上半年再融資額已超去年

　　浙江醫(yī)藥(600216)7月4日宣布以不低于27.98元/股的價(jià)格定向增發(fā)募資20億元，用以對(duì)全資子公司昌海生物增資，同時(shí)實(shí)施“生命營(yíng)養(yǎng)品、特色原料藥及制劑出口基地建設(shè)項(xiàng)目”。這已是7月以來第2家發(fā)布定向增發(fā)預(yù)案的公司。

　　盡管6月以來市場(chǎng)震蕩調(diào)整加劇，但在信貸緊縮和“差錢”背景下，上市公司的再融資熱度依然不減。6月至今已有46家公司公布增發(fā)方案，預(yù)計(jì)募集資金1334.82億元。今年上半年的增發(fā)募集資金金額已經(jīng)超過去年全年。不過，不斷增加的再融資需求也對(duì)市場(chǎng)資金面產(chǎn)生了負(fù)面影響，股價(jià)跌破增發(fā)價(jià)格的現(xiàn)象也屢見不鮮。

　　6月份1287億元增發(fā)排隊(duì)

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月4日，年初以來已經(jīng)有199家公司發(fā)布增發(fā)預(yù)案，預(yù)計(jì)募集資金（包括注入資產(chǎn)價(jià)值）5089.19億元，是去年同期1013億元的5倍，也已經(jīng)超過去年全年3520億元的增發(fā)總金額。

　　6月份至今，僅23個(gè)交易日內(nèi)便有46家上市公司公布增發(fā)方案，預(yù)計(jì)募集資金1334.82億元。如不算上7月份發(fā)布的兩份增發(fā)預(yù)案，僅6月份上市公司就拋出了1287億元的增發(fā)計(jì)劃。

　　6月15日公布定向增發(fā)預(yù)案的中國(guó)南車(601766成為近期募集資金數(shù)額最大的公司，中國(guó)南車擬以6.02元/股的價(jià)格向南車集團(tuán)和社?；鸲ㄏ蛟霭l(fā)，募集資金不超過110億元，計(jì)劃用于高速重載軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)化和延伸服務(wù)項(xiàng)目等18個(gè)項(xiàng)目。不過，公布巨額融資方案的當(dāng)日，中國(guó)南車股價(jià)先揚(yáng)后抑，最終下跌1.87%，收于6.81元/股。

　　事實(shí)上，由于通貨膨脹預(yù)期加劇，政府收緊流動(dòng)性的預(yù)期也未見放松，在此背景下，企業(yè)貸款融資的難度也越來越大，為緩解資金壓力，各上市公司在資本市場(chǎng)頻頻推出再融資方案。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，推出增發(fā)方案的上市公司多集中在化工、機(jī)械設(shè)備、鋼鐵有色、電子、信息技術(shù)、醫(yī)藥生物等行業(yè)，這些行業(yè)普遍有著投資額大、投資周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，也成為“缺錢”較為嚴(yán)重的行業(yè)。

　　不過，在近200家推出增發(fā)方案的公司中，僅有15家公司的方案已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，其余大部分公司都在等待之中。分析人士稱，在市場(chǎng)資金面總體趨緊的背景之下，監(jiān)管層對(duì)于再融資的審核也會(huì)趨于謹(jǐn)慎。

　　無(wú)畏“破發(fā)” 借殼公司急增發(fā)

　　從各公司的增發(fā)方案可以看出，增發(fā)募集資金多用于新項(xiàng)目投建、擴(kuò)張產(chǎn)能、收購(gòu)資產(chǎn)或者用以補(bǔ)充流動(dòng)資金等，從理論上講有利于進(jìn)一步擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增強(qiáng)公司盈利能力。不過，在前期市場(chǎng)環(huán)境整體趨弱的背景下，多家公司再融資消息均轉(zhuǎn)變成為“利空”，此種情況下，股價(jià)跌破增發(fā)價(jià)的現(xiàn)象也頻頻出現(xiàn)，更有不少公司股價(jià)游離在“破發(fā)”邊緣。

　　6月21日公布定增方案的日照港(600017)擬向日照港集團(tuán)及其全資子公司嵐山港務(wù)、昱橋公司鋼企股東以4.27元/股的價(jià)格非公開發(fā)行，用以收購(gòu)日照港集團(tuán)及其全資子公司旗下相關(guān)港口業(yè)務(wù)及資產(chǎn)。不過，發(fā)布方案之后，日照港股價(jià)便一直徘徊在發(fā)行價(jià)之下，7月1日收盤價(jià)為4.15元。

　　此外值得注意的是，一些借殼上市的公司剛剛登陸資本市場(chǎng)便迫不及待的推出再融資方案，顯示出緊迫地再融資需求，也將資本市場(chǎng)的融資功能運(yùn)用的“淋漓盡致”。

　　恒逸石化(000703)6月25日披露定向增發(fā)預(yù)案，擬以不低于46.4元/股的價(jià)格非公開發(fā)行募資30億元，投向年產(chǎn)150萬(wàn)噸PTA改擴(kuò)建項(xiàng)目、年產(chǎn)9萬(wàn)噸差別化纖維擴(kuò)建項(xiàng)目和年產(chǎn)20萬(wàn)噸的CPL工程新建項(xiàng)目等。而6月8日，ST光華剛剛重組完畢，正式更名為恒逸石化。

　　無(wú)獨(dú)有偶，2011年3月11日剛剛由五洲明珠更名的梅花集團(tuán)(600873)，在4月23日就宣布定向增發(fā)方案，擬以14.66元/股的價(jià)格定向增發(fā)募資45億元，投向年產(chǎn)30萬(wàn)噸復(fù)混（合）肥綜合工程項(xiàng)目、年產(chǎn)10萬(wàn)噸賴氨酸和1萬(wàn)噸核苷酸工程項(xiàng)目、年產(chǎn)6萬(wàn)噸蘇氨酸及5千噸谷氨酰胺等小品種氨基酸工程項(xiàng)目。

　　7月4日，上述兩家公司的收盤價(jià)均低于定向增發(fā)價(jià)格，均處于“破發(fā)”行列。