石化市場(chǎng)上半年大盤(pán)點(diǎn)：前四月突飛猛進(jìn) 后兩月回調(diào)整理

每經(jīng)記者  牟璇  實(shí)習(xí)生  陳俞伊

    2011年已過(guò)一半有余，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》攜手生意寶（002095，收盤(pán)價(jià)15.37元）旗下生意社推出石化市場(chǎng)半年報(bào)解讀，為投資者全面梳理今年上半年石化市場(chǎng)的產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況。

    縱觀整個(gè)上半年，在生意社監(jiān)測(cè)的100項(xiàng)石化產(chǎn)品中，價(jià)格上漲的產(chǎn)品占比為59%，價(jià)格保持穩(wěn)定的為4%，而價(jià)格出現(xiàn)下滑的為37%。

能源市場(chǎng)10項(xiàng)產(chǎn)品上漲

    先來(lái)看能源市場(chǎng)，上半年能源市場(chǎng)在原油走強(qiáng)的影響下，漲多跌少，燃料油、93#汽油與甲醇汽油等漲幅均超過(guò)16%，同比增長(zhǎng)均較為可觀，成交量向好。整體來(lái)看，能源市場(chǎng)呈現(xiàn)三種態(tài)勢(shì)：原油、燃料油、成品油、甲醇汽油的沖高回落走勢(shì)；甲醇、焦炭、二甲醚、液化氣的區(qū)間震蕩走勢(shì)；動(dòng)力煤的節(jié)節(jié)攀升態(tài)勢(shì)。但隨著6月大宗商品集體不給力及原油的再度大幅跳水，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，生意社能源分社社長(zhǎng)苗夕華預(yù)計(jì)，能源市場(chǎng)在接下來(lái)的7月將深度調(diào)整，從8月開(kāi)始將呈現(xiàn)出分化格局。

橡塑市場(chǎng)跌多漲少

    橡塑市場(chǎng)方面，生意社橡塑分社統(tǒng)計(jì)了20項(xiàng)產(chǎn)品，其中8項(xiàng)上漲，上漲產(chǎn)品前三甲為丁苯橡膠、丁腈橡膠和SBS，漲幅分別為44.98%、31.90%和26.17%；10項(xiàng)產(chǎn)品下跌，下跌產(chǎn)品的前三甲為L(zhǎng)LDPE、丁基橡膠和LDPE，跌幅分別為11.94%、11.63%和10.86%。

    上半年橡塑市場(chǎng)走勢(shì)的形成因素主要表現(xiàn)在：塑料而言，上半年行情低迷，一方面是因?yàn)楫a(chǎn)能釋放，PP、PE等均有不少新增裝置投產(chǎn)，大大提高了供應(yīng)量；另一方面，是基本面帶來(lái)的影響，歐債危機(jī)、油價(jià)回落以及期貨市場(chǎng)的低迷均使塑料承壓走低；房地產(chǎn)調(diào)控以及央行屢次調(diào)息等政策性利空使需求面表現(xiàn)較淡，加之夏季用電高峰更使市場(chǎng)雪上加霜；對(duì)于橡膠來(lái)說(shuō)，合成橡膠成為亮點(diǎn)，主要是因?yàn)樯嫌纬杀咀吒邘?dòng)，其次是上半年出口量明顯增長(zhǎng)，以及下游需求的改善。

    生意社橡塑分社分析師薛金磊認(rèn)為，總體而言，下半年橡塑市場(chǎng)肯定會(huì)出現(xiàn)反彈，但能否出現(xiàn)單邊上漲的格局，還有待下游需求的啟動(dòng)，預(yù)計(jì)7、8月份難有顯著行情，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的來(lái)臨，以及利空因素的消化，9、10月份橡塑市場(chǎng)有望走出較好的行情。

化工市場(chǎng)波動(dòng)幅度大

    最后來(lái)看2011年上半年化工市場(chǎng)，雖然5、6月份化工產(chǎn)品大幅下跌，但上半年整體仍呈現(xiàn)漲多跌少的態(tài)勢(shì)。在生意社監(jiān)測(cè)的68項(xiàng)主要化工產(chǎn)品中，有41項(xiàng)產(chǎn)品上漲，漲幅前三甲產(chǎn)品分別是螢石，漲幅為76.20%；聚四氟乙烯，漲幅為49.67%；硫酸，漲幅為38.50%；2項(xiàng)產(chǎn)品平穩(wěn)；25項(xiàng)產(chǎn)品下跌，跌幅榜前三名是液氯，跌幅為39.55%；多晶硅，跌幅為32.63%；丙烯酸，跌幅為26.02%。

    今年1月~2月，受春節(jié)假期影響，廠家開(kāi)工率低，多低位采購(gòu)，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的產(chǎn)品受此帶動(dòng)，行情有所上漲，如螢石、液氯等產(chǎn)品；而3月~5月，化工行業(yè)整體開(kāi)工率上升，市場(chǎng)成交漸旺，多數(shù)產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)及終端環(huán)節(jié)上漲較快，如氫氟酸、三氯甲烷等產(chǎn)品。

    同時(shí)，“十二五”規(guī)劃各分支行業(yè)細(xì)則的陸續(xù)發(fā)布，對(duì)部分行業(yè)起到了助推作用，如螢石開(kāi)采總量的控制、磷復(fù)肥產(chǎn)能控制的明確等。

    不過(guò)，央行上調(diào)準(zhǔn)備金和利率，收緊了中小企業(yè)的銀根，迫使大量經(jīng)銷(xiāo)商在5~6月份集中拋貨，以換取流動(dòng)資金，這對(duì)化工市場(chǎng)帶來(lái)較大沖擊；而限電政策的實(shí)施，對(duì)江浙徽魯?shù)貐^(qū)高耗能企業(yè)造成一定影響，液氯、燒堿等產(chǎn)品在此期間的暴漲暴跌時(shí)有發(fā)生。值得注意的是，國(guó)際原油的劇烈波動(dòng)，給石化行業(yè)人士帶來(lái)恐慌情緒，多按需采購(gòu)，市場(chǎng)成交氣氛呈下行態(tài)勢(shì)。

    生意社化工分社社長(zhǎng)張明認(rèn)為，今年上半年，國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)經(jīng)歷了幾番大漲大跌，并于4月下旬進(jìn)入震蕩盤(pán)整期，至6月底，已到達(dá)整理的后期，目前市場(chǎng)各項(xiàng)產(chǎn)品振幅逐漸縮小即是例證。7月份起，螢石-氟化工產(chǎn)業(yè)鏈、芳烴-聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈、原鹽-氯堿產(chǎn)業(yè)鏈、磷化工產(chǎn)業(yè)鏈均將步入強(qiáng)勢(shì)上漲通道，而辛醇-苯酐-DOP產(chǎn)業(yè)鏈、光伏產(chǎn)業(yè)鏈等還將持續(xù)一段時(shí)間的整理。然而，可以預(yù)見(jiàn)的是，在出口拉動(dòng)以及資源性礦產(chǎn)開(kāi)采收緊政策的影響下，化學(xué)礦類(lèi)的產(chǎn)業(yè)鏈將顯得更有前景，推薦的產(chǎn)業(yè)鏈有：螢石-氟化工產(chǎn)業(yè)鏈、黃磷-磷化工產(chǎn)業(yè)鏈、鹵水-溴素-溴化工產(chǎn)業(yè)鏈。

    對(duì)于上半年石化市場(chǎng)的表現(xiàn)，生意社總編劉心田表示，上半年石化市場(chǎng)的看點(diǎn)有二：第一，石化產(chǎn)品在前四月高歌猛進(jìn)，后兩月回調(diào)整理的情況下，總體來(lái)看，上半年石化產(chǎn)品仍將是漲面居多，上漲產(chǎn)品占六成。巧合的是，上半年市場(chǎng)漲跌周期也十分明顯，上漲占近四個(gè)月，下跌占兩個(gè)多月；第二，產(chǎn)業(yè)鏈上下游市場(chǎng)表現(xiàn)差異較大——原油上漲幅度大約在10%~12%（BRT18.6%、WTI4.2%），而化工平均漲幅大約在6%~8%，橡塑平均漲幅0%~2%?？傮w來(lái)看，上游漲幅大于中下游產(chǎn)品漲幅，越貼近終端市場(chǎng)的產(chǎn)品如LLDPE、TDI表現(xiàn)越差。由此可見(jiàn)，大宗商品的價(jià)格變動(dòng)與實(shí)際市場(chǎng)需求的差異較大，兩者的博弈使商品表現(xiàn)各異。對(duì)于2011年下半年的石化市場(chǎng)，劉心田認(rèn)為或仍將以漲為主，不同的是，上半年是先漲后跌，而下半年或?qū)⑾鹊鬂q。

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