銀行股融資買(mǎi)入井噴

　　伴隨著大盤(pán)日漸走出底部，越來(lái)越多的資金開(kāi)始押寶銀行股即將啟動(dòng)。滬深交易所最新公布的延時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周最后一個(gè)交易日，銀行股成為A股信用交易市場(chǎng)最為活躍的品種。在融資凈買(mǎi)入金額最靠前的十個(gè)標(biāo)的中，銀行股竟然占據(jù)五席。

　　從昨日的行情來(lái)看，這批資金的“寶”算是押對(duì)了。昨天，滬深股市大幅沖高，銀行股板塊全面活躍，興業(yè)銀行(601166)、浦發(fā)銀行(600000)、招商銀行(600036)等金融股全天漲幅均超過(guò)3%，一舉成為帶動(dòng)兩市多頭人氣的指標(biāo)股。

　　截至7月1日收盤(pán)，滬深市場(chǎng)融資余額為275.1億元，融券余量1918.58萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)融券余額2.77億元。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，7月1日融資凈買(mǎi)入金額最高的個(gè)股為民生銀行(600016)，全天融資買(mǎi)入額1.04億元，融資償還金額僅410萬(wàn)元，合計(jì)融資凈買(mǎi)入金額高達(dá)9966萬(wàn)元。除民生銀行之外，興業(yè)銀行、北京銀行(601169)、浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行的融資凈買(mǎi)入金額分別達(dá)到1628萬(wàn)元、1582萬(wàn)元、1257萬(wàn)元和689萬(wàn)元，都擠進(jìn)了當(dāng)天融資凈買(mǎi)入金額的前十位。

　　昨天，民生銀行收盤(pán)報(bào)5.85元，股價(jià)較上一交易日上漲2.45%。若以1倍杠桿粗略估算的話，上周五融資做多民生銀行的資金至少獲利488萬(wàn)元。

　　市場(chǎng)人士表示，銀行股“扎堆”遭到資金融資買(mǎi)入現(xiàn)象表明，相當(dāng)一部分資金短期繼續(xù)看好大盤(pán)的反彈；研究機(jī)構(gòu)紛紛認(rèn)為，若從長(zhǎng)期來(lái)看，銀行股的估值優(yōu)勢(shì)明顯，更是具有較高的投資安全邊際。

　　據(jù)國(guó)都證券測(cè)算，目前A股市場(chǎng)銀行板塊2011年動(dòng)態(tài)PE為7.65倍， PB為1.41倍，估值再度落至前期的底部區(qū)域。國(guó)都證券下半年繼續(xù)推薦銀行股，主要理由有三點(diǎn)：一是通脹見(jiàn)頂回落，緊縮貨幣政策壓力緩解，市場(chǎng)流動(dòng)性將現(xiàn)改善拐點(diǎn)；二是息差超預(yù)期推動(dòng)的業(yè)績(jī)超預(yù)期。全年來(lái)看，銀行業(yè)績(jī)整體將有27%左右的平穩(wěn)增長(zhǎng)，部分息差表現(xiàn)好的銀行業(yè)績(jī)將超預(yù)期；三是估值優(yōu)勢(shì)，盡管全流通時(shí)代銀行股估值中樞將整體下移，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)賦予銀行業(yè)的成長(zhǎng)空間以及銀行未來(lái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的增長(zhǎng)潛力完全可以支持10倍PE水平。

　　業(yè)績(jī)?nèi)允倾y行股股價(jià)的重要催化劑。上海證券預(yù)測(cè)，2011年銀行規(guī)模增長(zhǎng)為15.6%；息差全年反彈5-8個(gè)基點(diǎn)，下半年息差趨穩(wěn)；年末不良貸款余額略有增長(zhǎng)，地方融資平臺(tái)貸款和房地產(chǎn)貸款的負(fù)面影響將在2012 年有所體現(xiàn)，但不良貸款大幅惡化的可能性不大，而緊縮政策帶來(lái)的中小企業(yè)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)較大。以此推算的話，2011年銀行業(yè)整體利潤(rùn)增速可達(dá)28%。

　　因銀行具備較強(qiáng)的防御性特征建議，機(jī)構(gòu)建議投資者關(guān)注息差彈大、估值水平低、風(fēng)控能力強(qiáng)的浦發(fā)銀行、招商銀行和民生銀行。