光大銀行選定9家承銷商 有望7月港股掛牌

每經(jīng)記者  徐子莫  李靜瑕發(fā)自上海、北京

　　昨日（5月31日），記者從光大銀行獲悉，光大銀行為確保H股上市順利完成，已經(jīng)選定中金等9家頂級(jí)承銷商。

    于今年2月份宣布上市方案后，在2011年的一季報(bào)中，光大銀行（601818.SH）就透露“進(jìn)行H股發(fā)行上市的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作”。近日香港方面消息稱，光大銀行將于6月9日進(jìn)行上市聆訊。

    銀行分析師認(rèn)為，光大銀行H股上市可以提升其資本充足狀況，同時(shí)在一定程度也可以提高其杠桿率以達(dá)到監(jiān)管新目標(biāo)。

選定9家券商

    光大銀行消息顯示，目前確定的承銷商包括中金公司、摩根士丹利、瑞銀、摩根大通、法巴、匯豐、中銀國際、申銀萬國、光控等9家。

    今年4月底，光大銀行H股上市已經(jīng)獲得中國銀監(jiān)會(huì)的批復(fù)，并向中國證監(jiān)會(huì)和香港聯(lián)交所正式遞交了上市申請(qǐng)。消息顯示，光大銀行有望于7月份在香港聯(lián)交所掛牌上市。

    對(duì)于光大銀行H股上市進(jìn)程，港交所企業(yè)傳訊部工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“對(duì)于未公開招股的上市公司，我們不便透露信息。”

    港交所上市推廣科工作人員也表示，“從公司遞交申請(qǐng)，以及申請(qǐng)等待批復(fù)，直到公司公開招股說明書披露期間，擬上市公司的動(dòng)向?qū)ν饨缍际潜Ｃ艿??！?/p>

    據(jù)了解，光大銀行的承銷團(tuán)中，中金、瑞銀、摩根大通曾牽頭完成招商銀行H股IPO，摩根士丹利則于前不久牽頭完成了重慶農(nóng)商行H股IPO；中金、瑞銀、中銀國際牽頭完成了民生銀行H股IPO；中金、匯豐牽頭完成了中信銀行H股IPO。

    分析認(rèn)為，光大銀行的H股承銷團(tuán)隊(duì)具有較為豐富的H股IPO承銷經(jīng)驗(yàn)。上述銀行分析師分析稱，“這種具有經(jīng)驗(yàn)的承銷團(tuán)隊(duì)，能夠幫助光大銀行快速地將H股銷售出去?！?/p>

    此前有消息稱，美林原本在光大銀行承銷團(tuán)內(nèi)，但在公布的9家券商當(dāng)中，并沒有美林的身影。消息人士告訴記者，主要是廣發(fā)銀行啟動(dòng)的A+H股上市可能與光大銀行有些沖突，美林選擇退出光大銀行項(xiàng)目。

未來3年不需再股權(quán)融資

    此前，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法（征求意見稿）》中，對(duì)商業(yè)銀行表內(nèi)外杠桿率要求不得低于4%。而各家券商報(bào)告認(rèn)為，華夏銀行  （600015.SH）、深發(fā)展（000001.SZ）和光大銀行（601818.SH）的杠桿率均低于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

    雖然4%的要求最后大限為2016年，但高華證券和中信證券都預(yù)測，華夏銀行、深發(fā)展和光大銀行未來3年的杠桿率依舊會(huì)低于監(jiān)管層要求。高華證券分析師馬寧認(rèn)為，未達(dá)標(biāo)銀行還是需要通過融資來解決杠桿率的達(dá)標(biāo)。

    事實(shí)上，2011年2月18日和3月14日，光大銀行公司董事會(huì)和股東大會(huì)分別審議通過了H股發(fā)行上市相關(guān)議案。并在一季報(bào)中透露  “目前，H股發(fā)行上市各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正在穩(wěn)步推進(jìn)”。發(fā)行總計(jì)不超過120億股H股，其中包括初始發(fā)行105億股，以及超額配售權(quán)15億股。

    根據(jù)上述銀行分析師計(jì)算，如果以光大銀行預(yù)測的最低價(jià)3元/股計(jì)算，120股可募集360億元人民幣的金額，根據(jù)去年年報(bào)，其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為9329億元，因此，此輪H股融資可以提升光大銀行資本充足率以及核心資本充足率達(dá)3.86個(gè)百分點(diǎn)。

    “可以說，如此推算，光大銀行H股上市之后，3年內(nèi)可以不用股權(quán)融資了。”該分析師稱，同時(shí)也可以提高光大銀行的杠桿率，以達(dá)到監(jiān)管層的新標(biāo)準(zhǔn)。

    國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪認(rèn)為，限制表內(nèi)外的杠桿化程度對(duì)銀行體系具正面信用影響。

    就穆迪評(píng)級(jí)的銀行而言，2007年～2010年表外資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口每年增加26%。2010年的表外資產(chǎn)占總資產(chǎn)的19%左右，高于2007年的16%。盡管表外資產(chǎn)比率仍低于大部分的亞洲銀行體系  （在新加坡和中國香港、中國臺(tái)灣地區(qū)，平均比率為30%或以上），但假如表外資產(chǎn)繼續(xù)急劇增加，可能會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

    穆迪指出，盡管執(zhí)行新規(guī)定對(duì)國內(nèi)銀行有好處，但同時(shí)也使其業(yè)務(wù)擴(kuò)張放緩，因此對(duì)部分銀行的盈利也有負(fù)面影響。另外，銀行也面臨維持資本基礎(chǔ)穩(wěn)固的壓力，透過綜合保留盈利和募集資本的方式，此舉會(huì)損害資本的回報(bào)。

    然而，為了抵銷資本開支上升所賺取的回報(bào)，除非風(fēng)險(xiǎn)胃納的水平超過風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，增加資本對(duì)銀行有正面的信用影響。

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