“戰(zhàn)略基金”草率登場(chǎng) 嘉實(shí)被指重營(yíng)銷(xiāo)輕投研

每經(jīng)記者  李新江  發(fā)自北京

    作為嘉實(shí)基金長(zhǎng)期籌劃的戰(zhàn)略性產(chǎn)品，黃金、Reits等主題基金雙雙被諾安基金搶了頭籌。而即使在黃金主題終于獲批成立之后，嘉實(shí)基金似乎仍然難以“體面”地構(gòu)建管理陣容，基金經(jīng)理?xiàng)铌?yáng)竟然“一拖三”，被指?jìng)}促上馬，管理經(jīng)驗(yàn)不足。

    然而就在投研團(tuán)隊(duì)的搭建頻頻受到質(zhì)疑的同時(shí)，嘉實(shí)基金營(yíng)銷(xiāo)投入仍然令大多數(shù)公司難望項(xiàng)背，依靠中網(wǎng)賽事的直銷(xiāo)活動(dòng)不斷緊鑼密鼓上演，在營(yíng)銷(xiāo)思路上再次站在行業(yè)“前沿”。

黃金戰(zhàn)略被指草率上馬

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，嘉實(shí)籌劃已久的黃金主題基金，被諾安基金搶了頭籌，最終未能第一個(gè)推出。盡管最終獲批成立，嘉實(shí)內(nèi)部卻調(diào)任指數(shù)型基金經(jīng)理?xiàng)铌?yáng)掌舵，立即打破了市場(chǎng)對(duì)嘉實(shí)QDII團(tuán)隊(duì)最后的想象空間。

    公開(kāi)資料顯示，楊陽(yáng)在加盟嘉實(shí)之前曾在高盛集團(tuán)任數(shù)量分析師一職，進(jìn)入嘉實(shí)初期擔(dān)任的同樣是高級(jí)數(shù)量分析師。其于2009年底開(kāi)始掌舵嘉實(shí)基本面50，隨后于今年上半年兼任120ETF及其聯(lián)接基金經(jīng)理，以及黃金基金。

    作為一只“戰(zhàn)略性”的基金，嘉實(shí)黃金竟然由楊陽(yáng)，這位橫跨A股和海外市場(chǎng)的基金經(jīng)理“一拖三”，離投資者的預(yù)期顯然有不小的差距。雖然其擁有海外量化投資經(jīng)驗(yàn)，由于沒(méi)有獨(dú)立的海外資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，尤其是對(duì)于黃金投資范疇并不熟悉，仍然被業(yè)內(nèi)人士指為草率上馬。

    數(shù)據(jù)顯示，成立于8月4日的嘉實(shí)黃金主題基金，目前凈值折損2.5%，由于諾安黃金精彩的表現(xiàn)在前，嘉實(shí)黃金首戰(zhàn)給不少抱有期望的持有人潑了一盆涼水。

重金投向營(yíng)銷(xiāo)

    與此同時(shí)，嘉實(shí)基金品牌活動(dòng)卻頻頻上馬，不惜斥巨資參與。

    以近期火爆的中網(wǎng)賽事為例，嘉實(shí)去年簽約并成為連續(xù)五年的白金贊助商，在中網(wǎng)比賽現(xiàn)場(chǎng)設(shè)置最為耀眼的廣告牌。在賽場(chǎng)外圍，依靠中網(wǎng)比賽的系列直銷(xiāo)活動(dòng)也拉開(kāi)序幕。

    據(jù)接近嘉實(shí)基金內(nèi)部人士透露，贊助中網(wǎng)活動(dòng)由特定的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，而并非負(fù)責(zé)媒體宣傳的營(yíng)銷(xiāo)策劃部門(mén)，重視程度可見(jiàn)一斑。

    “嘉實(shí)基金一直以遠(yuǎn)見(jiàn)者自稱(chēng)，不過(guò)我們能看到的，更多是在營(yíng)銷(xiāo)渠道和品牌宣傳上的投放，投研的動(dòng)作呢？”北京某基金人士對(duì)于嘉實(shí)高調(diào)的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)頗為不滿(mǎn)，“更多的資金應(yīng)該投放在投研建設(shè)上，讓持有人滿(mǎn)意才是硬道理?！?/p>投研人手吃緊？

    翻閱嘉實(shí)基金的網(wǎng)站，在“投資專(zhuān)長(zhǎng)”一欄中，嘉實(shí)基金對(duì)于自己的投研可謂相當(dāng)自信。其表示：“公司已建立了宏觀和行業(yè)研究、股票投資、固定收益投資、海外投資、結(jié)構(gòu)產(chǎn)品投資、定量投資、機(jī)構(gòu)投資、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易等成熟團(tuán)隊(duì)架構(gòu)，為打造全天候、多策略能贏的投研能力提供了根本保證?！?/p>

    自稱(chēng)“全天候”和“多策略能贏”的嘉實(shí)研究團(tuán)隊(duì)，真的如想象中的光彩奪人嗎？

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，嘉實(shí)基金今年成立了5只基金，其中3只為高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，這三只產(chǎn)品中的2只均由楊陽(yáng)兼職擔(dān)綱，而楊陽(yáng)此前一直執(zhí)掌的基本面50，目前凈值折損已經(jīng)高達(dá)35.67%，表現(xiàn)弱于同類(lèi)基金-26.84%的收益率。

    北京一位基金人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，由一位此前管理業(yè)績(jī)并不出色的基金經(jīng)理執(zhí)掌黃金基金等“戰(zhàn)略性”產(chǎn)品，可能反映出嘉實(shí)內(nèi)部人才捉襟見(jiàn)肘，同時(shí)為了規(guī)模需求頻頻上馬新基金，也反映出基金公司的責(zé)任意識(shí)淡化。

    目前來(lái)看，楊陽(yáng)執(zhí)掌的嘉實(shí)黃金、120ETF及其聯(lián)接基金均未能踩準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，同樣成立于8月初的嘉實(shí)120ETF目前凈值折損達(dá)到8.25%，表現(xiàn)比黃金主題基金更為慘淡。

    記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，嘉實(shí)基金旗下“一拖二”的基金經(jīng)理并不在少數(shù)：固定收益類(lèi)投資中就由魏莉同時(shí)執(zhí)掌一只債基和貨基；此外，王茜、劉天君和邵秋濤等同樣掌管不止一只基金。

記者手記

遠(yuǎn)見(jiàn)者，遠(yuǎn)見(jiàn)何在？

    嘉實(shí)基金一直自稱(chēng)是行業(yè)的“遠(yuǎn)見(jiàn)者”。近年來(lái)無(wú)論在規(guī)模，還是在產(chǎn)品線的完善上，嘉實(shí)基金都引領(lǐng)了行業(yè)潮流，最重要的是，嘉實(shí)首次進(jìn)入受萬(wàn)人矚目的中網(wǎng)比賽，這也將是基金營(yíng)銷(xiāo)學(xué)上重要的一筆！

    然而同時(shí)發(fā)生的是，嘉實(shí)基金今年業(yè)績(jī)?nèi)€失利，這一巨大的反差，就不得不令持有人大跌眼鏡。用一位資深行業(yè)人士的話(huà)說(shuō)，如果人員吃緊，為什么就舍不得招人、培養(yǎng)、加大投研團(tuán)隊(duì)的力度呢？舍得在營(yíng)銷(xiāo)上下功夫，舍得在品牌下功夫，那么投研下的功夫在哪里呢？

    我們從嘉實(shí)今年的報(bào)表中看到的是持有人資金全線飄綠，基金管理收益依然全線飄紅；基金經(jīng)理一肩三挑，而且橫跨不同的市場(chǎng)，最重要的是這位基金經(jīng)理此前的業(yè)績(jī)并不佳！

    也許，唯一令人興奮的，就是中網(wǎng)賽場(chǎng)上顯眼的廣告牌，和為賽事冠軍呼喊的觀眾。我們無(wú)力調(diào)研其中有多少嘉實(shí)的持有人，不過(guò)，面對(duì)賬戶(hù)內(nèi)資金不斷縮水，真不知道在喜慶的賽事中，賽場(chǎng)內(nèi)的持有人情何以堪。

    仍是那句老話(huà)，賺錢(qián)才是硬道理?！百嶅X(qián)重要，還是球票重要？”估計(jì)即使坐在高檔寫(xiě)字樓的嘉實(shí)品牌策劃人士，同樣也會(huì)選擇前者。而未來(lái)，我們也更期待自稱(chēng)“遠(yuǎn)見(jiàn)者”的嘉實(shí)基金，能夠真正尋找到遠(yuǎn)見(jiàn)何在！

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