十大增持概念股全景圖

ST長信（600706，收盤價(jià)17.01元）

重組未競股東內(nèi)斗

        ST長信去年末以來曝光率大大增加，而故事或許才剛剛開始。

        ST長信在2010年11月8日公告稱，公司擬以9.93元/股向西安曲江文化旅游集團(tuán)發(fā)行不超過9600萬股，由曲江文旅以其持有文化旅游資產(chǎn)進(jìn)行認(rèn)購。光大證券分析師李婕指出，交易完成，曲江文旅將持有公司52.36%股權(quán)從而成為新的控股股東，曲江新區(qū)管委會將成為公司新的實(shí)際控制人，未來公司很可能將成為曲江管委會發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)的資本平臺。

        不過，在重組仍處于各種審批過程當(dāng)中，ST長信便出現(xiàn)了窩里斗。

        首先是ST長信二股東青島齊能化工欲  “謀權(quán)”，2011年1月5日公司公告稱，齊能化工增持公司股票至874萬股，占公司總股本的10%，并表示，不排除在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持。業(yè)內(nèi)人士指出，在ST長信重組已經(jīng)展開的情況下，齊能化工此番增持極有可能是想在重組過程中獲得更多的利益。

        隨后，大股東華漢集團(tuán)在2011年1月11日公告，截至2011年1月7日，增持公司股份至1114萬股，占公司總股本的12.75％，在未來12個(gè)月內(nèi)存在繼續(xù)增持的可能性。

        增持后，華漢集團(tuán)只能說是暫時(shí)穩(wěn)住了大股東的位置，12.75%的持股比例與齊能化工10%的持股比例相差并不大，僅有240萬股，以目前市價(jià)來看，需要現(xiàn)金4082萬元，

        有分析人士指出，兩股東可能是在作秀，推高股價(jià)目的是助此重組順利推進(jìn)。

        光大證券預(yù)計(jì)，曲江文旅此次擬注入資產(chǎn)及業(yè)務(wù)大部分位于曲江大雁塔·大唐芙蓉園景區(qū)，景區(qū)總面積達(dá)3.8平方公里，該景區(qū)目前已經(jīng)成為西安城市的新名片和古都旅游的新品牌，預(yù)測此次注入資產(chǎn)2010～2012年的凈利潤分別為4000萬元、1億元和1.04億元，全面攤薄EPS（每股收益）分別為0.46元、0.55元和0.57元。

        此外，李婕指出，曲江文旅母公司曲江文投投資開發(fā)了西安南線、北線和西線大部分旅游資源，掌控了多種文化形態(tài)的旅游資源，豐富的旅游資源儲備，為公司未來的持續(xù)擴(kuò)張?zhí)峁┝讼胂窨臻g。公司目前股價(jià)對應(yīng)2010～2012年動(dòng)態(tài)PE（市盈率）分別為41倍、34倍和33倍，低于同期13家重點(diǎn)旅游行業(yè)上市公司56倍、39倍和41倍的估值水平。

津勸業(yè)（600821，收盤價(jià)7.65元）

股權(quán)爭奪三戰(zhàn)未決

        津勸業(yè)在2011年已成為股權(quán)爭奪的熱門個(gè)股，第二大股東天津中商聯(lián)與大股東天津勸業(yè)華聯(lián)集團(tuán)的“攻防戰(zhàn)”，已經(jīng)打響了第三場。

        勸業(yè)華聯(lián)集團(tuán)20日重新奪回大股東的位子，中商聯(lián)僅在這把椅子上坐了5天。公司的股價(jià)則是節(jié)節(jié)攀升，本周已創(chuàng)近10個(gè)月來的新高。

        這場爭奪戰(zhàn)的第一戰(zhàn)，1月14日，中商聯(lián)通過二級市場增持了371.79萬股，從而持有5184.24萬股，占總股本的12.45%，暫時(shí)成為第一大股東，當(dāng)時(shí)勸業(yè)華聯(lián)集團(tuán)僅持有5141.19萬股，占總股本的12.35%。

        第二戰(zhàn)，公司并未在當(dāng)天公告股東權(quán)益變化，而是選擇在1月18日，勸業(yè)華聯(lián)集團(tuán)與公司的第三大股東天津市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司簽署《一致行動(dòng)人協(xié)議》后才披露。勸業(yè)華聯(lián)集團(tuán)通過與后者的“合作”保住了實(shí)際控制人的地位，但兩者的持股比例僅比中商聯(lián)略高1.56個(gè)百分點(diǎn)。且中商聯(lián)在權(quán)益變動(dòng)書中稱，在未來12個(gè)月內(nèi)，不排除繼續(xù)增持的可能。

        第三戰(zhàn)，津勸業(yè)21日公告，勸業(yè)華聯(lián)集團(tuán)自2011年1月7日至1月20日通過二級市場增持了公司股份869.93萬股，占總股本的2.09%。截至1月20日收盤，勸業(yè)華聯(lián)集團(tuán)持有公司股份5697.93萬股，占總股本的13.69%，重回公司第一大股東。

        在大股東三次易主的情況下，勸業(yè)華聯(lián)集團(tuán)和中商聯(lián)到底唱的是哪一出戲，一直是市場關(guān)心的話題。勸業(yè)華聯(lián)集團(tuán)稱，增持的目的是想強(qiáng)化對上市公司實(shí)際控制力；中商聯(lián)則稱，通過增持以擴(kuò)大在上市公司的表決權(quán)和影響力，以股東身份推動(dòng)上市公司做大做強(qiáng)。值得玩味的是，在2010年上半年，中商聯(lián)還曾多次減持津勸業(yè)，此時(shí)再增持或另有動(dòng)機(jī)。

        分析人士指出，中商聯(lián)看好津勸業(yè)這個(gè)“殼”。據(jù)了解，中商聯(lián)是天津應(yīng)大投資和凱撒股份的合資公司，凱撒股份專門投資地產(chǎn)和商業(yè)，凱撒股份的董事長應(yīng)澤從也是津勸業(yè)的副董事長和總經(jīng)理，對津勸業(yè)很了解。

        渤海證券此前直言，津勸業(yè)具有殼概念，曾經(jīng)的津百股份也曾被借殼，在有先例可鑒的情況下，市場對天津低價(jià)績差公司的重組有很強(qiáng)的預(yù)期。資料顯示，截至去年三季度，津勸業(yè)的凈利潤為296.1萬元，每股收益不足1分錢，總市值30億元。

長航油運(yùn)（600087，收盤價(jià)5.81元）

行業(yè)復(fù)蘇增持續(xù)期

        長航油運(yùn)的控股股東南京長江油運(yùn)公司增持承諾期限已于2011年1月12日屆滿，而增持期屆滿后，南京油運(yùn)計(jì)劃延長增持期半年，增持價(jià)不高于6.8元/股，這高于近期公司股價(jià)有20%。公司近期股價(jià)在增持概念股中表現(xiàn)較佳，在大盤接連創(chuàng)新低的情況下，卻持續(xù)反彈創(chuàng)出近期新高。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長航油運(yùn)此次增持除顯示大股東的信心外，也是對公司用心打造VLCC（超級油輪）、MR（靈便油輪）船隊(duì)，期待油運(yùn)市場持續(xù)復(fù)蘇的一大支持。

        2010年7月13日，南京油運(yùn)首次通過上交所系統(tǒng)增持公司股份，并計(jì)劃在未來6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持。后續(xù)增持?jǐn)M動(dòng)用資金不超過2億元，增持價(jià)格不高于6.8元/股。公司介紹，南京油運(yùn)增持公司股份的期限已于2011年1月12日屆滿。在增持期間內(nèi)，南京油運(yùn)累計(jì)增持959.65萬股，累計(jì)增持比例為0.6%。然而自公布增持方案以來，公司股價(jià)一直在6.8元以下，近期一度跌至5元以下的位置。

        同期，公司基本面卻有所變化，經(jīng)過兩年的打造，截至2010年底，長航油運(yùn)將形成33艘規(guī)模的MR船隊(duì)，為遠(yuǎn)東及太平洋地區(qū)的第一大靈便型油輪船隊(duì)。申銀萬國預(yù)計(jì)2010年公司MR船隊(duì)將實(shí)現(xiàn)10%左右的毛利率，成為公司利潤的主要貢獻(xiàn)者。另外，沿海油品運(yùn)輸市場復(fù)蘇強(qiáng)勁，三季報(bào)顯示毛利率達(dá)到27%。

        公司在未來兩年中將重點(diǎn)打造VLCC船隊(duì)。2011年將是公司VLCC訂單交付的集中期：共有5艘VLCC交付，占VLCC市場整體訂單交付量的5%。2012年公司將有另外兩艘VLCC船舶交付。申銀萬國預(yù)計(jì)屆時(shí)公司將形成16艘VLCC規(guī)模的船隊(duì)，這將占到中國海上原油進(jìn)口市場份額的20%運(yùn)力。

        申銀萬國指出，中長期來看，若中國“國油國運(yùn)”政策得到實(shí)施，中國VLCC市場還存在一定的缺口。中國未來5年強(qiáng)勁石油進(jìn)口需求增長將推動(dòng)VLCC需求。申萬預(yù)測，2015年中國石油需求量將達(dá)到5億噸左右，供給缺口約在3億噸左右。

        從供給端看，預(yù)計(jì)2011年VLCC運(yùn)力供給的增長為17%左右；2011年供需仍不平衡，但全球VLCC市場運(yùn)價(jià)的強(qiáng)勁復(fù)蘇仍需時(shí)日。

健康元（600380，收盤價(jià)11.75元）

核心技術(shù)成熟帶來成本優(yōu)勢

　　  健康元3億元真金白銀回購A股，不禁讓投資者聯(lián)想到2008年健康元旗下麗珠集團(tuán)也同樣回購過麗珠B股，以提振麗珠的股價(jià)。

        公司近日發(fā)布公告稱，擬以自有資金通過上交所回購公司部分社會公眾股，以增強(qiáng)公眾投資者對公司的信心。在回購資金總額不超過3億元、回購股份價(jià)格不超過12.00元/股的條件下，預(yù)計(jì)回購股份不超過2500萬股，回購期限為自股東大會審議通過回購股份方案之日起12個(gè)月內(nèi)。

        國泰君安指出，回購股價(jià)定在不超過12元，而目前股價(jià)還不到12元，且公司高管自2010年9月以來就一直有增持行為，這充分顯示了公司對未來發(fā)展的決心和信心，有利于提升公司投資價(jià)值。實(shí)際上，公司近期已經(jīng)給出了一份較為滿意的業(yè)績快報(bào)。

        據(jù)日前發(fā)布的業(yè)績預(yù)增公告顯示，2010年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.75億元，同比增長21.5%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤7.46億元，同比增長53.5%；每股收益0.57元。安信證券分析師洪露認(rèn)為，這基本符合之前的預(yù)期。公司收入增長較快主要是旗下焦作健康元、海濱制藥及麗珠集團(tuán)營業(yè)收入相比上年同期增長所致；公司利潤大幅增長主要因焦作健康元和海濱制藥的利潤貢獻(xiàn)較上年同期增長所致。

        公司目前業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)清晰，主要由7-ACA（指通過頭孢菌發(fā)酵得到的頭孢菌素）、海濱制藥、保健品以及麗珠集團(tuán)的部分股權(quán)收入構(gòu)成。其中7-ACA和海濱制藥是公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的重心，7-ACA的擴(kuò)產(chǎn)、培南類原料藥及制劑的出口認(rèn)證將給公司帶來新的發(fā)展機(jī)會。

        7-ACA未來策略是以量補(bǔ)價(jià)。公司目前產(chǎn)能1100噸，2011年預(yù)計(jì)有望達(dá)到2000噸的產(chǎn)能，但是國泰君安預(yù)計(jì)公司不會一下全部投產(chǎn)。由于所謂的行業(yè)定價(jià)權(quán)很難在這個(gè)行業(yè)里形成，公司定價(jià)策略就是隨行就市，但公司的核心競爭力在于酶法技術(shù)成熟帶來的成本優(yōu)勢，而且擴(kuò)大產(chǎn)能能進(jìn)一步帶來邊際成本的下降；在價(jià)格方面，公司酶法技術(shù)已研制了6~7年的時(shí)間，而其他企業(yè)大多從2009年才開始做，7-ACA的生產(chǎn)技術(shù)從研制到成熟一般需要2~3年時(shí)間，目前大多數(shù)企業(yè)的成本線在每公斤500~600元，化學(xué)法更高，短期內(nèi)價(jià)格的波動(dòng)中樞仍在每公斤800~900元，但從趨勢上看肯定是會下降的，預(yù)計(jì)2011年下半年在擴(kuò)產(chǎn)、酶法技術(shù)成熟帶來的成本下降影響下，價(jià)格可能也會出現(xiàn)緩慢下跌的趨勢。

        培南產(chǎn)業(yè)鏈將為公司穩(wěn)定貢獻(xiàn)利潤，從增速判斷來看，目前海濱這塊業(yè)務(wù)制劑貢獻(xiàn)60%~70%收益?；九袛嗍牵I隨著國內(nèi)美羅培南用藥市場的走勢，應(yīng)該能保持40%左右的增速，如果打開規(guī)范市場，還能提供增量空間。而公司未來也有亮點(diǎn)，即出口從非規(guī)范市場到規(guī)范市場的升級。目前美羅培南原料藥在申請cos，fda（兩種認(rèn)證形式），制劑也在申請cos、fda，預(yù)計(jì)海濱業(yè)務(wù)的盈利水平應(yīng)該會有所提升。公司預(yù)計(jì)原料藥2011年可以完成，制劑可能還需要幾年。

        國泰君安認(rèn)為，公司目前股價(jià)存在低估，安全邊際較大，預(yù)計(jì)2011年海濱制藥有望保持40%增速，焦作健康元能實(shí)現(xiàn)10%的增速，公司2010年業(yè)績預(yù)增，略超預(yù)期，預(yù)計(jì)2011~2012年EPS0.68、0.84元，同比增長21%、23%。目標(biāo)價(jià)15元，給予增持評級。

海信電器（600060，收盤價(jià)11.09元）

搶先切入LED電視避開行業(yè)震蕩

　　　　從去年12月22日開始，海信電器日K線圖上出現(xiàn)5連陰后，股價(jià)跌幅超過10%，12月28日一根長長的下影線，更是刺痛了不少投資者本就脆弱的信心。不過，當(dāng)一則近期罕見的增持公告由海信電器發(fā)布之時(shí)，似乎讓不少損失慘痛的投資者看到了一絲轉(zhuǎn)機(jī)。

        去年12月29日，海信電器發(fā)布公告稱，12月28日公司控股股東海信集團(tuán)有限公司  （以下簡稱海信集團(tuán)）的一致行動(dòng)人青島海信電子產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司  （以下簡稱海信電子控股）增持公司股份達(dá)到442.35萬股。

        海信電子控股還表示，將根據(jù)市場情況，擬在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)通過上海證券交易所證券交易系統(tǒng)增持海信電器股份，增持比例與本次已增持部分合計(jì)不超過總股本的2%，即增持部分合計(jì)不超過1733萬股。

        資料顯示，本次增持后，海信集團(tuán)仍持有上市公司股份35845萬股，占公司總股本的41.36%；海信電子控股持有公司股份2291萬股，占公司總股本的2.64%，海信集團(tuán)及一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例為44%。而在本次增持前，海信集團(tuán)持有公司股份35845萬股，占公司目前總股本股41.36%；海信電子控股持有本公司股份1848萬股，占公司總股本的2.13%，兩者合計(jì)43.49%。

        從上述公告簡單計(jì)算可得，兩者之差就是海信集團(tuán)和海信電子控股合計(jì)增持了0.51%，尚不到1%。一位上市公司董秘告訴記者，一般來說，上市公司股東累計(jì)增持股份比例達(dá)到公司已發(fā)行股份1%的，應(yīng)當(dāng)在事實(shí)發(fā)生之日通知上市公司，由上市公司在次日內(nèi)發(fā)布相關(guān)股東增持公司股份的進(jìn)展公告。

        一位業(yè)內(nèi)人士指出，對于海信電器來說，增持背后蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)更為明顯。因?yàn)樵谌ツ?0月25日創(chuàng)出15.35元的近期高點(diǎn)后，海信電器股價(jià)區(qū)間跌幅超過了20%，近期更意外地走出了5連陰。海信集團(tuán)和其一致行動(dòng)人海信電子控股在這種背景下大手筆逆市增持，而且不到披露規(guī)定就急于公告，可見是為了重拾二級市場對公司的信心。不過海信電器證券辦一位工作人員對此表示，股東在二級市場增持表示對公司未來的發(fā)展看好。

        那么海信電器未來有何看點(diǎn)呢？值得一提的是，去年12月剛對公司進(jìn)行過調(diào)研的平安證券預(yù)計(jì)，海信電器2010年、2011年、2012年的EPS為0.76元、0.87元、0.97元，對應(yīng)去年12月24日12.15元的收盤價(jià)PE分別為16倍、14倍、12倍，公司專注于技術(shù)的積累對公司的長遠(yuǎn)競爭力有極大幫助。

        不過需要注意的是，產(chǎn)品技術(shù)的快速更新以及外資的激進(jìn)價(jià)格策略，使得國內(nèi)這類企業(yè)面臨的壓力較大。

        據(jù)了解，去年中秋國慶假期期間，國內(nèi)彩電企業(yè)主推LED電視，城市市場LED電視滲透率迅速提升至35%左右。由于LED模組價(jià)格下降快于CCFL模組，國產(chǎn)LED電視市場價(jià)格已經(jīng)跌至CCFL背光液晶電視的1.2至1.3倍，性價(jià)比優(yōu)勢已開始體現(xiàn)。此外，《平板電視能效限定值及能效等級》于去年12月1日起正式實(shí)施，預(yù)計(jì)LED電視普及將加速。

        光大證券趙磊認(rèn)為，海信電器在LED電視市場位于行業(yè)的前列，當(dāng)其他企業(yè)還糾結(jié)于互聯(lián)網(wǎng)電視時(shí)，公司就明確主推LED電視。因此公司CCFL庫存較少，避免了大額資產(chǎn)減值損失的發(fā)生。

        資料顯示，海信電器去年前3季度銷售收入153億元，同比增長18%；歸屬母公司凈利潤4.6億元，同比增長48%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.65元。

澳洋順昌（002245，收盤價(jià)16.42元）

多元化投資拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域

　　　　公司高管集體增持的現(xiàn)象其實(shí)并不少見，但像澳洋順昌這樣投入如此大資金的恐怕還是極少數(shù)。在去年11月16日~19日，澳洋順昌管理團(tuán)隊(duì)共計(jì)11人以自有資金通過二級市場增持公司股份約101.77萬股。

        本次增持之前，上述管理團(tuán)隊(duì)人員未持有任何公司股份，管理團(tuán)隊(duì)承諾將本次增持的股份予以限售鎖定，限售期在1~2年不等。公司股票自2008年上市以來，曾經(jīng)過兩次轉(zhuǎn)增股份除權(quán)，復(fù)權(quán)后的股價(jià)目前已創(chuàng)出歷史新高，且股價(jià)從2008年底最低價(jià)以來的最大漲幅已近5倍，公司管理團(tuán)隊(duì)在此位置增持公司股份，凸顯出對公司未來發(fā)展的信心。

        公司是長三角區(qū)域IT制造業(yè)金屬材料配送規(guī)模最大的物流服務(wù)商，逐漸成為韓國東部制鋼株式會社、韓國現(xiàn)代HYSCO、韓國SKNETWORKS、國內(nèi)的寶鋼、鞍鋼、馬鋼等鋼鐵公司、商社在長三角區(qū)域的核心客戶。公司以募集資金分別投資6萬噸/年鍍鋅卷鋼加工物流配送、1.5萬噸/年鋁合金板加工物流配送，截至2010年6月末，已投入資金近半，并開始陸續(xù)產(chǎn)生效益。但這并不是公司最大的亮點(diǎn)。

        華泰證券周曄認(rèn)為，未來兩年內(nèi)，澳洋順昌的金屬板材配送業(yè)務(wù)可望健康成長。主要支撐因素包括持續(xù)向好的液晶面板需求、較為明顯的先發(fā)優(yōu)勢和適逢其時(shí)的產(chǎn)能擴(kuò)張；公司的小額貸款業(yè)務(wù)十分紅火，2010年可望以占比4.5%的營業(yè)收入貢獻(xiàn)公司29.6%的毛利。目前該業(yè)務(wù)的主要障礙是政策對貸款余額的限制。一旦政策限制放開，其增長前景不可限量。

        另外，公司在多元化投資方面的努力包括固特耐、南鋼鍛造等創(chuàng)投項(xiàng)目，以及對新能源項(xiàng)目的積極探索。2010年12月28日公司發(fā)布公告，稱將成立能源技術(shù)公司，專門從事合同能源管理業(yè)務(wù)及相關(guān)技術(shù)的研發(fā)、應(yīng)用。澳洋順昌將持有新公司90%的股權(quán)。

        周曄認(rèn)為，澳洋順昌發(fā)展EMC業(yè)務(wù)的前景較好。首先，十二五規(guī)劃中節(jié)能減排的政策導(dǎo)向明確，EMC業(yè)務(wù)潛在的市場需求規(guī)模巨大；其次，我國鋼鐵、水泥等高耗能產(chǎn)業(yè)正處于兼并整合的最后階段，這預(yù)示著EMC將具有廣闊的舞臺；再次，公司本部所在地——張家港就有數(shù)十臺效率較低的煤電鍋爐，可能成為公司EMC業(yè)務(wù)起步的踏板。公司通過配送業(yè)務(wù)的長期經(jīng)營，已在銀行建立了良好的商業(yè)信譽(yù)，這也將有助于未來EMC業(yè)務(wù)的融資。

        據(jù)公司管理層表示，EMC業(yè)務(wù)可望于2011年正式啟動(dòng)，但目前無法確定具體項(xiàng)目及收入水平。

東方電氣（600875，收盤價(jià)30.36元）

風(fēng)電設(shè)備首次批量出口

　　　　自去年12月份以來，東方電氣先是發(fā)布大股東增持的消息，接著又透露有重大訂單。然而在利好不斷的情況下，公司股價(jià)似乎沒有多大起色，反而受大盤暴跌影響再創(chuàng)新低。東方電氣的未來究竟如何呢？

        根據(jù)東方電氣大股東前期發(fā)布的增持公告，公司控股股東東方電氣集團(tuán)通知于2010年12月1日，通過在A股市場買入公司6.1萬股，占公司已發(fā)行股份數(shù)0.003%；東方電氣集團(tuán)表示，擬在本公告發(fā)布之日起12個(gè)月內(nèi)，從A股市場上增持（含已增持股份）不超過已發(fā)行股份數(shù)2%的公司股份。

        然而大股東及時(shí)發(fā)布的公告并沒有給市場帶來信心，當(dāng)天東方電氣股價(jià)沖高后回落，最終下跌至32.17元，一位市場人士指出，一般來說增持到了1%才需要公告，可見此次增持是為了維持公司股價(jià)在二級市場的穩(wěn)定。之后不到20天，東方電氣又公告了驚人的大訂單。公告顯示，公司近期簽署了在火電出口、風(fēng)電出口、核電等方面的3項(xiàng)具有戰(zhàn)略意義的重大合同  （或授標(biāo)函），3項(xiàng)訂單合計(jì)總金額約為204億元，約占該公司2009年?duì)I業(yè)收入的61%。

        然而連續(xù)的增持與大訂單并沒有讓東方電氣股價(jià)出現(xiàn)起色，在大盤不景氣的情況下，東方電氣股價(jià)仍然連續(xù)下挫，至本周五盤中還一度創(chuàng)出29.5元的新低。

        那么，東方電氣未來到底有什么看點(diǎn)呢？據(jù)了解，上述3個(gè)合同分別是：火電出口指東方電氣與印度AbhijeetProjectsLimited簽署了10套660MW超臨界燃煤電站機(jī)組授標(biāo)函，項(xiàng)目合同金額約25億美元；風(fēng)電出口指公司與印度KSKEnergyLimited簽訂了166臺1.5MW直驅(qū)式風(fēng)電設(shè)備供貨合同，項(xiàng)目合同金額約2.03億美元，預(yù)計(jì)在2012年3月31日前完成全部交貨；核電是指公司與中電投江西核電等簽訂了彭澤核電項(xiàng)目一期工程常規(guī)島汽輪發(fā)電機(jī)組設(shè)備供貨合同，合同金額合計(jì)約為24億元，將于2013年9月開始交貨，2015年3月前完成全部交貨。

        興業(yè)證券研究報(bào)告認(rèn)為，在3個(gè)合同中，風(fēng)電的合同意義重大，這是中國風(fēng)電設(shè)備第一次大批量出口國外。這次的訂單標(biāo)志著我國風(fēng)機(jī)已具備國際競爭力，公司產(chǎn)品開始進(jìn)入海外市場；同時(shí)，公司直驅(qū)風(fēng)機(jī)開始得到國際市場認(rèn)可，直驅(qū)風(fēng)機(jī)市場份額進(jìn)一步提升。

        值得一提的是，今年全年東方電氣新接訂單約583億元，在手訂單總計(jì)約1800億元，未來3年增長確定。國泰君安江長民預(yù)計(jì)，公司2010、2011、2012年每股收益分別為1.20、1.60、2.10元，維持“買入”評級，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為42元。

步步高（002251，收盤價(jià)26.49元）

超市業(yè)態(tài)逐步恢復(fù)增長

　　　　從去年中旬開始，步步高的股東便不斷增持公司股份。與此同時(shí)，各大券商也非常看好公司未來發(fā)展前景。

        今年年初，步步高表示，從2010年6月4日開始，公司大股東步步高投資集團(tuán)首次增持公司股份1.31萬股，占總股本0.0048%。截至2010年12月31日，步步高投資集團(tuán)通過深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)累計(jì)增持公司股份270.36萬股，占公司總股本1%。

        從步步高增持的這半年多以來，步步高股價(jià)總體跑贏了上證指數(shù)，2010年6月4日步步高報(bào)收于22元，截至昨日，公司股價(jià)報(bào)收于26.49元，累計(jì)漲幅約為20%左右。同期上證指數(shù)漲幅為5%左右。

        就此《每日經(jīng)濟(jì)新聞》致電公司證券辦，相關(guān)人士表示，并不排除未來大股東繼續(xù)增持公司股份的可能性，這半年來逐步的增持也表示大股東看好公司未來的發(fā)展。那么步步高未來有什么看點(diǎn)呢？

        中銀國際指出，步步高去年3季度超市業(yè)態(tài)同店增長逐步恢復(fù)。從步步高去年的三季報(bào)來看，2010年前三季度銷售收入同比增長17%，至49.8億元；公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.2億元，較去年同期提高0.9%；每股收益0.465元，可比門店銷售增速逐步恢復(fù)。

        據(jù)判斷，超市業(yè)態(tài)升級調(diào)整對公司的影響將逐步消化。分析師表示，可密切關(guān)注公司全面業(yè)態(tài)梳理和門店升級改造進(jìn)程和效果，這將直接關(guān)系到對其業(yè)績反轉(zhuǎn)時(shí)間點(diǎn)的判斷。

        另外，東興證券近期也對步步高進(jìn)行了調(diào)研，并針對公司業(yè)務(wù)的發(fā)展方向以及今后經(jīng)營的重點(diǎn)與公司高層進(jìn)行了交流。

        調(diào)研后，東興證券研究員表示，未來2~3年之內(nèi)，90%的地級市場和縣城都會有公司的布點(diǎn)，零售行業(yè)將沿著一線城市專業(yè)化、中小城市綜合化的兩極化軌道發(fā)展。按照這一趨勢，公司每年計(jì)劃新開2至3家大賣場、購物中心，2013年湖南超市布局全部完成，2015年公司門店數(shù)量會達(dá)到300家。

華能國際（600011，收盤價(jià)5.34元）

完成逾百億元再融資

　　　　在前期連續(xù)大跌后，華能國際的股價(jià)已低于5.57元的增發(fā)價(jià)，為此大股東終于坐不住了，宣布將延長增持期限。

        2010年12月31日，華能國際控股股東華能集團(tuán)通過上交所增持1287.66萬股A股，增持比例為0.09%?？毓晒蓶|承諾，未來12個(gè)月將繼續(xù)增持，累計(jì)至2%。就在此前的12月29日，華能國際A股價(jià)格跌破5.57元/股的定向增發(fā)價(jià)，最低至5.52元/股。12月30日，該股延續(xù)下跌走勢，最低價(jià)至5.46元/股。華能集團(tuán)于12月31日出手增持，其目的顯而易見。

        華能國際非公開發(fā)行不超過15億股A股和不超過5億股H股的計(jì)劃，截至去年12月20日，本次A股增發(fā)募集資金總額83.55億元，H股募集資金23.65億港元，折合人民幣20.26億元。A+H增發(fā)合計(jì)募集資金約103.81億元。這意味著，華能國際完成了我國電力上市公司中最大的單筆再融資。但公司股價(jià)長期處于增發(fā)價(jià)之下，增持明顯是為了力挺股價(jià)。

        公司稱，此次完成非公開發(fā)行A股及H股股票，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司的裝機(jī)規(guī)模，優(yōu)化發(fā)電資產(chǎn)，提高公司的盈利能力和核心競爭力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；此次募投項(xiàng)目有利于公司優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化區(qū)域優(yōu)勢、促進(jìn)海外業(yè)務(wù)發(fā)展。

        去年末，華能國際收購時(shí)代航運(yùn)50%股權(quán)，意在保障煤炭供應(yīng)，增厚投資收益。中金公司認(rèn)為，以10.58億元（1.1倍PB）收購，顯著低于A股航運(yùn)公司交易價(jià)格（1.5倍~2倍PB）；有助于確保沿海電廠燃料供應(yīng)，控制燃料成本波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)，預(yù)計(jì)將增厚公司投資收益0.5億元。若航運(yùn)價(jià)格指數(shù)反彈，公司投資收益將顯著增加。

        另外，公司受讓海南核電30%股權(quán)，明確核電發(fā)展平臺地位。以1.74億元（1.1倍PB）收購海南核電  （2×65萬kw）預(yù)計(jì)于2014~2015年投產(chǎn)，為長期利潤增長奠定基礎(chǔ)。華能國際作為集團(tuán)未來核電發(fā)展的平臺，將有利于公司積累核電經(jīng)驗(yàn)。

        中金公司認(rèn)為，當(dāng)前華能國際股價(jià)對應(yīng)2010、2011年市盈率分別為18倍和18倍，屬行業(yè)平均水平。短期內(nèi)，定增年內(nèi)完成將有助于公司降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，緩解財(cái)務(wù)壓力；長期內(nèi)，公司作為集團(tuán)常規(guī)能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺，大股東持續(xù)支持將為公司未來的增長提供充足的潛力。

孚日股份（002083，收盤價(jià)8.83元）

薄膜電池今年有望貢獻(xiàn)利潤

　　　　2010年12月22日，孚日股份接到公司控股股東山東孚日控股股份有限公司的通知，孚日控股于當(dāng)日通過深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)以集中競價(jià)的方式增持公司66.99萬股股票，占公司股份總額的0.07%。經(jīng)過上述增持后，截止到2010年12月22日，孚日控股持有公司1.92億股股份，占公司股份總額的20.49%。而在經(jīng)過本次增持后，公司實(shí)際控制人孫日貴本人及通過控制孚日控股合計(jì)控制公司股份總額的31.06%。

        實(shí)際控制人此番增持被市場解讀為“有作秀之嫌”，因?yàn)榇饲肮镜母吖堋澳镒榆姟?0天套現(xiàn)過億元，給公司股價(jià)造成了不小的壓力。但此番增持背后，或是期待公司今年光伏項(xiàng)目的盈利。

        公司此前公告稱，子公司孚日光伏開發(fā)的CIS薄膜電池組件平均轉(zhuǎn)化效率穩(wěn)定在8.6%，這意味著公司產(chǎn)品已可以批量生產(chǎn)。按當(dāng)前轉(zhuǎn)化率計(jì)算，公司30MW產(chǎn)能滿產(chǎn)后的產(chǎn)量為28.5MW左右。

        國泰君安分析師張威指出，公司目前正在加緊申請產(chǎn)品在歐洲以及國內(nèi)的認(rèn)證，預(yù)計(jì)薄膜項(xiàng)目將于2011年開始為公司貢獻(xiàn)利潤。若銷售情況良好，公司可能考慮進(jìn)行后續(xù)30MW的投資。預(yù)計(jì)公司2010年EPS0.18元，2011年由于薄膜項(xiàng)目投產(chǎn)，以及埃孚的原料瓶頸緩解，EPS將達(dá)到0.25元（其中紡織業(yè)務(wù)0.18元、薄膜業(yè)務(wù)0.03元，多晶硅電池組件封裝0.025元、化工及其他業(yè)務(wù)0.015元），同比增長34%。若沒有新產(chǎn)能投產(chǎn)，2012年增速會有所放緩，EPS0.3元左右。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于新能源概念，公司股價(jià)一直處于合理價(jià)值之上，薄膜電池試產(chǎn)成功，若2011年全面投產(chǎn)可能成為股價(jià)進(jìn)一步上漲的驅(qū)動(dòng)因素。但仍需注意高估值的風(fēng)險(xiǎn)。  

每經(jīng)記者  張奇  王炯業(yè)



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