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何志成:四大行存款大幅度下降 拉響危機警報

2011-09-23 01:03:24

Default-thumb_head 何志成(農行總行大客戶部高級專員)

    22日有媒體報道稱,9月以來,存款加速流出銀行體系。前15日,工行、農行、中行、建行四大國有商業(yè)銀行存款較8月末減少4200億元左右,出現(xiàn)罕見天量負增長。因此,四大行不得不向央行等上級單位呼救:不僅完不成存款任務,沒有錢放貸款,而且未來日常支付都可能出現(xiàn)危機。

    更讓商業(yè)銀行著急的是,央行和銀監(jiān)會在8月就下發(fā)了文件,要求商業(yè)銀行可以向地方融資平臺輸血,以支持保障房建設,但8月存款已經(jīng)出現(xiàn)大幅度下降,加之央行再度上調準備金,各家銀行都在拼命拉存款,保證準備金上繳央行的任務完成,沒有力量對保障房項目增加貸款。9月,就在商業(yè)銀行為存款大幅度下降而一籌莫展的時候,國務院常務會議又作出明確規(guī)定:銀行業(yè)金融機構可以向符合條件的公租房項目直接發(fā)放貸款,也可向符合條件的地方政府融資平臺公司發(fā)放貸款。雖然口氣不是命令式的,但誰都知道,保障房項目是政治任務,誰拖延,誰掣肘,就摘誰的官帽。

    很顯然,商業(yè)銀行現(xiàn)在是“幾頭受氣”——地方政府可以拿商業(yè)銀行不貸款為借口,推卸保障房建設開工率不足的責任;中央政府則會認為商業(yè)銀行是在故意貽誤保障房建設的戰(zhàn)機;老百姓則會埋怨商業(yè)銀行存款利率太低,比影子銀行低幾倍,而且負利率時間太長。銀行業(yè)再次成為輿論的焦點,真正被推上了風口浪尖。

    商業(yè)銀行為什么沒有錢了?保障房建設所需資金為什么到9月還沒有落實?他們的邏輯源頭在哪?在央行抗通脹的思路不對!

    今年初,我曾在文章中認為,應對中國式通脹不能靠緊縮貸款規(guī)模實現(xiàn),緊縮的力度太大必將造成社會資金的全面緊張,最后的結果必然是高通脹沒有壓下,經(jīng)濟增速卻下來了,滯脹難以避免。到6月份,高利貸現(xiàn)象已經(jīng)在全國很多地方泛濫,大量存款將被影子銀行卷走。為什么很多“好人”也將存款從國有銀行取走交給高利貸中介?為什么那么多人鋌而走險,追逐高息攬儲?我們必須想一想存款人的感受,想一想中小企業(yè)的感受:目前實際的通貨膨脹率肯定高于10%,但一年期存款利率只有3.5%,活期存款利率甚至不到1%;貸款是多少?正規(guī)的幾乎沒有,不正規(guī)的最少20%,最高的已經(jīng)達到100%。如此懸殊的利差,如此不靠譜的銀行業(yè)存貸款利率,我們怎么能一味地指責高利貸黑心,指責老百姓貪婪呢?

    為什么銀行存款利率必須高于通脹率,為什么真實的通脹率必須符合實際?因為我們不可能回到計劃經(jīng)濟時代,不可能完全取締影子銀行。國家可以有國有企業(yè)和民營經(jīng)濟,物價可以有政府管控,也必須有市場定價,資金怎么可以完全由政府定價呢?央行的利率體系背離市場太遠必然受到懲罰。影子銀行告訴了我們:央行不講理,我們更不講理。一個極端必然引發(fā)另一個極端。

    現(xiàn)在央行撞到  “槍口上”了——國務院要求銀行業(yè)對保障房建設安排信貸,但所有的商業(yè)銀行卻沒有錢,給“糧票”也沒有用?,F(xiàn)在是中小企業(yè)缺錢,地方政府缺錢,國有企業(yè)包括國家級大型基礎設施項目都缺錢,商業(yè)銀行也缺錢了。有人說央行的資產負債表上有70多萬億,錢多得很嘛。其實,刨去那對沖3萬多億美元外匯儲備的資產,央行能夠使用的錢也很少。央行才真正是“兩難”。

    說錢緊,沒有人聽,只有保障房的貸款無法落實,才讓我們知道了社會資金面真是很緊;說抗通脹斗爭必須及時地解決央行資金定價嚴重脫離實際的問題,也沒有人聽,只有商業(yè)銀行存款出現(xiàn)大幅度下降,才讓我們知道負利率原來有這么大的副作用,影子銀行的高息吸存能力有這么厲害;溫和地指出政策的失誤是沒有人喜歡聽的,但當危機警報拉響,不想聽,也必須聽,而現(xiàn)在聽可能還來得及。

    保障房要大建,銀行必須先有錢。怎么才能使商業(yè)銀行流動性稍微寬裕一點點?央行需要緊急降低存準率,需要立即增加市場貨幣投放量。貨幣政策現(xiàn)在已經(jīng)不是微調的問題,而是不得不開口子的問題。再不聽,將來可能要開大口子,引發(fā)新一輪流動性泛濫。

    只有先開口子,才能回過頭來解決影子銀行問題;只有較大幅度地提高存款利率,才能奪回被影子銀行占領的陣地。當然,存款利率的大幅度提高是要付出極大代價的,如果想讓震蕩小一點,財政就必須拿出很多補貼,可能需要1萬億以上。

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