摸清市場真實(shí)預(yù)期 專家呼吁擴(kuò)大日波幅

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京

12月8日，中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，即期市場人民幣對美元匯率盤中觸及跌停。這已是自11月30日以來，人民幣對美元匯率連續(xù)第七個(gè)交易日觸及跌停。

接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的專家對資金的大進(jìn)大出是否和人民幣匯率形成機(jī)制有關(guān)尚存爭議，但一致認(rèn)為人民幣匯率迫切需要改革，比如擴(kuò)大匯率日波動幅度，讓匯率制度更有彈性。

專家建議擴(kuò)大匯率日波幅

熱錢問題研究專家、廣東省社會科學(xué)綜合開發(fā)研究中心主任黎友煥表示，在當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢震蕩，尤其是歐洲債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步激化的影響下，人民幣連觸跌停是一種正常反應(yīng)。但是這樣繼續(xù)下去可能出現(xiàn)變局，市場信心進(jìn)一步受到打擊，如果出現(xiàn)十“跌停”的話，市場就會開始恐慌了，到時(shí)候資本不想外逃也要外逃了。

興業(yè)銀行資金運(yùn)營中心資深分析師蔣舒在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)也表示，趁現(xiàn)在美元還處在震蕩的階段，這個(gè)時(shí)候適當(dāng)來點(diǎn)貶值，時(shí)機(jī)是比較恰當(dāng)?shù)?。如果美元走?qiáng)了，我們還對美元貶值的話，可能會被誤讀為經(jīng)濟(jì)出了問題。

另外，蔣舒表示：“連續(xù)七天觸及跌停，除了有熱錢外逃做空中國的跡象外，說明每日千分之五的浮動根本不夠，也不利于觀察市場的真實(shí)預(yù)期。應(yīng)該適當(dāng)放大，即使波動大了，但也能做到心中有數(shù)。金融市場除了資源配置的功能，還有一個(gè)功能就是傳遞信息。”

因此，蔣舒建議，參考很多國家匯率逐步市場化的經(jīng)驗(yàn)，目前可以適當(dāng)考慮放到千分之八或者百分之一的水平。逐步放寬就不會出現(xiàn)連續(xù)跌停，也有利于監(jiān)管部門了解市場升值貶值的正確預(yù)期。

方正證券首席分析師湯云飛也表示，波動擴(kuò)大的時(shí)機(jī)早就成熟?，F(xiàn)在每天0.5%的波動范圍非常小，歐美的匯率市場在變化比較大的時(shí)候，每天有2%～3%的波動。他表示，中國實(shí)際上是延長波動周期，某種程度上有一定的保護(hù)作用。

匯率機(jī)制導(dǎo)致資金大進(jìn)大出？

央行公布的數(shù)據(jù)顯示，10月末外匯占款余額減少248.92億元，這是2007年12月以來外匯占款首次下降。

黎友煥也表示，今年以來，跨境資金量居高不下，說明目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，跨境流動的資金需求很大。這就為我國的匯率機(jī)制改革提出了迫切的要求。

黎友煥認(rèn)為，需要加大改革的力度，但也要注意時(shí)機(jī)。“我有兩方面的觀點(diǎn)，匯率機(jī)制改革要有破局之急。近期國際金融市場在國際經(jīng)濟(jì)動蕩的氛圍下出現(xiàn)了罕見的異動，匯率改革可以從這些現(xiàn)象中總結(jié)，進(jìn)一步完善改革方案，但絕對不是趁目前的大震蕩立刻推出新的匯率改革方案。”

蔣舒也告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“資金的大進(jìn)大出和人民幣匯率形成機(jī)制是有關(guān)系的。因?yàn)槲覀兊膮R率波動是建立在中間價(jià)的基礎(chǔ)上，容易形成單邊預(yù)期，也就造成了資金的大進(jìn)大出。”

但湯云飛卻表達(dá)了不同的意見。在他看來，境外資金的進(jìn)出與中國人民幣匯率形成機(jī)制關(guān)系不大。他表示，實(shí)際上熱錢的流出也不是報(bào)道的那么大，10月份外匯占款減少也就200多億。資金流出主要不是對中國的看空，而是歐美急需要用錢。