12億大單布局4行業(yè)

　　編者按：

　　上周滬深兩市下跌趨勢(shì)得到緩解，市場(chǎng)短期初顯止跌跡象，由于自4月19日至前一周收盤，上證指數(shù)已有11.36%的累計(jì)跌幅，市場(chǎng)對(duì)反彈的預(yù)期也逐步增加。上周滬指徘徊2700點(diǎn)附近，部分行業(yè)的大單資金流入量開(kāi)始明顯增長(zhǎng)，顯示出主力資金有布局反彈行情的特征。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》及大智慧統(tǒng)計(jì)，上周滬深A(yù)股大單資金整體仍呈離場(chǎng)跡象，合計(jì)主力資金凈流出12.61億元，但電子信息類、釀酒食品、機(jī)械與商業(yè)連鎖等四類行業(yè)呈現(xiàn)主力資金凈流入，合計(jì)流入12.07億元，在行情初步探底企穩(wěn)之際，大量資金的介入搶反彈意味明顯，本報(bào)今日特對(duì)這些行業(yè)及個(gè)股進(jìn)行分析解讀。

　　電子信息三季度旺季可能超預(yù)期

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心及大智慧(601519)統(tǒng)計(jì)，上周五電子信息板塊指數(shù)收?qǐng)?bào)2109.42點(diǎn)，周漲幅為2.89%，跑贏上證指數(shù)1.74個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，由于反彈行情的持續(xù)，主力資金開(kāi)始對(duì)電子信息股進(jìn)行吸籌，上周合計(jì)主力資金凈流入43272.8萬(wàn)元，占上周電子信息板塊總成交額的1.74%，處31類行業(yè)主力資金排行榜首。

　　從主力資金流向來(lái)看，上周有86只電子信息股被主力資金吸籌，合計(jì)凈流入74211.633萬(wàn)元，平均每股主力資金凈流入862.93萬(wàn)元，上周主力資金吸籌超過(guò)2000萬(wàn)元的電子信息股有6只，分別是：正海磁材（13915.709萬(wàn)元）、北京君正（13470.717萬(wàn)元）、四川九洲（3702.913萬(wàn)元）、華東科技（3090.053萬(wàn)元）、飛樂(lè)音響（2624.909萬(wàn)元）、大族激光（2310.772萬(wàn)元），這些個(gè)股對(duì)應(yīng)的上周漲幅分別為：5.42%、5.27%、10.77%、4.32%、7.59%、5.23%。

　　2011年以來(lái)，我國(guó)電子信息產(chǎn)品對(duì)外貿(mào)易總體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但月增速呈小幅回落態(tài)勢(shì)。據(jù)工信部網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)顯示，1-4月，電子信息產(chǎn)品進(jìn)出口總額3410億美元，占全國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口31%；其中，出口1964億美元，同比增長(zhǎng)19.6%，占全國(guó)外貿(mào)出口的35.4%；進(jìn)口1446億美元，同比增長(zhǎng)17.8%，占全國(guó)進(jìn)口的26.5%。4月份，出口增長(zhǎng)17.1%，進(jìn)口增長(zhǎng)11.2%，增速分別比上月回落0.6和4.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，通信設(shè)備和電子器件增勢(shì)突出，計(jì)算機(jī)增速大幅回落。計(jì)算機(jī)行業(yè)出口增速放慢。1-4月，計(jì)算機(jī)行業(yè)出口659億美元，同比增長(zhǎng)6.7%，低于行業(yè)平均水平12.9個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期回落30.1個(gè)百分點(diǎn)。從主要產(chǎn)品看，筆記本電腦出口283億美元，同比增長(zhǎng)6.9%，臺(tái)式機(jī)出口20億美元，同比下降13.6%。

　　通信設(shè)備行業(yè)出口增勢(shì)迅猛。1-4月，通信設(shè)備出口275億美元，同比增長(zhǎng)41.3%，增速比全行業(yè)平均水平高21.7個(gè)百分點(diǎn)。從主要產(chǎn)品看，手機(jī)出口175億美元，同比增長(zhǎng)42.4%;移動(dòng)通信基站出口14億美元，同比增長(zhǎng)16.7%。

　　中信證券的行業(yè)報(bào)告顯示，從臺(tái)灣電子四月?tīng)I(yíng)收來(lái)看，二季度行業(yè)淡季效應(yīng)明顯，五月?tīng)I(yíng)收預(yù)期仍應(yīng)維持平淡，第三季旺季的重要指標(biāo)將是六月的營(yíng)收，目前市場(chǎng)預(yù)期六月?tīng)I(yíng)收將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)回升。并且判斷，在日震產(chǎn)能恢復(fù)、新品集中發(fā)布、二季需求遞延和庫(kù)存低位回補(bǔ)等效應(yīng)下，三季度電子行業(yè)旺季可能超預(yù)期，二季度后期可開(kāi)始留意買入時(shí)點(diǎn)，維持在25一30倍2011年市盈率間尋找買點(diǎn)的建議。近期的建議組合包括立訊精密、興森科技、以及錦富新材，上述三公司皆符合業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確、以及2011年市盈率在25一26倍左右等條件。

　　光大證券則看好生產(chǎn)觸摸屏的上市公司。智能化是后工業(yè)時(shí)代制造業(yè)最重要的發(fā)展趨勢(shì)，觸摸屏較好的解決了智能化進(jìn)程中的人機(jī)交互瓶頸問(wèn)題，并且改變其商業(yè)模式（以智能手機(jī)為典型），促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展，因此擁有廣闊前景。國(guó)內(nèi)上市公司中，從技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈地位等角度綜合考量，觸摸屏領(lǐng)域最為看好萊寶高科，其次是歐菲光、超聲電子；上游玻璃基板行業(yè)，看好南玻A。

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　　釀酒食品有望繼續(xù)獲得超額收益

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心及大智慧統(tǒng)計(jì)，上周五釀酒食品板塊指數(shù)收?qǐng)?bào)6916點(diǎn)，周漲幅為4.60%，跑贏上證指數(shù)3.93個(gè)百分點(diǎn)，通脹預(yù)期提升使釀酒板塊上漲。主力資金本周加大了對(duì)該板塊的介入，上周合計(jì)主力資金凈流入35426.37萬(wàn)元，占上周釀酒食品板塊總成交額的1.02%，處31類行業(yè)主力資金排行第二名。

　　從主力資金流向來(lái)看，上周有41只釀酒食品股被主力資金吸籌，合計(jì)凈流入75852.85萬(wàn)元，平均每股主力資金凈流入1850.07萬(wàn)元，上周主力資金吸籌超過(guò)2000萬(wàn)元的釀酒食品股有7只，分別是：五糧液（33163.438萬(wàn)元）、瀘州老窖（11546.87萬(wàn)元）、伊利股份（5131.565萬(wàn)元）、貴州茅臺(tái)（4088.271萬(wàn)元）、山西汾酒（3368.08萬(wàn)元）、西藏發(fā)展（2447.751萬(wàn)元）、ST皇臺(tái)（2423.932萬(wàn)元），這些個(gè)股對(duì)應(yīng)的上周漲幅分別為：7.27%、4.99%、6.26%、9.22%、5.01%、25.29%、15.55%。

　　主要品牌批零價(jià)抬頭，產(chǎn)品銷售淡季不淡。中信證券(600030)表示，白酒步入淡季之后，茅臺(tái)(600519)批零價(jià)出現(xiàn)上漲趨勢(shì)，五糧液(000858)等批零價(jià)穩(wěn)定；主要品牌銷售緊俏，茅臺(tái)部分地區(qū)出現(xiàn)終端斷貨。預(yù)計(jì)，由于供給偏緊情況在今年淡季都沒(méi)緩解，在下半年漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈的背景下，旺季備貨行為會(huì)比往年更早，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)批零價(jià)將會(huì)整體上移。

　　白酒增速維持高位，啤酒增速繼續(xù)上升。前4月白酒產(chǎn)景增速27.70%，領(lǐng)先食品飲料行業(yè)，單4月增速30.90%依舊領(lǐng)先；前4月啤酒產(chǎn)景增速9.80%，單4月增速10.00%，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比上升；前4月，乳制品增速12.20%，液體乳增速12.70%、速凍米而15.80%。預(yù)計(jì)隨著天氣日趨炎熱，啤酒、速凍米而等產(chǎn)品增速會(huì)加速。

　　申銀萬(wàn)國(guó)在6月行業(yè)報(bào)告中維持行業(yè)中長(zhǎng)期“看好”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)：1.6-12月食品飲料板塊會(huì)繼續(xù)獲得正超額收益，因?yàn)橄掳肽晔峭?，且有提價(jià)預(yù)期。但二季度的良好表現(xiàn)預(yù)計(jì)會(huì)削弱下半年的超額收益，因?yàn)楣乐狄鐑r(jià)已明顯上升。2.多數(shù)食品飲料公司的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)仍呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)。3.從一季報(bào)來(lái)看，消費(fèi)升級(jí)超預(yù)期，次高端酒水的增長(zhǎng)超預(yù)期。從中長(zhǎng)期來(lái)看，中產(chǎn)階級(jí)崛起的背景下次高端的成長(zhǎng)性更好，而從6個(gè)月時(shí)間段看，超高端和次高端的表現(xiàn)估計(jì)相差不大。

　　同時(shí)，申銀萬(wàn)國(guó)在個(gè)股層面繼續(xù)看好三類企業(yè)：1.次高端酒水中的洋河股份、山西汾酒(600809)、古井貢B、張?jiān)、青島啤酒。2.超高端白酒中貴州茅臺(tái)(600519)、瀘州老窖(000568)、五糧液。3.食品子行業(yè)的龍頭企業(yè)，如好想你、伊利股份(600887)、雙匯發(fā)展。

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　機(jī)械工程機(jī)械全年增速有望達(dá)25%

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心及大智慧統(tǒng)計(jì)，上周五機(jī)械板塊指數(shù)收?qǐng)?bào)4286.04點(diǎn)，周漲幅為3.89%，跑贏上證指數(shù)3.22個(gè)百分點(diǎn)，機(jī)械制造業(yè)涵蓋了家用電器、汽車零部件、工廠設(shè)備和建筑機(jī)械等諸多領(lǐng)域，其年產(chǎn)值高達(dá)1萬(wàn)億美元，行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。上周合?jì)主力資金凈流入24388.78萬(wàn)元，占上周機(jī)械板塊總成交額的0.56%，處31類行業(yè)主力資金排行第三名。

　　從主力資金流向來(lái)看，上周有96只機(jī)械股被主力資金吸籌，合計(jì)凈流入65083.52萬(wàn)元，平均每股主力資金凈流入677.95萬(wàn)元，上周主力資金吸籌超過(guò)2000萬(wàn)元的機(jī)械股有8只，分別是：大橡塑（5207.068萬(wàn)元）、山推股份（4613.147萬(wàn)元）、中國(guó)南車（3724.457萬(wàn)元）、廈工股份（3525.469萬(wàn)元）、新界泵業(yè)（2952.613萬(wàn)元）、通達(dá)動(dòng)力（2917.227萬(wàn)元）、中國(guó)重工（2348.411萬(wàn)元）、秦川發(fā)展（2228.37萬(wàn)元），這些個(gè)股對(duì)應(yīng)的上周漲幅分別為：11.71%、6.78%、1.85%、6.70%、21.33%、7.54%、3.87%、7.75%。

　　建筑業(yè)蓬勃發(fā)展是中國(guó)重工(601989)業(yè)快速增長(zhǎng)的主要推動(dòng)因素。2002年后中國(guó)重工業(yè)加速發(fā)展，在此期間房地產(chǎn)和基建投資年均復(fù)合增長(zhǎng)約24%。

　　但從4月數(shù)據(jù)看，工程機(jī)械景氣度回落，除混凝土機(jī)械外，其他產(chǎn)品環(huán)比銷量均出現(xiàn)不同程度的下降。中信證券預(yù)計(jì)工程機(jī)械景氣也將繼續(xù)回落。因此，中信證券暫維持2011年全行業(yè)增速前高后低和全年25%增速的判斷，同時(shí)提出，如5月公布數(shù)據(jù)繼續(xù)低于預(yù)期，會(huì)下調(diào)行業(yè)增速和部分上市公司業(yè)績(jī)預(yù)期。

　　過(guò)去20年機(jī)械行業(yè)主要外在推動(dòng)因素為出口、重工業(yè)化，內(nèi)在因素為制造業(yè)升級(jí)帶來(lái)的進(jìn)口替代。過(guò)去20年機(jī)械行業(yè)最成功的是集裝箱和港口起重機(jī)械，過(guò)去10年最成功的是工程機(jī)械、大型船舶、大型發(fā)電裝備、礦山機(jī)械，過(guò)去5年最成功的是高鐵裝備、冶金成套裝備、核電裝備。除港口機(jī)械受益出口外，其它均受益于快速重工業(yè)化進(jìn)程。

　　平安證券指出，機(jī)械板塊投資應(yīng)選擇兩條主線：1.高端制造產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)相關(guān)裝備制造業(yè)及全球產(chǎn)能轉(zhuǎn)移中國(guó)的新比較優(yōu)勢(shì)制造產(chǎn)業(yè)。2.受益機(jī)械替代人工的制造業(yè)。并且看好航空航天裝備制造、精密制造、工程機(jī)械、礦山石油機(jī)械，其它需要重點(diǎn)關(guān)注的還有核心零部件（主要在航空航天、工程機(jī)械、高鐵領(lǐng)域）、金屬加工機(jī)械。同時(shí)“強(qiáng)烈推薦”中航精機(jī)、中航重機(jī)、東山精密、春興精工、林州重機(jī)等個(gè)股。

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　　商業(yè)連鎖 看好三方面的機(jī)會(huì)

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心及大智慧統(tǒng)計(jì)，上周五商業(yè)連鎖板塊指數(shù)收?qǐng)?bào)4099.37點(diǎn)，周漲幅為1.42%，跑贏上證指數(shù)0.75個(gè)百分點(diǎn)?；久鏀?shù)據(jù)顯示，1-4月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額56571億元，同比增長(zhǎng)16.5%，比1-3月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，4月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)1.35%，行業(yè)整體向好。上周主力資金借反彈吸籌，合計(jì)凈流入17630.33萬(wàn)元，占上周商業(yè)連鎖板塊總成交額的1.21%，處31類行業(yè)主力資金排行第四名。

　　從主力資金流向來(lái)看，上周有39只商業(yè)連鎖股被主力資金吸籌，合計(jì)凈流入36907.47萬(wàn)元，平均每股主力資金凈流入946.35萬(wàn)元，上周主力資金吸籌超過(guò)2000萬(wàn)元的商業(yè)連鎖股有4只，分別是：蘭州民百（9789.805萬(wàn)元）、南寧百貨（2689.379萬(wàn)元）、大商股份（2558.612萬(wàn)元）、百聯(lián)股份（2089.767萬(wàn)元），這些個(gè)股對(duì)應(yīng)的上周漲幅分別為：11.49%、7.41%、3.14%、4.92%。

　　近日由中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)和重慶市人民政府共同主辦的2011年（第六屆）中國(guó)零售商大會(huì)暨展會(huì)在重慶舉行，大會(huì)發(fā)布了2010年度中國(guó)零售百?gòu)?qiáng)企業(yè)名單，榜單前10名分別為蘇寧、國(guó)美、百聯(lián)、大商、華潤(rùn)萬(wàn)家、康成、家樂(lè)福、徽商、沃爾瑪和重慶商社。百?gòu)?qiáng)企業(yè)在全國(guó)的門店數(shù)量為142841家，同比增長(zhǎng)12.7%。

　　零售百?gòu)?qiáng)企業(yè)整體實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。世紀(jì)證券指出，隨著百?gòu)?qiáng)零售企業(yè)的實(shí)力得到進(jìn)一步的增強(qiáng)，平均零售額也有了質(zhì)的飛躍。2010年的零售百?gòu)?qiáng)貢獻(xiàn)的銷售額達(dá)到16641.2億元，比2009年的銷售規(guī)模凈增了2972.9億元，增長(zhǎng)21.8%，增速高于社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速3.4個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，2010年百?gòu)?qiáng)企業(yè)的入圍門檻，也因企業(yè)整體的銷售額增長(zhǎng)而水漲船高，達(dá)到25.2億，比2009年增加4.4億元，增幅達(dá)到21.2%。

　　區(qū)域性經(jīng)營(yíng)的特征仍顯著。中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異較大，每個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域具有不同的發(fā)展特點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)鏈，因而零售企業(yè)區(qū)域割據(jù)經(jīng)營(yíng)的特征較為顯著。目前在超百億的45家零售企業(yè)當(dāng)中，區(qū)域化發(fā)展迅速。其中跨區(qū)域發(fā)展的零企有21家，而區(qū)域發(fā)展有24家，2010年新增的七家過(guò)百億企業(yè)當(dāng)中，有6家是區(qū)域性的，因而百?gòu)?qiáng)零企中，重點(diǎn)以區(qū)域性割據(jù)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)仍在不斷增長(zhǎng)。

　　世紀(jì)證券對(duì)零售行業(yè)主要看好三方面的機(jī)會(huì)：1、看好百貨行業(yè)的增長(zhǎng)性，特別是區(qū)域性龍頭的百貨和全國(guó)布局的百貨龍頭企業(yè)，它們競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力強(qiáng)，增長(zhǎng)潛力大，如天虹商場(chǎng)、合肥百貨、友阿股份、歐亞集團(tuán)和王府井等；2、中國(guó)零售行業(yè)集中度偏低，資產(chǎn)整合和重組給零售企業(yè)帶來(lái)規(guī)模壯大和資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)化的機(jī)遇，因而積極看好相關(guān)的零售公司，如百聯(lián)股份(600631)、友誼股份、西單商場(chǎng)等；3、目前高企的通脹形勢(shì)，加大了消費(fèi)者對(duì)保值類奢侈品的購(gòu)買預(yù)期，因而維持豫園商城、老鳳祥的增持評(píng)級(jí)。