新主席上任首把火證監(jiān)會(huì)欲強(qiáng)化現(xiàn)金分紅

每經(jīng)記者  張奇

    第一把火終于燒起來(lái)了！自郭樹(shù)清出任證監(jiān)會(huì)新任主席后，市場(chǎng)一直在期待新主席將會(huì)有什么樣的動(dòng)作，部分財(cái)經(jīng)網(wǎng)站還專門有新主席上任后將會(huì)有哪些舉措的調(diào)查。

    昨日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人出面解答四大市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題，他指出，擬進(jìn)一步采取措施提升上市公司對(duì)股東的回報(bào)，醞釀多項(xiàng)措施完善新股發(fā)行體制，同時(shí)還解答了股市擴(kuò)容和資本市場(chǎng)誠(chéng)信等問(wèn)題。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄告訴  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，新主席上臺(tái)后的第一招抓住了市場(chǎng)的本質(zhì)。

擬出臺(tái)措施提升分紅水平

    盡管證監(jiān)會(huì)通過(guò)各種規(guī)章制度要求上市公司明確和細(xì)化紅利分配政策，甚至以強(qiáng)制措施督促上市公司提高現(xiàn)金分紅比例，然而國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的分紅水平，相比國(guó)外來(lái)說(shuō)低了不少，上市公司中仍有不少的“鐵公雞”。

    證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人也表示，近年來(lái)上市公司分紅狀況，特別是先進(jìn)分紅的穩(wěn)定性、回報(bào)率都有較大改進(jìn)，但同成熟市場(chǎng)相比仍有較大差距。

    證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，從2008年至2010年，A股實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金分紅的上市公司家數(shù)分別為856家、1006家和1321家，占同期上市公司總家數(shù)的比例分別為52%、55%和61%；現(xiàn)金分紅金額分別為3423億元、3890億元和5006億元；平均每股分紅金額分別為0.08元、0.09元和0.13元；三項(xiàng)指標(biāo)都呈上升趨勢(shì)。

    這位負(fù)責(zé)人表示，為進(jìn)一步督促上市公司提升對(duì)股東的回報(bào)，證監(jiān)會(huì)將要求所有上市公司完善分紅政策及其決策機(jī)制，綜合分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)際、股東要求和意愿、社會(huì)資金成本、外部融資環(huán)境等因素，科學(xué)決定公司分紅政策，增強(qiáng)紅利分配的透明度，不得隨意調(diào)整已確定的分紅政策。他還表示，證監(jiān)會(huì)將立即從首次公開(kāi)發(fā)行股票開(kāi)始，在公司  《招股說(shuō)明書》中細(xì)化回報(bào)規(guī)則、分紅政策和分紅計(jì)劃，并作為重大事項(xiàng)加以提示。

    李大霄認(rèn)為，新主席上臺(tái)后第一招就抓住了市場(chǎng)的本質(zhì)，提高分紅水平，也就是提高投資回報(bào)率，這是資本市場(chǎng)最基本的盈利，也是成熟市場(chǎng)吸引投資者參與的主要標(biāo)準(zhǔn)。

解答三大問(wèn)題

    上述負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)行發(fā)行體制基本適應(yīng)我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)發(fā)育水平，由于我國(guó)新興加轉(zhuǎn)軌的特定發(fā)展階段的市場(chǎng)特點(diǎn)，這一體制必然隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、法制完善、市場(chǎng)主體成熟而不斷加以改進(jìn)，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)為此做了不少準(zhǔn)備。

    他說(shuō)，證監(jiān)會(huì)在醞釀如何以提高信息披露質(zhì)量為中心，完善首發(fā)管理辦法和上市公司再融資辦法，研究如何完善對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，進(jìn)一步明確中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，健全責(zé)任追究機(jī)制。

    另外，針對(duì)上市的行業(yè)越來(lái)越細(xì)分和新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)在考慮逐步引入行業(yè)背景的審核力量。同時(shí)，也在研究擬上市公司是否需要安排自身的律師來(lái)獨(dú)立寫作和核查《招股說(shuō)明書》的內(nèi)容。該負(fù)責(zé)人說(shuō)，這些問(wèn)題涉及面寬，事宜重大，需要審慎研究后再?zèng)Q定如何推出、何時(shí)推出。

    李大霄認(rèn)為，關(guān)于發(fā)行還有一點(diǎn)需要重視，就是發(fā)行價(jià)虛高的情況，怎樣讓發(fā)行價(jià)回歸合理，不夸大，讓打新的投資者能賺錢。上述措施執(zhí)行起來(lái)，應(yīng)該有一定的促進(jìn)效果，但還需要更大力度平衡投資者和融資者的利益杠桿。

    今年以來(lái)，A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇，但股市融資節(jié)奏沒(méi)有放緩。不少人認(rèn)為，股市擴(kuò)容導(dǎo)致了股價(jià)下跌。

    對(duì)此，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，股權(quán)分置改革以來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度、上市公司質(zhì)量以及國(guó)際市場(chǎng)狀況等因素已經(jīng)成為影響市場(chǎng)運(yùn)行的主導(dǎo)力量。今年，受歐債危機(jī)惡化和擴(kuò)散、國(guó)際市場(chǎng)震蕩加劇以及上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期等因素影響，滬深股市波動(dòng)幅度有所加大，這是內(nèi)外部復(fù)雜因素共同作用的結(jié)果，并非市場(chǎng)擴(kuò)容的結(jié)果。證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌兼顧發(fā)展的速度、改革的力度和市場(chǎng)承受程度。

    對(duì)于近段時(shí)間以來(lái)，A股市場(chǎng)上市公司造假、虛假披露等行為不時(shí)發(fā)生，上述負(fù)責(zé)人指出，下一步，證監(jiān)會(huì)將積極參與政務(wù)誠(chéng)信、商務(wù)誠(chéng)信、社會(huì)誠(chéng)信和司法公信建設(shè)，進(jìn)一步強(qiáng)化政務(wù)信息公開(kāi)，及時(shí)公布監(jiān)管立法、稽查執(zhí)法、日常監(jiān)管等信息，積極推進(jìn)行政審核與許可流程的陽(yáng)光作業(yè)，加大重要政策的主動(dòng)溝通和釋疑解惑，提高監(jiān)管開(kāi)放度和透明度。

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