2011-04-26 01:50:23
繼太保發(fā)起設立“太平洋—上海公共租賃房項目債權投資計劃”后，太保、國壽等7家保險資產(chǎn)管理公司又集結北京保障房建設項目。
《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，太保、國壽等7家資產(chǎn)管理公司聯(lián)合參與投資北京保障房項目，計劃總規(guī)模數(shù)百億元，以基礎設施債權投資方式運作。具體來說，就是由保險資產(chǎn)管理公司通過發(fā)行債權計劃，募集資金后將資金借貸給北京市土地儲備中心，用于當?shù)乇Ｕ戏拷ㄔ烨暗牟疬w、管線鋪設和道路建設等。這一債權投資計劃的期限是7年。
業(yè)內人士認為，保障性住房建設具有地方政府負責、指定土地劃撥、規(guī)定利潤空間、承諾回購等強制要求，對于保險資金而言，是風險可控、長期穩(wěn)定、擔保可靠的投資品種，6%左右的年化收益對當前保險資產(chǎn)配置尚具吸引力。
上海試水記者了解到，去年10月上海市下發(fā)了《關于切實推進本市公共租賃住房工作的通知》，通知提到，抓緊研究成立市級投融資機構和投資試點機構，引導公積金、保險資金、社會資金等投資公租房建設項目，形成投資、建設、經(jīng)營、管理的市場化運行機制。
不久之后，“太平洋—上海公共租賃房項目債權投資計劃”設立，該計劃募集資金40億元，用于在上海市區(qū)建設約50萬平方米公共租賃住房項目的建設和運營。
此項債權投資計劃，也是保監(jiān)會 《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》出臺后的第一單不動產(chǎn)債權投資計劃，開創(chuàng)了保險資金以債權方式投資不動產(chǎn)的先河。
太保相關人士認為，公共租賃房項目屬于保障性住房，項目本身的社會效益高于其經(jīng)濟效益。由于太平洋資產(chǎn)管理公司為該債權投資計劃設計了具有保底收益、不設封頂收益的浮動利率機制，在支持公益性項目的同時，保障了保險資金較為合理的投資回報。
北京發(fā)力一位保險資產(chǎn)管理公司人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，保險資金投資渠道太少，數(shù)額巨大的保險資金存在著匹配壓力，而政府主導的保障房建設收益相對比較穩(wěn)定，又有政府信用作保證，這對風險控制要求較高的保險資金來說是一個很好的渠道。
自上海試水之后，北京保障房建設再次發(fā)力，此次包括國壽、太保、平安在內的7家保險資產(chǎn)管理公司參與的北京保障房項目收益率在五年期貸款利率的基礎上下浮11%，按季結息付息。
“雖然收益率不算高，但對于規(guī)模不經(jīng)濟的保險資金來說，具有政府信用擔保的保障房建設仍然是保險資金投資的很好選擇。至少要比5年期大額協(xié)議存款要高。”一位保險公司資產(chǎn)管理人士表示。
業(yè)內人士認為，保障房建設是國家、政府和社會各界關注的重點領域之一，對于險企來講，除了獲得穩(wěn)定的投資收益之外，更重要的還是能夠提升保險業(yè)的社會形象和影響力。
該人士認為，另一方面，投資保障房建設，符合保險資金（尤其是壽險資金）期限長的資金特點，可以和保險資金的久期相匹配，有助于實現(xiàn)保險資金的資產(chǎn)負債匹配管理。同時，保障房建設投資計劃與股票、債券類資產(chǎn)具有不同的屬性特征，相關性較小，有利于增強公司資產(chǎn)組合收益的穩(wěn)定性。
對于保障房建設的可持續(xù)性，戴德梁行估價及顧問服務部董事胡峰表示，政府除了加大保障性住房土地、財政等投入以外，更需要盡快出臺關于保障性住房建設的投融資管理辦法細則，探索更多更好的保障性住房融資模式，包括房地產(chǎn)投資信托基金（REIT）融資、建筑公司與地方政府簽訂建設—移交協(xié)議（BT模式）等。
據(jù)住建部副部長齊驥測算，完成1000萬套保障房建設，年度投資大概在1.3萬億到1.4萬億之間，其中5000多億建設資金由中央政府和省級人民政府以及市縣政府籌集，剩余8000多億建設資金，將通過社會機構的投入和保障對象及其所在的企業(yè)籌集。
截至2011年1月底，保險行業(yè)資產(chǎn)總額達到50811億元，按照《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》的規(guī)定：保險公司投資不動產(chǎn)的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10%，可推斷，至少有5000億元保險資金有機會進入房地產(chǎn)市場。
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