4機(jī)構(gòu):短期存在反彈空間

　　長城證券：短期存在反彈空間

　　由于在端午節(jié)前市場一直預(yù)期央行可能會(huì)利用節(jié)日期間加息，但是從節(jié)后的消息面看加息的消息已經(jīng)落空，因此市場情緒又有所恢復(fù)，全天多頭占據(jù)上風(fēng)，整體看市場呈現(xiàn)了縮量反彈的走勢，市場目前依然處于前期探底后的超跌反彈期，勢頭雖然較弱，但是由于前期連續(xù)的下跌導(dǎo)致很多品種下跌已經(jīng)比較劇烈，因此短期市場存在一定的反彈空間。

　　從近期的消息面看，首先關(guān)注加息的因素，未來應(yīng)該還是有這個(gè)可能，另外就是外圍大宗商品走勢以及美元的情況。目前的操作策略，短期可以適度參與反彈，但倉位不可加大，只能在半倉以下，中期依然要保持一個(gè)謹(jǐn)慎的心態(tài)，反彈選擇的對(duì)象可能是化工、消費(fèi)等行業(yè)。

　　中原證券：震蕩整理概率大

　　央行并未在端午假期期間出臺(tái)加息措施，這一舉動(dòng)出乎市場意料，A 股市場昨日繼續(xù)承接上周五反彈的格局縮量小幅上揚(yáng)。本周乃至下周，國家統(tǒng)計(jì)局將陸續(xù)發(fā)布5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，由于通知壓力依然高企，投資者對(duì)于央行近期再度加息的預(yù)期仍未消除。如果央行在發(fā)布宏觀數(shù)據(jù)前后出臺(tái)加息措施，影響市場的短期利空可能就會(huì)得以解除，不排除股指繼續(xù)小幅反彈的可能，但向上的空間將較為有限，上證綜指2850 點(diǎn)附近將遭遇強(qiáng)大的拋壓。

　　預(yù)計(jì)近期上證綜指繼續(xù)圍繞2700點(diǎn)至2800點(diǎn)震蕩整理的可能性較大。從中期來看，不排除股指繼續(xù)考驗(yàn)前期低點(diǎn)2661點(diǎn)支撐的可能。建議投資者繼續(xù)保持謹(jǐn)慎的思路?？紤]到當(dāng)前A股市場整體估值水平依然處于歷史較低的水平，即使未來股指即使繼續(xù)回調(diào)，空間也不會(huì)太大。

　　招商證券：反彈高度或受制約

　　昨日滬深兩市繼續(xù)呈震蕩反彈態(tài)勢。經(jīng)歷近幾日反彈后技術(shù)指標(biāo)已得到一定程度修復(fù)，日線的MACD指標(biāo)綠柱出現(xiàn)逐漸縮短現(xiàn)象即將形成金叉，美中不足的是成交量始終維持較低水平，并未有效放大，體現(xiàn)了市場投資者的謹(jǐn)慎和猶豫情緒，這或?qū)⒅萍s反彈的高度。

　　上證2700點(diǎn)附近應(yīng)判斷為中級(jí)階段性底部區(qū)域，而考慮到近期將公布5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，若CPI等高企或?qū)⒁l(fā)緊縮政策的干預(yù)，在短期仍將對(duì)市場形成一定干擾，觀察近日指數(shù)反彈力度始終以小幅震蕩上行為主應(yīng)判斷為弱勢反彈，其特征為指數(shù)穩(wěn)定前提下的個(gè)股局部性行情，投資者仍應(yīng)關(guān)注年線附近即2780點(diǎn)附近的短期壓力，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前后或?qū)⑹嵌唐谛星檗D(zhuǎn)折點(diǎn)，但由于前期市場調(diào)整已對(duì)各種利空消息有所預(yù)期并進(jìn)行了消化，因此下跌空間有限，圍繞2700點(diǎn)附近反復(fù)震蕩筑底可能性較大。

　　申銀萬國：反復(fù)震蕩筑底

　　根據(jù)目前行情，短線大盤以技術(shù)性超跌反彈為主，但由于宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有待明朗，貨幣政策走向預(yù)期關(guān)鍵，因此短線反彈空間有限，下半周將以對(duì)數(shù)據(jù)和政策的等待性行情為主。

　　首先，從反彈的原因看，主要還是技術(shù)性反彈使然。因?yàn)榇蟊P從4月中旬3067點(diǎn)調(diào)整至今，已經(jīng)走出兩波下跌，技術(shù)指標(biāo)紛紛著地，如MACD已經(jīng)回落到近11個(gè)月以來的最低位置，目前出現(xiàn)金叉向上，短線反彈的技術(shù)性特征非常明顯。

　　不過，從影響市場的主要因素看，關(guān)于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)及貨幣政策走向的關(guān)注仍然是頭等大事。雖然端午期間央行并沒有宣布升息，但市場的升息預(yù)期仍在，加上此前每月一次的上調(diào)準(zhǔn)款準(zhǔn)備金率，因此在政策靴子落地之前，市場仍然缺乏做多的底氣，很難出現(xiàn)像樣的反彈。從短線反彈高度衡量，2785點(diǎn)年線及2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)區(qū)間有較強(qiáng)阻力，有望成為短線反彈的目標(biāo)區(qū)間。

　　另外，從盤口看，反彈缺乏成交量的支持，昨日反彈量能萎縮，絕對(duì)水平也處在很低的位置，表明市場謹(jǐn)慎、觀望情緒濃重，盤中熱點(diǎn)也以輪動(dòng)為主，持續(xù)走強(qiáng)，條件尚不具備。從目前看，震蕩筑底將會(huì)多有反復(fù)。