提前布局2012 挖掘16只股價對折錯殺股

南玻A 現(xiàn)金流0.59元 年內(nèi)跌幅47.51%

統(tǒng)計顯示，南玻A自今年以來股價累計下跌47.51%，最新收盤價為10.14元，動態(tài)市盈率僅13.8倍，今年前三季度每股收益為0.535元，每股經(jīng)營活動性現(xiàn)金流0.59元，每股凈資產(chǎn)為3.268元，每股公積金為0.637元，每股未分配利潤為1.382元。

從機(jī)構(gòu)進(jìn)出來看，2011年三季報披露，前十大流通股東中5家A股機(jī)構(gòu)投資者合計持有15424萬股（上期4家A股機(jī)構(gòu)合計持有10227萬股）。股東人數(shù)減少，籌碼集中度上升。

近日，南玻公司河北視窗玻璃有限公司所投超薄玻璃生產(chǎn)線已于11月18日啟動點火儀式。據(jù)悉，2010年7月，南玻董事會決議，在河北南玻投資建設(shè)一條150T/D超薄浮法玻璃生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)厚度為0.33mm-0.7mm的超薄玻璃。該項目投產(chǎn)，將打破外企在國際市場中的壟斷地位，并填補(bǔ)國內(nèi)空白。

招商證券認(rèn)為，優(yōu)異的成本控制能力、學(xué)習(xí)能力助于公司過冬。公司轉(zhuǎn)型遇上光伏產(chǎn)業(yè)洗牌，好在公司對成本控制能力優(yōu)于同行。在行業(yè)其他企業(yè)虧損的時候，還能有一定的收益率，不管是光伏還是平板；并且工程玻璃、精細(xì)玻璃部分目前來看還能提供穩(wěn)定的盈利來源，關(guān)注電子超薄玻璃的投產(chǎn)進(jìn)展可能會帶來超預(yù)期的因素。假設(shè)明年上半年浮法觸底，多晶硅維持目前價格（多數(shù)企業(yè)虧損），工程、精細(xì)毛利率自然下降，預(yù)測2011-2013年每股收益為0.62元、0.75元、1.04元。

滬電股份 現(xiàn)金流0.36元 年內(nèi)跌幅46.94%

統(tǒng)計顯示，滬電股份自今年以來股價累計下跌46.94%，最新收盤價為7.44元，動態(tài)市盈率僅18.04倍，今年前三季度每股收益為0.31元，每股經(jīng)營活動性現(xiàn)金流0.36元,每股凈資產(chǎn)為3.79元，每股公積金為1.2158元，每股未分配利潤為1.365元。

公司2011年三季報披露，預(yù)計2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長0% 15%，上年同期凈利潤32612.98萬元，業(yè)績變動原因為，預(yù)計公司2011銷售收入與上年同期相比有所增長，獲利相應(yīng)增加。

從機(jī)構(gòu)進(jìn)出來看，2011年三季報披露，前十大流通股東全為于2011年8月18日解禁的原始股東。股東人數(shù)較上期增加8.85%，籌碼較分散。

公司為電子信息概念、江蘇沿海概念、長江三角概念。目前，國內(nèi)PCB領(lǐng)先企業(yè)。公司現(xiàn)擁有160萬平方米印制電路板的生產(chǎn)能力，技術(shù)能力最高層數(shù)達(dá)56層，最小線寬/線距達(dá)2.5/2.5mil。公司主導(dǎo)產(chǎn)品為14-28層企業(yè)通訊市場板，并以高階汽車板、辦公及工業(yè)設(shè)備板和航空航天板為有力補(bǔ)充，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通訊設(shè)備、汽車、工控機(jī)、航空航天、微波射頻等眾多領(lǐng)域。

第一創(chuàng)業(yè)表示，看好公司作為中高端PCB板的龍頭企業(yè)的長期戰(zhàn)略價值及未來良好的成長性，給予公司2012年業(yè)績20 25倍市盈率，對應(yīng)股價區(qū)間為9.8 11.76元。公司當(dāng)前股價8.40元與估值中樞有20%以上折價空間，維持公司股票“強(qiáng)烈推薦”評級。

廣宇發(fā)展 現(xiàn)金流0.36元 年內(nèi)跌幅42.13%

統(tǒng)計顯示，廣宇發(fā)展年內(nèi)股價下跌42.13%，最新收盤為4.78元，動態(tài)市盈率為19.28倍，今年前三季度每股收益為0.25元，每股經(jīng)營活動性現(xiàn)金流0.36元，每股凈資產(chǎn)1.44元，每股未分配利潤0.0904元，每股資本公積金0.169元。廣宇發(fā)展2011年三季報披露，本期末預(yù)收款項144569.29萬元，期初數(shù)83450.03萬元。實際上，公司股價從今年4月開始下跌，持續(xù)下跌了161個交易日，期間最低價為4.66元，創(chuàng)出三年來的新低，期間跌幅度高達(dá)54.48%，累計換手率也達(dá)188.28%。

從機(jī)構(gòu)進(jìn)出來看，三季度末的前十大流通股東中5家機(jī)構(gòu)合計持有5735萬股，上期持有5950萬股微跌3.61%。其中上投摩根中國優(yōu)勢本期增倉376萬股至2482萬股，三家華夏系基金持有2602萬股，較上期兩家華夏系基金持有1950萬股增持652萬股。

廣宇發(fā)展是魯能系的個股，魯能恒源置業(yè)有限公司直接、間接控制公司29.23%股份，為公司第一大股東,而魯能恒源背后則是強(qiáng)大的“魯能系”,魯能集團(tuán)分別是華夏銀行的第二大股東、交通銀行的第四大股東,資本實力雄厚。2009年12月南開生化和恒源置業(yè)分別擬將其持有的公司9839萬股(占總股本的19.19%)和424萬股(占總股本的0.827%)無償劃轉(zhuǎn)給魯能集團(tuán)。魯能集團(tuán)成為公司第一大股東。

天相投顧認(rèn)為，廣宇發(fā)展的經(jīng)營業(yè)績平穩(wěn)發(fā)展，預(yù)計公司2011-2012年的每股收益分別為0.268元、0.321元，按2011年10月26日收盤價格測算，對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為20倍、17倍。給予“中性”的投資評級。

中金嶺南 現(xiàn)金流0.25元 年內(nèi)跌幅42.13%

統(tǒng)計顯示，中金嶺南年內(nèi)股價下跌44.48%，最新收盤為9.6元，動態(tài)市盈率為19.38倍，今年前三季度每股收益為0.35元，每股經(jīng)營活動性現(xiàn)金流0.25元，每股凈資產(chǎn)2.52元，每股未分配利潤1.1133元，每股資本公積金0.0954元。實際上，該股從今年5月實施了10轉(zhuǎn)3派0.2元的利潤分配方案之后，股價開始走上跳水之路，持續(xù)下跌了137個交易日，期間最低價為9.27元，創(chuàng)出2年來的新低，期間跌幅度高達(dá)29%。公司表示，截至三季度末預(yù)收賬款32081.46萬元，較期初減少78.37%，主要原因是本期天津地產(chǎn)項目預(yù)收賬款結(jié)轉(zhuǎn)收入所致。

從機(jī)構(gòu)進(jìn)出來看，三季度末的前十大流通股東中7家機(jī)構(gòu)持有8075萬股，上期為7家機(jī)構(gòu)合計持有約7225萬股上升850萬股。其中，易方達(dá)深證100增持242.70萬股，融通深證100增持85.71萬股，華安創(chuàng)新增持522.39萬股，嘉實滬深300增持23.39萬股，而銀華深證100新進(jìn)664.95萬股，幾乎都是指數(shù)基金。股東人數(shù)繼續(xù)增加，籌碼集中度下降。

10月27日公告稱，擬參與子公司佩利雅配股（2配1），公司將按照持股比例全額認(rèn)購本次配股發(fā)行的新股13677.89萬股。按配股價格每股0.42澳元計算，公司投資總額約為5744.71萬澳元。本次配股資金將用于歸還銀行貸款，及用于佩利雅波多西礦等項目建設(shè)。佩利雅波多西礦的開發(fā)已經(jīng)啟動，預(yù)計2012年末/2013年初開始生產(chǎn)。該礦將利用布羅肯山選礦廠現(xiàn)有的剩余產(chǎn)能，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，年產(chǎn)約4.5萬噸鉛鋅金屬量。

安信證券表示，中金嶺南的房地產(chǎn)成為盈利的重要來源，考慮到公司的管理能力和礦山產(chǎn)能擴(kuò)張潛力，維持“增持-A”評級。已將公司2011年的每股收益預(yù)測由0.53元和0.76元下調(diào)至0.36元和0.51元，下調(diào)幅度分別為31%和32%。在經(jīng)歷了前期的大幅回落后，鋅價繼續(xù)回落空間有限。同時，隨著韶關(guān)冶煉廠的復(fù)產(chǎn)，中金嶺南盈利能力將逐步恢復(fù)。

偉星股份 現(xiàn)金流0.24元 年內(nèi)跌幅41.43%

統(tǒng)計顯示，偉星股份年內(nèi)股價下跌41.43%，最新收盤為13.05元，動態(tài)市盈率僅13.14倍，今年前三季度每股收益為0.74元，每股經(jīng)營活動性現(xiàn)金流0.24元，每股凈資產(chǎn)6.370元，每股未分配利潤2.0719元，每股資本公積金2.9462元。事實上，公司預(yù)計2011年凈利潤同比增長幅度小于30%，2010年凈利潤2.56億元。為此，盡管今年業(yè)績穩(wěn)定增長，但股價下跌四成多，成為今年錯殺的績優(yōu)“白馬”股。

從機(jī)構(gòu)進(jìn)出來看，三季度末的十大流通股東中有6家基金1家資產(chǎn)管理計劃合計持有3247萬股，其中興業(yè)證券金麒麟2號集合新進(jìn)455.41萬股，農(nóng)行的長城安心回報新進(jìn)328.32萬股。股東人數(shù)較上期減少15%，籌碼集中度有所提高。

公司在原有20臺激光雕刻機(jī)的基礎(chǔ)上，再引進(jìn)最先進(jìn)的激光 雕刻機(jī)30臺，建成國內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)裝備最好、品種最齊全的激光鈕扣生產(chǎn)線，項目建成后可年產(chǎn)激光雕刻鈕扣4億粒，規(guī)模高居國內(nèi)之首。

公司發(fā)布10月18日公告稱，股東大會同意公司發(fā)行4億元短期融資券，票面利率將根據(jù)各期發(fā)行時銀行間債券市場的市場狀況，以簿記建檔的結(jié)果最終確定，募集資金用途為增加公司營運(yùn)資金、償還銀行借款等。

中信證券認(rèn)為，偉星股份的股權(quán)激勵終止，改善尚需時日，預(yù)計公司2011年收入和凈利增幅在10%和2%，2012年下半年產(chǎn)能釋放有望拉動業(yè)績回升。下調(diào)2011年、2012年、2013年每股收益至1.00元、1.25元、1.51元（原為1.17元、1.53元、1.86元，2010年每股收益0.99元），下調(diào)目標(biāo)價至17.00元，對應(yīng)2011、2012年市盈率17倍和14倍。因年初已下調(diào)公司評級，目前其估值風(fēng)險已有所釋放，故仍維持“增持”評級。

合肥城建 現(xiàn)金流0.19元 年內(nèi)跌幅44.46%

統(tǒng)計顯示，合肥城建年內(nèi)股價下跌44.46%，最新收盤為6.03元，動態(tài)市盈率為13.57倍，今年前三季度每股收益為0.4元，每股經(jīng)營活動性現(xiàn)金流0.19元，每股凈資產(chǎn)3.29元，每股未分配利潤0.9529元，每股資本公積金0.906元。公司表示，預(yù)計2011年凈利潤比上年同期增長0～30%，2010年凈利潤13814.39萬元。業(yè)績變動的原因是與上年度相比，本年度竣工交付和結(jié)轉(zhuǎn)收入的面積有一定幅度增加。2011年三季度末，公司預(yù)收賬款為72573.25萬元，同比增長26.06%；存貨為243192.72萬元，同比增長98.60%。

從機(jī)構(gòu)進(jìn)出來看，三季度末的前十大流通股東中7家機(jī)構(gòu)持有8075萬股，上期為7家機(jī)構(gòu)合計持有約7225萬股上升850萬股。其中，易方達(dá)深證100增持242.70萬股，融通深證100增持85.71萬股，華安創(chuàng)新增持522.39萬股，嘉實滬深300增持23.39萬股，而銀華深證100新進(jìn)664.95萬股，幾乎都是指數(shù)基金。股東人數(shù)繼續(xù)增加，籌碼集中度下降。

浙商證券表示，合肥城建的三季度凈利同比大幅攀升，業(yè)績逐季遞增，預(yù)計公司2011-2013年每股收益分別為0.57元、0.81元和1.13元，對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為11.2倍、7.9倍和5.7倍。大合肥、皖江城市帶、中部崛起構(gòu)筑公司長遠(yuǎn)發(fā)展的區(qū)位優(yōu)勢；185%的業(yè)績保障率及財務(wù)相對穩(wěn)健支撐公司投資的安全邊際；維持公司“買入”投資評級。

上海醫(yī)藥 現(xiàn)金流0.17元 年內(nèi)跌幅40.62%

統(tǒng)計顯示，上海醫(yī)藥年內(nèi)股價下跌40.62%，最新收盤為12.85元，動態(tài)市盈率僅17.48倍，今年前三季度每股收益為0.63元，每股經(jīng)營活動性現(xiàn)金流0.17元，每股凈資產(chǎn)為8.39元，每股公積金為5.3元，每股未分配利潤為1.84元。2011年公司三季報披露，報告期間，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入402.69億元，同比增長39.87%。醫(yī)藥工業(yè)銷售收入67.22億元，同比增長5.38%；制藥業(yè)務(wù)毛利率45.14%；扣除兩項費(fèi)用后的營業(yè)利潤率為12.76%，較上年同期同口徑比較上升0.21個百分點。醫(yī)藥分銷及供應(yīng)鏈解決方案業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入338.40億元，同比增長55.26%，毛利率6.61%。上藥科園實現(xiàn)營業(yè)收入62.59億元，同比增長43.4%，毛利率6.95%。藥品零售業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入16.65億元，同比增長33.1%；毛利率22.59%。

從機(jī)構(gòu)進(jìn)出來看，2011年三季報披露，前九大流通A股股東中，5家基金、1家保險、1家社保合計持有9304萬股(上期為4家基金、1家保險、1家社保合計持有7658萬股)；其中，新進(jìn)博時新興成長基金持有1000萬股；中國人壽個人分紅持有3085萬股，較上期增加1545萬股；社?；鹨涣闼慕M合持有800萬股，較上期增加50萬股。

公司通過吸收合并上實醫(yī)藥和中西藥業(yè)、發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式打造新上藥，基本實現(xiàn)上實集團(tuán)和上藥集團(tuán)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整體上市。

申銀萬國給予公司維持“增持”評級?？紤]到港股募集資金匯兌損失大幅增加影響今年主業(yè)利潤、今年非經(jīng)常性收益超預(yù)期，調(diào)整公司2011-2013年每股收益至0.82元、0.82元、1.00元（原預(yù)測為0.82元、0.93元、1.14元，其中2011年主業(yè)每股收益從0.66元下調(diào)至0.61元），同比分別增長61%、0%、22%，對應(yīng)的預(yù)測市盈率分別為18倍、18倍、14倍。公司將加快分銷網(wǎng)絡(luò)全國布局和工業(yè)整合，因此，看好公司醫(yī)藥商業(yè)全國第二穩(wěn)固地位。

松芝股份 現(xiàn)金流0.17元 年內(nèi)跌幅44.87%

統(tǒng)計顯示，松芝股份年內(nèi)股價下跌44.87%，最新收盤為12.66元，動態(tài)市盈率僅17.17倍，今年前三季度每股收益為0.62元，每股經(jīng)營活動性現(xiàn)金流0.17元，每股凈資產(chǎn)為5.58元，每股公積金為3.00元，每股未分配利潤為1.63元。2011年公司三季報披露，預(yù)計2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長0% 30%，上年同期凈利潤22875.33萬元，業(yè)績變動原因是因為公司產(chǎn)品銷售增長。

從機(jī)構(gòu)進(jìn)出來看，公司2011年三季報披露，前十大流通股東中前四位及第六位和第十位都是于2011年7月20日解禁的原始股東，另外，社保107組合持有190.84萬股（上期持有403.02萬股），國投瑞銀穩(wěn)健新進(jìn)持有316.71萬股；股東人數(shù)較上期略減。

公司聯(lián)合上海交通大學(xué)研發(fā)了適用于新能源車輛的全電空調(diào)JLD系列，積極爭取新能源客車空調(diào)項目，公司2010年已獲得北京公交300臺混合動力客車空調(diào)，武漢公交200臺雙層巴士空調(diào)、650臺混合動力公交客車空調(diào)訂單；公司積極開拓城市地鐵客戶，已與北京市地鐵運(yùn)營有限公司車輛廠簽訂技術(shù)協(xié)議，開發(fā)樣機(jī)；在我國生鮮食品的冷藏運(yùn)輸率僅15%，與發(fā)達(dá)國家80% 90%的冷藏運(yùn)輸率相比差距巨大，公司已與中集車輛等冷藏車廠建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，并為沃爾瑪?shù)冉K端用戶建立服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

近日，公司公告使用自有資金5000萬元增資重慶松芝以新增轎車空調(diào)120,000套/年的生產(chǎn)產(chǎn)能，達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計年新增銷售收入12000萬元，稅后利潤約600萬元。預(yù)計建設(shè)期1年，達(dá)產(chǎn)期2年。

對此，招商證券認(rèn)為公司處于擴(kuò)張儲備期，業(yè)績增速將逐漸轉(zhuǎn)好。因此給予公司“審慎推薦-A”的投資評級。預(yù)計公司今年處于經(jīng)營低位，明年客車依舊強(qiáng)勢，乘用車盈利空間負(fù)面趨勢已基本消化，軌道交通和重卡新品上量將給公司業(yè)績帶來提振。預(yù)估每股收益2011年0.74元，2012年1.09元，對應(yīng)2011年的市盈率、市凈率分別為18倍、2.2倍，預(yù)計明年公司費(fèi)用壓力趨緩，凈利潤增速將提升。

巨星科技 現(xiàn)金流0.15元 年內(nèi)跌幅44.42%

統(tǒng)計顯示，巨星科技年內(nèi)股價下跌44.42%，最新收盤為10.46元，動態(tài)市盈率僅19.2倍，今年前三季度每股收益為0.46元，每股經(jīng)營活動性現(xiàn)金流0.15元，每股凈資產(chǎn)為5.11元，每股公積金為2.86元，每股未分配利潤為1.125元。2011年公司三季報披露，預(yù)計2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為：0 15%，上年同期凈利潤26799.11萬元；業(yè)績變動的原因是公司憑借在研發(fā)、渠道、產(chǎn)品上的優(yōu)勢，繼續(xù)大力拓展國內(nèi)國際市場，加大新品研發(fā)力度，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，適時提高產(chǎn)品銷售價格，預(yù)計2011年業(yè)績?nèi)詫⒊掷m(xù)保持增長。

從機(jī)構(gòu)進(jìn)出來看，公司2011年三季報披露，前十大流通股東有三家機(jī)構(gòu)投資者；其中，惠普證券基金持有560萬股（上期為638.96萬股）；銀華富裕主題基金持有309.07萬股；新進(jìn)的中郵證券持有64萬股。股東人數(shù)較上期增加5.50%。

公司是我國工具五金行業(yè)中手工具產(chǎn)品的龍頭企業(yè)，出口總額居行業(yè)前列，是歐美眾多大型手工具產(chǎn)品銷售商在亞洲最大的手工具供應(yīng)商，在中國五金交電化工商業(yè)協(xié)會的全國手工具行業(yè)調(diào)研中，銷售額和出口額兩項指標(biāo)均排名行業(yè)第一。

公司2010年新產(chǎn)品開發(fā)項目659項，申請國內(nèi)專利87項，申請國外專利4項，授權(quán)國內(nèi)專利63項，截止2010年底，公司共擁有國內(nèi)專利244項，其中發(fā)明專利2項，實用新型專利78項，外觀專利164項，國外專利47項。

國都證券認(rèn)為，巨星科技供應(yīng)鏈管理勝于貼牌制造，重估公司價值。并首次給予公司評級“推薦-A”的投資評級。預(yù)計2011-2013年，公司的每股收益(攤薄)分別為0.58元、0.72元和0.85元，對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為21倍、17倍和14倍?？春梦褰鸸ぞ呦M(fèi)市場的穩(wěn)定增長以及作為供應(yīng)鏈管理商的綜合競爭力，其參股杭叉控股潛在的增值也是其投資亮點。

遠(yuǎn)東傳動 現(xiàn)金流0.08元 年內(nèi)跌幅43.73%

統(tǒng)計顯示，遠(yuǎn)東傳動年內(nèi)股價下跌43.73%，最新收盤為11.9元，動態(tài)市盈率僅16.76倍，今年前三季度每股收益為0.57元，每股經(jīng)營活動性現(xiàn)金流0.08元，每股凈資產(chǎn)為6.89元，每股公積金為4.18元，每股未分配利潤為1.57元。2011年公司三季報披露，預(yù)計2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增減變動幅度為-5% 25%，2010年度凈利潤18523.34萬元；業(yè)績變動的原因：受國家宏觀政策調(diào)控的影響，商用車市場銷售疲軟。為此公司及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷拓展市場份額和國際市場，公司經(jīng)營業(yè)績保持一定幅度的增長。

從機(jī)構(gòu)進(jìn)出來看，2011年三季報披露，前十位合計持股占流通盤的30.95%（上期為34.40%）；其中，信達(dá)澳銀基金持有224.99萬股。股東人數(shù)較上期略有減少，籌碼有待進(jìn)一步集中。

公司是國內(nèi)規(guī)模最大的非等速傳動軸生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)的傳動軸主要為輕卡、中卡、重卡、皮卡和SUV、客車和裝載機(jī)、起重機(jī)等多種工程機(jī)械配套。

招商證券認(rèn)為，遠(yuǎn)東傳動已度過經(jīng)營低谷，業(yè)績增長可期。預(yù)計原材料成本穩(wěn)中有降，四季度業(yè)績環(huán)比提升，公司經(jīng)營逐漸回暖，盈利能力逐漸增強(qiáng)。預(yù)估每股收益2011年0.8元、2012年1.03元，對應(yīng)2011年的市盈率、市凈率分別為17倍、2倍，首次給予“審慎推薦-A”投資評級。