2700點(diǎn)以身探底 華寶興業(yè)年內(nèi)自購(gòu)梅開二度

每經(jīng)記者  徐皓  發(fā)自上海

    華寶興業(yè)基金公司又自購(gòu)了。

    這也許算得上是同業(yè)中最積極地打理自有資金的基金公司，雖然單次投資金額并不多——有業(yè)內(nèi)人士形象地比喻為“撒胡椒面”，但卻是從2008年至今累計(jì)投資次數(shù)最多的基金公司。而其每一次申購(gòu)時(shí)點(diǎn)的選擇也頗為謹(jǐn)慎，幾乎嚴(yán)格遵循了“右側(cè)交易”原則，往往在大跌之后介入。

年內(nèi)二度自購(gòu)

    昨日（6月14日）華寶興業(yè)基金公司發(fā)布公告稱，將于6月17日斥資549萬元分別申購(gòu)旗下5只偏股型基金，其中包括新興產(chǎn)業(yè)基金48萬元、上證180價(jià)值ETF聯(lián)接基金170萬元、中證100指數(shù)基金180萬元、寶康消費(fèi)品基金140萬元，和成熟市場(chǎng)基金11萬元。

    這是華寶興業(yè)今年第二次集中自購(gòu)旗下基金。今年3月25日，公司曾用225萬元申購(gòu)了旗下3只偏股型基金，彼時(shí)大盤回升到2900點(diǎn)附近。

    3個(gè)月后的當(dāng)下，A股下挫到2700點(diǎn)一線，華寶興業(yè)再次出手自購(gòu)。此次申購(gòu)的依然均為偏股型產(chǎn)品，包括兩只指數(shù)基金，并將申購(gòu)金額提升了一倍多。

    雖然單次投入金額不多，但統(tǒng)計(jì)顯示，2008年以來，華寶興業(yè)共進(jìn)行集中自購(gòu)（剔除基金首發(fā)自購(gòu)）7次，累計(jì)投入金額也達(dá)到2.9億元。

往往在大跌后介入

與其他基金公司稍顯“隨性”或“功利”的自購(gòu)行為不同，這家基金公司似乎已形成固定的  “小額”、“分散”、“低位”的“華寶式”自投風(fēng)格。

    從華寶興業(yè)歷次的自購(gòu)時(shí)點(diǎn)可以看出，該公司均傾向于在市場(chǎng)出現(xiàn)一輪較大調(diào)整后介入。公司在2009年8月25日的自購(gòu)，便是在大盤自3478點(diǎn)階段性高位回落近15%之后的時(shí)點(diǎn)；同樣，2010年11月29日的自購(gòu)也是在國(guó)慶節(jié)后急速拉升又急速下挫之后的震蕩階段。

    但并非堅(jiān)定地行使右側(cè)交易就一定能抄到底。華寶興業(yè)在2008年3月的自購(gòu)便吃了入市太早的虧，雖然市場(chǎng)已離高點(diǎn)下挫近30%，但如今看來，漫漫熊途才剛開始。

    所幸的是，華寶興業(yè)  “小額分散”自購(gòu)的份額使之在2008年的熊市中虧損并不多。相較于華夏、易方達(dá)等上億級(jí)的自購(gòu)，華寶興業(yè)的投資顯得“小打小鬧”，對(duì)偏股型基金的單次投資金額都很小。最多的一次為490萬元，最少的一次僅有10萬元。但其并不把所有的籌碼都押到個(gè)別的基金上，公司旗下17只基金有16只基金均被自購(gòu)過。

關(guān)注政策與市場(chǎng)“拐點(diǎn)”

如今華寶興業(yè)選擇在此時(shí)點(diǎn)進(jìn)行自購(gòu)，再次印證了機(jī)構(gòu)投資者普遍認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)處于底部區(qū)域的觀點(diǎn)。

    從技術(shù)上來看，摩根士丹利華鑫認(rèn)為目前長(zhǎng)期技術(shù)支撐線在2680點(diǎn)附近。而從基本面來分析，多家機(jī)構(gòu)表示在2700點(diǎn)附近大盤估值已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域，而通脹壓力以及流動(dòng)性偏緊等因素，使機(jī)構(gòu)對(duì)短期反彈并不樂觀。

    博時(shí)基金認(rèn)為大盤下跌空間有限，但是反彈的力量不是很充分，未來更多把握宏觀政策動(dòng)向，尋找政策轉(zhuǎn)向拐點(diǎn)。

    諾安基金也表示，貨幣政策收縮漸近尾聲，下半年將進(jìn)入政策觀望時(shí)期。因此A股市場(chǎng)調(diào)整行情也臨近尾聲。

    華安基金認(rèn)為，在通脹壓力得到緩解之前，貨幣政策不會(huì)松動(dòng)，資金面偏緊的局面不變；對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)也并不特別悲觀。

    華安基金總體上認(rèn)為市場(chǎng)在筑底過程中，后續(xù)市場(chǎng)演進(jìn)仍將圍繞中報(bào)業(yè)績(jī)主線展開，業(yè)績(jī)表現(xiàn)的差異將使得股價(jià)分化。結(jié)構(gòu)性的差異表現(xiàn)將使得市場(chǎng)指數(shù)整體上處于以區(qū)間震蕩所展開的底部構(gòu)筑中。市場(chǎng)系統(tǒng)性的機(jī)會(huì)將在下半年通脹回落后呈現(xiàn)。

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