債券市場(chǎng)恐非“避險(xiǎn)天堂”

　　歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵及美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景乏力引發(fā)投資者心理恐慌，紐約股市4日出現(xiàn)近年罕見暴跌。“瘋狂”、“繳械”、“拋售”、“走投無路”、“手足無措”，是記者當(dāng)日采訪業(yè)內(nèi)人士聽到頻率最高的關(guān)鍵詞。在恐慌情緒失控的情況下，人們把目光集中在了債券市場(chǎng)，然而有交易員表示，目前債市泡沫高企，恐怕已不再是各路資金想要投靠的“避險(xiǎn)天堂”。

　　股市各指標(biāo)紛紛破紀(jì)錄

　　截至4日收盤，紐約股市三大股指均創(chuàng)今年新低。其中道瓊斯指數(shù)暴跌超過500點(diǎn)，創(chuàng)下自2008年12月以來最大單日下跌點(diǎn)數(shù)，跌幅達(dá)4.31％；標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)跌幅為4．78％，在10個(gè)交易日里蒸發(fā)1．3萬億美元，從今年4月29日的高點(diǎn)下挫至今，跌幅已超過10％；納斯達(dá)克指數(shù)跌幅達(dá)5.08％，創(chuàng)自2009年1月以來最大單日跌幅。

　　截至當(dāng)日收盤，紐約三大股市——紐約證券交易所、納斯達(dá)克證券交易所和美國證券交易所當(dāng)日交易換手率約為139億手，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了近期平均值得74．8億手，為2010年6月25日以來的最高水平。

　　同時(shí)，芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)當(dāng)日狂漲至31．66，創(chuàng)下自2010年7月以來新高。該指數(shù)當(dāng)日35．4％的漲幅更是創(chuàng)下了自2007年2月以來的最高漲幅紀(jì)錄。紐交所交易員約瑟夫?qū)π氯A社記者說，波動(dòng)率指數(shù)通常用來衡量股市波動(dòng)和恐慌程度，如此高的指數(shù)表明當(dāng)日投資者已在“極度”恐慌下倉促失措。

　　歐洲美國雙重憂慮困擾投資者

　　“今天股市暴跌90％以上的原因在于歐洲，”約瑟夫?qū)τ浾哒f。歐洲中央銀行當(dāng)日宣布維持1．5％的利率水平不變，并表示重新在二級(jí)市場(chǎng)購買政府債券，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性?？墒墙灰讍T告訴記者，投資者已經(jīng)不再相信歐洲央行的表態(tài)，大家都認(rèn)為歐洲市場(chǎng)的流動(dòng)性將會(huì)大幅緊縮。

　　“最近意大利和西班牙的國債收益率大幅攀升，目前已超過6％。我們沒法相信歐洲央行在這種情況下還會(huì)繼續(xù)購買這兩個(gè)國家的債券，除非他們瘋了，”約瑟夫說。

　　恐慌情緒還來自投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩的擔(dān)憂，綜合近期美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，無論是制造業(yè)指數(shù)還是消費(fèi)者支出均大幅低于經(jīng)濟(jì)發(fā)展正常時(shí)的平均水平，即使4日當(dāng)天發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還算不錯(cuò)，也無法緩解投資者的恐慌心態(tài)。

　　美國勞工部當(dāng)天宣布，上周首次領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)為40萬，為4個(gè)月以來新低。但投資者普遍認(rèn)為，單周數(shù)值并不能充分反映就業(yè)市場(chǎng)總體狀況。目前，市場(chǎng)中已有觀點(diǎn)表示，新一輪金融危機(jī)將要到來，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的說法也不絕于耳。

　　對(duì)此，標(biāo)普首席投資策略師薩姆·斯托瓦爾對(duì)新華社記者表示，即使近期一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)利空，但他認(rèn)為這仍不足以證明經(jīng)濟(jì)發(fā)生衰退。他說，美國勞工部將于5日發(fā)布的就業(yè)報(bào)告非常關(guān)鍵，能幫助投資者判斷出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)到底有多大。

　　投資者恐慌無助各路資金蜂擁債市

　　“投資者已經(jīng)繳械了，”投資公司騎士資本的董事總經(jīng)理皮特·肯尼說。他認(rèn)為，從股市到油市，從現(xiàn)貨到期貨，無論哪個(gè)市場(chǎng)、哪家公司、哪個(gè)交易員，除了拋售還是拋售。

　　在極度恐慌的情緒下，華爾街對(duì)“新熊市”會(huì)否將到來，以及美聯(lián)儲(chǔ)是否將出臺(tái)第三輪量化寬松政策（QE3）出現(xiàn)意見分歧。

　　華爾街資深市場(chǎng)人士邁克吳對(duì)記者表示，股市4日的下跌可以看做是紐約股市慣性下跌的開始。“我們預(yù)計(jì)這是正常調(diào)整，不會(huì)是大幅度的新熊市。”他認(rèn)為，近期經(jīng)濟(jì)疲軟是非常明顯的，但只要失業(yè)狀況不繼續(xù)惡化，美聯(lián)儲(chǔ)就不會(huì)推出QE3。

　　同樣受恐慌情緒影響，當(dāng)日國際市場(chǎng)石油期貨價(jià)格暴跌5％以上，本應(yīng)屬于避險(xiǎn)品種的黃金和白銀當(dāng)日也出現(xiàn)暴跌，其中白銀重挫近7％。

　　無路可走的投資者只好瘋狂地奔向有“避險(xiǎn)天堂”之稱的債券市場(chǎng)，導(dǎo)致美國10年期國債收益率跌至2．5％，創(chuàng)自2010年10月以來新低。

　　可是債券市場(chǎng)就永遠(yuǎn)安全嗎？陽升證券交易大廳主管本·威利斯認(rèn)為，隨著債市泡沫高企，它恐怕已非“避險(xiǎn)天堂”。