IMF警世危言：“大蕭條”或再次降臨

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 石磊    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 石磊

上世紀(jì)30年代的大蕭條發(fā)生了什么，現(xiàn)在只能通過(guò)公開(kāi)資料來(lái)感受了，比如美國(guó)接近1400萬(wàn)人失業(yè)、畜禽被成批宰殺、華爾街股市1天大跌13%、二戰(zhàn)被間接催生等。

如果說(shuō)類(lèi)似悲劇將在當(dāng)下重演，這顯然會(huì)令人恐懼。不幸的是，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）卻發(fā)出了這樣的警告：目前全球經(jīng)濟(jì)前景十分慘淡，沒(méi)有任何國(guó)家能從歐債危機(jī)中獨(dú)善其身。

由此看來(lái)，危機(jī)的最核心顯然還是歐洲。那么，一直被市場(chǎng)所寄望的“修約”能不能助其走出泥潭呢？答案也許是否定的。

拉加德的警告

發(fā)出“大蕭條”警告的是IMF總裁拉加德。12月15日，她在美國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)表演講時(shí)稱(chēng)，如果世界各國(guó)依然堅(jiān)持保護(hù)主義和孤立主義，類(lèi)似1930年的全球大蕭條將不可避免地再次襲來(lái)。為抵抗風(fēng)險(xiǎn)，所有經(jīng)濟(jì)體必須促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，歐元區(qū)國(guó)家應(yīng)首先作出努力。

3年前的全球金融風(fēng)暴讓很多人記憶猶新，雷曼倒了，美林被兼并了，與之相伴的還有全球性股災(zāi)。那么，上世紀(jì)30年代的大蕭條比之嚴(yán)重多少？據(jù)了解，當(dāng)時(shí)的蕭條導(dǎo)致全球共損失了2500億美元，間接后果則是第二次世界大戰(zhàn)。1929年10月華爾街大崩盤(pán)后，全球流動(dòng)性和銀行業(yè)受到巨大沖擊。1932年底，美國(guó)股市蒸發(fā)了90%的市值。而在1933年，美國(guó)全年GDP只有1929年危機(jī)爆發(fā)前的1/3。直到1937年，才在羅斯福的“幫助”下爬出泥淖……

值得注意的是，拉加德在15日的言談中特別提到了“歐元區(qū)”。這并不奇怪，因?yàn)楸敬螝W債危機(jī)的嚴(yán)重性，一定程度上不亞于上一次大蕭條。不同的是，現(xiàn)在多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)被暫時(shí)掩蓋住了。昨日，管理著300億美元的大型對(duì)沖基金B(yǎng)lueCrest創(chuàng)始人MichaelPlatt就公開(kāi)警告稱(chēng)，歐洲多數(shù)銀行已經(jīng)破產(chǎn)，2012年的情況興許比2008年更糟糕。

暫且不論MichaelPlatt所言是否確切，只是，拉加德的上述唱空言論除了是希望全球共同努力外，還有一種可能，即影射在歐盟中特立獨(dú)行的英國(guó)。

此前，英國(guó)不僅在歐盟峰會(huì)當(dāng)日否決了德法修改公約的提議，還在會(huì)后為歐元區(qū)分裂作準(zhǔn)備。有消息指出，英國(guó)金融服務(wù)管理局（FSA）將在接下來(lái)幾周內(nèi)檢查英國(guó)大型銀行應(yīng)對(duì)危機(jī)的準(zhǔn)備。有意思的是，就連英國(guó)國(guó)防部高官也認(rèn)為歐元解體風(fēng)險(xiǎn)巨大。英國(guó)國(guó)防部參謀長(zhǎng)DavidRichards表示，該部門(mén)正在制定歐元解體之后的計(jì)劃。

據(jù)了解，在歐盟峰會(huì)之后，英國(guó)將只能以觀察員的身份參與歐盟條約的修改。

一名英國(guó)官員說(shuō)，只要有邀請(qǐng)，就意味著允許英國(guó)直接參加到討論中。歐盟發(fā)展的大門(mén)還沒(méi)有向英國(guó)完全關(guān)閉，這也許是英國(guó)“回歸”歐洲的最后機(jī)會(huì)。

歐盟內(nèi)部的煩惱

對(duì)于一名成熟的投資者來(lái)說(shuō)，他每天都會(huì)聽(tīng)到各種看多和看空的聲音。在拉加德發(fā)出警告后，可能又會(huì)有大鱷唱多全球經(jīng)濟(jì)。但下面這條消息值得關(guān)注，因?yàn)檫@可能吹滅歐元區(qū)最后的“燭光”。

上周二，在布達(dá)佩斯的一個(gè)聯(lián)席會(huì)議上，捷克總理彼得·內(nèi)恰斯率先開(kāi)炮，轟擊新條約中的稅收體系。他表示，修改之后的稅收體系對(duì)捷克的經(jīng)濟(jì)沒(méi)有好處。

內(nèi)恰斯還認(rèn)為，新的歐盟條約充其量不過(guò)是一份待定協(xié)議，未來(lái)公約的名字都可能改變。如果捷克簽署現(xiàn)在的文件，政治上就表現(xiàn)得短視。

與捷克相似，上周最后一個(gè)宣布同意協(xié)議的匈牙利總理歐爾班也表示，匈牙利不會(huì)參加有稅收措施的條約，因?yàn)檫@會(huì)導(dǎo)致匈牙利經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)能力下降。據(jù)悉，使匈牙利改變看法的是，新條約將會(huì)提議成員國(guó)交出公司稅征收權(quán)。

就在此前一日，愛(ài)爾蘭副總理EamonGilmore指出，該國(guó)肯定會(huì)對(duì)新條約進(jìn)行全民公投。而且金融交易稅將是愛(ài)爾蘭考慮的重點(diǎn)。另一個(gè)歐盟國(guó)家——瑞典也擔(dān)憂新協(xié)議會(huì)涉及金融交易稅。據(jù)了解，瑞典總理FredrikReinfeldt目前在該國(guó)議會(huì)只占據(jù)少數(shù)席位。如果要他促成反對(duì)派通過(guò)協(xié)議，做出的讓步將極為有限。

對(duì)此，現(xiàn)任華盛頓科德?tīng)柡諣栄芯克飨⒛崴仄割檰?wèn)的哈羅德·馬爾姆格倫博士表示，歐盟峰會(huì)令市場(chǎng)失望。就歐洲能否同意財(cái)政聯(lián)盟，目前17個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人和其他歐盟成員同意在各自國(guó)家法律中加入“財(cái)政聯(lián)盟”的可能性，但根據(jù)“有效多數(shù)表決制”，德國(guó)將主導(dǎo)支持或反對(duì)任何財(cái)政執(zhí)行和懲戒，這一理念在政治上很難被許多國(guó)家的議會(huì)和選民接受。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，部分國(guó)家已明確表示有退出新條約的可能，而一些原本沒(méi)有異議的國(guó)家內(nèi)部也出現(xiàn)紛爭(zhēng)。荷蘭國(guó)內(nèi)反對(duì)歐盟的黨派抨擊荷蘭總理MarkRutte處理歐盟協(xié)議的方式。目前的荷蘭政府是少數(shù)派內(nèi)閣，Rutte的政黨去年10月成功組閣已經(jīng)是歷史性突破。

丹麥總理雖然支持協(xié)議，但面臨聯(lián)合政府內(nèi)部政黨的反對(duì)。一黨派質(zhì)疑歐元的傾向根深蒂固。據(jù)悉，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉曾在15日呼吁，歐盟國(guó)家盡快落實(shí)此前歐盟峰會(huì)達(dá)成的協(xié)議，并敦促相關(guān)國(guó)家實(shí)施強(qiáng)有力的預(yù)算紀(jì)律，以提振市場(chǎng)信心。

東興期貨研發(fā)中心分析師丁彬彬告訴記者，市場(chǎng)對(duì)歐盟峰會(huì)的解讀過(guò)于利好。其實(shí)，歐盟峰會(huì)上達(dá)成的有效果的協(xié)議寥寥無(wú)幾。近期市場(chǎng)逐漸發(fā)現(xiàn)歐元區(qū)短期流動(dòng)性缺乏仍然存在，并不能讓大家滿意。雖然一些國(guó)家有意簽訂協(xié)議，但還需議會(huì)批準(zhǔn)。這就代表著，歐盟長(zhǎng)期問(wèn)題沒(méi)解決好，短期也沒(méi)解決好，其成果受到質(zhì)疑。