多晶硅行業(yè)整合大幕拉開

　　近期，有消息稱工信部已經(jīng)組織發(fā)改委、財政部等部委赴四川、河南等地與多晶硅行業(yè)企業(yè)座談，了解行業(yè)企業(yè)目前生產(chǎn)經(jīng)營狀況。根據(jù)調(diào)研情況，工信部已初步形成穩(wěn)定國內(nèi)多晶硅行業(yè)發(fā)展的基本思路，即推動多晶硅行業(yè)整合，鼓勵大企業(yè)兼并重組中小企業(yè)。

　　同時，相關(guān)部門已根據(jù)此前公布的《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》（下簡稱《條件》），即將推出第一批通過行業(yè)準(zhǔn)入審查的多晶硅企業(yè)名單，首批進(jìn)入該名單的企業(yè)有望成為此次行業(yè)整合主體。業(yè)界普遍認(rèn)為，這一系列利好消息的影響，是多晶硅板塊日前逆市漲起的原因。

　　11月16日，多晶硅板塊中個股卻在大盤跌破2500關(guān)口時逆市上漲。早盤精工科技、有研硅股(600206)等均有不同程度的上漲。

　　政府出手整合多晶硅產(chǎn)業(yè)

　　5家企業(yè)預(yù)計進(jìn)入首批名單

　　多晶硅的價格對太陽能光伏市場一直起著決定性的作用。但從今年8月以來，國內(nèi)多晶硅價格持續(xù)下滑，有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表示，截至10月底，國內(nèi)多晶硅保價已經(jīng)滑落在20萬元/噸—25萬元/噸區(qū)間短短1個月內(nèi)，價格跌幅達(dá)到了30.1%。

　　今年以來，國內(nèi)多晶硅價格除了在3月份短暫突破了70萬元/噸之后，便急轉(zhuǎn)直下。6月份時跌至了40萬元/噸，在經(jīng)過短時間波動之后繼續(xù)下行，直到降至目前的25萬元/噸以下。

　　期間，國際多晶硅價格也出現(xiàn)了大幅度的回落。截至10月底，其價格已經(jīng)跌至了32美元/千克~40美元/千克。國際一線大廠瓦克、OCI等價格下調(diào)幅度均超過20%。

　　而在多晶硅價格大幅下跌同時，多晶硅的產(chǎn)能卻仍在不斷釋放，有數(shù)據(jù)預(yù)計，到2011年底，全球多晶硅的總產(chǎn)能將達(dá)到32萬噸以上，而市場需求則不足20萬噸。也即，產(chǎn)能過剩也是導(dǎo)致多晶硅價格迅速下滑的重要原因之一。

　　綜合上述情況，《條件》看來勢在必行。目前，有消息稱，首批符合《條件》有望進(jìn)入名單的企業(yè)將成為此次行業(yè)整合的主體。

　　據(jù)了解，此次入圍的企業(yè)均符合《條件》要求的“太陽能級多晶硅項(xiàng)目每期規(guī)模大于3000噸/年，太陽能級多晶硅還原電耗小于80千瓦時/千克”等標(biāo)準(zhǔn)要求，這或也將成為整合主體的資質(zhì)要求。而目前國內(nèi)多晶硅企業(yè)有50—70家，90%以上是中小企業(yè)，行業(yè)亟需整合。

　　另悉，工信部、發(fā)改委、環(huán)保部目前正在聯(lián)合組織專家對測評結(jié)果進(jìn)行綜合評審，并將評審結(jié)果向全社會進(jìn)行公示，對公示無異議的企業(yè)正式發(fā)布行業(yè)準(zhǔn)入公告。保利協(xié)鑫、新光硅業(yè)、峨眉半導(dǎo)體、樂電天威、永祥多晶硅等多家企業(yè)預(yù)計將進(jìn)入首批名單。

　　去產(chǎn)能化階段開始

　　年底多晶硅價格有望企穩(wěn)

　　國泰君安證券行業(yè)分析師孫建平表示，鑒于工信部力推多晶硅行業(yè)整合，預(yù)計保利協(xié)鑫等5家企業(yè)有較大概率成為本次整合的主體。同時，也“不排除還有個別企業(yè)進(jìn)入首批名單的可能性。目前，國內(nèi)有40多家多晶硅廠商，而根據(jù)近期國內(nèi)權(quán)威測評機(jī)構(gòu)對多晶硅企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場評測的結(jié)果，另有多家企業(yè)的測評數(shù)據(jù)符合國家行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。”

　　同時，他認(rèn)為：“產(chǎn)業(yè)集中度提高，利于資源向龍頭企業(yè)集中，進(jìn)一步強(qiáng)化其成本優(yōu)勢并從整合中直接受益；同時，前期產(chǎn)能釋放和需求萎縮將加劇行業(yè)競爭，此時提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻有望緩解供需矛盾。”

　　而對于多晶硅價格，孫建平預(yù)測三季度“加速去庫存”階段已經(jīng)結(jié)束，目前已經(jīng)過渡到了“去產(chǎn)能化”階段，市場恐慌性拋售告一段落，多晶硅價格將在今年12月份到明年1月企穩(wěn)。

　　從上市公司方面看，天相顧資顧問研究院車璽建議關(guān)注樂山電力(600644)：“公司電力、燃?xì)夂妥詠硭葌鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)隸屬公用事業(yè)，盈利平穩(wěn)。新增多晶硅業(yè)務(wù)增加了公司業(yè)績彈性，是決定公司投資價值最關(guān)鍵因素。未來國內(nèi)外多晶硅產(chǎn)能增加及歐美外部市場需求下滑因素仍將存在，多晶硅價格向下調(diào)整或是長期趨勢。有利的方面是今年國內(nèi)出臺光伏電站標(biāo)桿電價政策，將從需求層面使多晶硅價格得到支撐。”

　　另有東北證券(000686)。據(jù)其進(jìn)一步解釋，目前采用熱氫法的多晶硅公司成本較高，硅料價格的持續(xù)下降使得冷氫化改造勢在必行，而新建線都將采用冷氫化技術(shù)，東方電熱(300217)作為國內(nèi)唯一冷氫法電加熱器上市公司，業(yè)績確定性高，受本輪光伏低谷影響小。

　　上述東北證券分析師同時指出：“其次，耗材類公司在板塊反彈時也是較好的投資標(biāo)的，該領(lǐng)域壁壘較光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游高，受光伏主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過大影響小，同時具備進(jìn)口替代的利好。公司方面：東材科技(601208)等公司值得關(guān)注。”