基金二季度鋼鐵股調(diào)倉(cāng)揭秘

　　隨著基金二季報(bào)披露完畢，基金投資動(dòng)向也全部浮出水面。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，二季度基金重倉(cāng)持有鋼鐵板塊市值由一季度的128.40億元下降至80.77億元，環(huán)比下降37.09%；重倉(cāng)持有鋼鐵股的基金數(shù)量為79只，少于一季度的84只。分析人士指出，二季度由于鋼鐵行業(yè)盈利水平處于低位，基金對(duì)鋼鐵板塊配置也相應(yīng)有所下降，下半年，隨著基建投資和保障房建設(shè)在三季度密集開(kāi)工，或?qū)?dòng)鋼鐵需求在三季度末釋放。全年來(lái)看，鋼鐵行業(yè)盈利水平仍將在低位運(yùn)行。

　　值得注意的是，雖然二季度基金對(duì)于鋼鐵板塊配置略有下降，但一些估值低或具有并購(gòu)概念的個(gè)股仍受到基金的追捧。

　　數(shù)據(jù)顯示，2011年二季度，新進(jìn)基金最多的鋼鐵股為河北鋼鐵(000709)和包鋼股份(600010)。2011年二季度重倉(cāng)持有河北鋼鐵的基金有8只，其中有7只為二季度新進(jìn)基金，基金重倉(cāng)股數(shù)占流通股比例環(huán)比大幅上升0.91個(gè)百分點(diǎn)至0.95%；2011年二季度重倉(cāng)持有包鋼股份的基金有12只，其中有7只為二季度新進(jìn)基金，按最新流通股計(jì)算，基金重倉(cāng)股數(shù)占流通股比例環(huán)比大幅上升0.72個(gè)百分點(diǎn)至3.47%。

　　這主要是由于，河北鋼鐵估值低，且公開(kāi)增發(fā)收購(gòu)集團(tuán)資產(chǎn)靴子落地，后期仍存在其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入預(yù)期；而包鋼股份增發(fā)收購(gòu)集團(tuán)鐵礦得到市場(chǎng)的認(rèn)可，新增的稀土概念更是受到市場(chǎng)的追捧。

　　數(shù)據(jù)顯示，二季度，被基金重倉(cāng)持有的鋼鐵板塊個(gè)股共有17只，其中有3只為二季度基金新進(jìn)重倉(cāng)股，分別為西寧特鋼(600117)、新鋼股份(600782)和濟(jì)南鋼鐵(600022)，其中西寧特鋼有2只新進(jìn)基金，新鋼股份與濟(jì)南鋼鐵均有1只新進(jìn)基金，三者基金重倉(cāng)持股數(shù)占流通股比例分別為0.98%、0.26%、0.13%。西寧特鋼為西北地區(qū)資源類(lèi)特鋼企業(yè)，區(qū)域內(nèi)廉價(jià)的原料及其自有資源賦予其明顯的成本優(yōu)勢(shì)，中期業(yè)績(jī)優(yōu)良。

　　東方證券分析師楊寶峰認(rèn)為,雖然寶鋼和武鋼在2011年7月11日同時(shí)公布了8月出廠價(jià)對(duì)低迷的市場(chǎng)價(jià)格起到了一定的支撐作用,但是受限于夏季的需求以及限電等因素,三季度整體價(jià)格處于全年低點(diǎn)的態(tài)勢(shì)將初步形成。同時(shí),鐵礦石今年整體高位運(yùn)行,雖然三季度有望下跌,但是從6月底以來(lái)的情況來(lái)看,鐵礦石下降速度和幅度小于鋼價(jià)速度,且反彈速度明顯快于鋼價(jià),短期鋼企利潤(rùn)仍會(huì)被礦企綁架。從全年來(lái)看,整體產(chǎn)能過(guò)剩的弱平衡,以及受控于上游原材料行業(yè),鋼鐵行業(yè)盈利水平仍將在低位運(yùn)行,行業(yè)景氣全面復(fù)蘇仍未到來(lái),預(yù)計(jì)今年鋼鐵行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率仍難以突破3%。

　　該分析師認(rèn)為,下半年,基建投資和保障住房將帶動(dòng)鋼鐵需求在三季度末釋放,而機(jī)械、汽車(chē)在經(jīng)歷上半年后半段的頹勢(shì)后在三、四季度也將有所改善。四季度鋼價(jià)、企業(yè)盈利環(huán)比三季度均有所上升,關(guān)注鋼價(jià)上漲帶來(lái)的鋼鐵股階段性補(bǔ)漲和估值修復(fù)行情,但鋼鐵股的持續(xù)樂(lè)觀表現(xiàn)仍需等待趨勢(shì)向上的驅(qū)動(dòng)因素。

　　據(jù)天相投資提供的數(shù)據(jù)顯示,2011年二季度基金重倉(cāng)持有鋼鐵板塊市值由一季度的128.40億元下降至80.77億元,環(huán)比下降37.09%;基金重倉(cāng)持有鋼鐵行業(yè)總市值占基金全部重倉(cāng)持股市值比例下降0.63個(gè)百分點(diǎn)至1.14%;重倉(cāng)持有鋼鐵股的基金數(shù)量為79只,略低于2011年一季度的84只,涉及鋼鐵板塊的個(gè)股相應(yīng)由一季度的21只下降至17只。

　　數(shù)據(jù)顯示,二季度,被基金重倉(cāng)持有的鋼研高納(300034)、鞍鋼股份(000898)、華菱鋼鐵(000932)延續(xù)一季度減持態(tài)勢(shì),重倉(cāng)持股基金數(shù)均減至1只,基金重倉(cāng)持股數(shù)占流通股比例分別減至3.42%、0.06%、7.37%。一季度被基金增持的八一鋼鐵(600581)、寶鋼股份(600019)、新興鑄管(000778)、攀鋼釩鈦(000629)在二季度受到基金減持,基金重倉(cāng)持股數(shù)占流通股比例分別減至1.05%、1.29%、1.00%、8.57%?；鹬貍}(cāng)退出的個(gè)股有首鋼股份(000959)、方大特鋼(600507)、三鋼閩光(002110)、金瑞科技(600390)、五礦發(fā)展(600058)等7只個(gè)股。