高風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)基金1月領(lǐng)跌 傳統(tǒng)封基透支分紅行情

每經(jīng)記者  李娜  發(fā)自成都

        即將過(guò)去的1月份，偏股型基金的開(kāi)局并不順利。延伸到基金市場(chǎng)中，無(wú)論是創(chuàng)新型封基還是傳統(tǒng)封基，1月的表現(xiàn)都不佳，尤其是創(chuàng)新分級(jí)基金中的高風(fēng)險(xiǎn)份額，更是一月份領(lǐng)跌。

1月分級(jí)基金很“受傷”

        四季報(bào)顯示，盡管分級(jí)基金的整體倉(cāng)位略有下降，但在高倉(cāng)位的契約約定下，分級(jí)基金在1月份以來(lái)仍受傷不輕。

        統(tǒng)計(jì)顯示，自年初至本周二（1月25日），老牌分級(jí)基金瑞福進(jìn)取的凈值受傷最為嚴(yán)重，損失了21%，銀華銳進(jìn)的凈值損失了15.84%，申萬(wàn)巴黎深成進(jìn)取同期凈值折損了15.6%，國(guó)泰估值進(jìn)取損失的幅度也超過(guò)了10%。

        資料顯示，截至去年年底，申萬(wàn)深成指分級(jí)基金的股票倉(cāng)位為76.69%，低于招募書(shū)規(guī)定的90%，因此該基金必須在2011年1月22日之前將股票倉(cāng)位加至90%。由于此期間滬深兩市震蕩下行，作為一只次新基金，申萬(wàn)深成進(jìn)取1月以來(lái)凈值損失不小。

        值得注意的是，二級(jí)市場(chǎng)上，高杠桿分級(jí)基金的跌幅則相對(duì)較小，從而也導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)的杠桿基金的折價(jià)率縮小。

        來(lái)自海通證券的統(tǒng)計(jì)顯示，目前市場(chǎng)上折價(jià)最高的同慶B折價(jià)縮小到10.12%，處于該基金歷史折價(jià)中樞附近。與此同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)進(jìn)取由于母基金面臨加倉(cāng)大限，近期凈值表現(xiàn)不佳，二級(jí)市場(chǎng)相對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)走強(qiáng)使得溢價(jià)則擴(kuò)大到了18.52%。截至2011年1月24日，申萬(wàn)深成指的低風(fēng)險(xiǎn)份額申萬(wàn)收益折價(jià)12.85%，申萬(wàn)進(jìn)取與申萬(wàn)收益之間整體仍存在一定的套利空間。

        值得注意的是，在分級(jí)基金高杠桿部分表現(xiàn)不佳的同時(shí)，低風(fēng)險(xiǎn)部分表現(xiàn)也同樣平淡。數(shù)據(jù)顯示，該分級(jí)基金的低風(fēng)險(xiǎn)份額凈值微微上漲，二級(jí)市場(chǎng)上則大幅下跌。

        自年初至本周二，銀華穩(wěn)進(jìn)同期凈值漲幅為0.4%，而二級(jí)市場(chǎng)上的成交價(jià)格卻下跌了8.6%，甚至超過(guò)了同期上證指數(shù)的跌幅。興業(yè)合潤(rùn)A的市價(jià)跌幅為2.62%。表現(xiàn)最好的國(guó)泰估值優(yōu)先，市價(jià)漲幅也只有1.56%。

        對(duì)于分級(jí)基金后市的投資機(jī)會(huì)，海通證券認(rèn)為，目前由于恐慌性殺跌導(dǎo)致市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)，因此建議投資者在恐慌性殺跌結(jié)束后，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)反彈跡象，投資者可以在趨勢(shì)明朗后，利用杠桿比例較大的高風(fēng)險(xiǎn)份額基金進(jìn)行波段操作。

封基風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)

隨著四季報(bào)的披露完畢，封基的分紅潛力也塵埃落定?？v觀1月以來(lái)，傳統(tǒng)封基的表現(xiàn)并不一致，且開(kāi)始透支未來(lái)行情。

        統(tǒng)計(jì)顯示，截至本周二，基金泰和與基金銀豐凈值損失超過(guò)9%，傳統(tǒng)封基的凈值損失平均為5.87%。二級(jí)市場(chǎng)上，基金開(kāi)元1月以來(lái)市價(jià)漲幅已接近6%，基金鴻陽(yáng)、基金興和與基金裕隆三只封基的市價(jià)漲幅均在1%左右。

        基金開(kāi)元成為1月以來(lái)凈值唯一上漲的封閉式基金；基金興華、基金普惠等分紅潛力較高的基金，二級(jí)走勢(shì)都相對(duì)較強(qiáng)。

        某券商人士表示，從目前披露的各基金單位分紅來(lái)看，基金安順單位分紅為0.60元，僅次于基金裕陽(yáng)，為各基金分紅的第二名。分紅比例較高是該基金出現(xiàn)溢價(jià)的主要原因，同樣分紅較高的基金裕陽(yáng)、基金普惠以及基金興華折價(jià)同樣處于歷史底部，表明今年分紅行情已經(jīng)提前有所透支。

        該人士表示，封閉式基金短期風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)。投資者可以在反彈趨勢(shì)確立后，利用ETF基金博取收益。



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