稱，聯(lián)儲為其緊急貸款計劃設(shè)定的利率中未向借款方提供補貼，故如果要利用其盈利需要支付緊急貸款利率雙倍的賠償。

非常措施有必要保留

事實上，美聯(lián)儲未選擇在金融危機時公布上述數(shù)據(jù)有其苦衷。對于中央銀行來說，如果披露不太好看的救援?dāng)?shù)據(jù)，外界可能會質(zhì)疑銀行財務(wù)，最終加重流動性風(fēng)險。而一旦銀行真正借不到錢，那么整個金融體系都可能面臨坍塌。

日信證券首席宏觀研究員袁秀明，向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，在非常時期，一些非常措施沒必要公布，因為這樣會削弱市場信心進(jìn)而導(dǎo)致事態(tài)惡化。不過，事后公布一下也無關(guān)大雅。從美聯(lián)儲的角度來說，它并未在金融危機時公布考慮的是金融穩(wěn)定，這樣做無可厚非。

卡內(nèi)基梅隆大學(xué)(Carnegie Mellon University)的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授艾倫-梅爾澤(Allan H. Meltzer)稱，學(xué)者們?nèi)缃窨梢詫@些數(shù)據(jù)進(jìn)行檢查，并繼續(xù)對美聯(lián)儲風(fēng)險管理的分析。