上調(diào)準(zhǔn)備金率不改中國股市“錢景”

　　盡管中國再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但多家外資機(jī)構(gòu)17日仍發(fā)布看好中國股市的言論。

　　中國人民銀行上周五意外宣布，從2011年1月20日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0．5個(gè)百分點(diǎn)。這也是人民銀行2011年的首次貨幣政策動(dòng)作。去年，中國已六次上調(diào)準(zhǔn)備金率。

　　歐洲“股神”仍看好中國

　　富達(dá)國際投資總裁、“歐洲股神”安東尼·波頓17日在香港的一個(gè)金融論壇上表示，盡管中國“有可能”在形成資產(chǎn)泡沫，但這很可能處在早期的階段。波頓說，他依然看好中國股市，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)的增長速度仍會(huì)保持“相當(dāng)強(qiáng)勁”。

　　“估值不再便宜，但也算不上昂貴。”波頓說。他進(jìn)一步指出，在行業(yè)和個(gè)股中，那些與服務(wù)業(yè)和消費(fèi)相關(guān)的行業(yè)仍將有“巨大的長期上行空間”。

　　作為“反向投資”的代表人物，在歐洲被尊為股神的波頓在英國從事投資30多年，業(yè)績出眾。在從1979年到2007年的28年間，波頓掌管的“特殊狀態(tài)基金”實(shí)現(xiàn)了驚人的20%的年化收益率，大大好于同期其他競爭對(duì)手的表現(xiàn)。換句話說，投資人最初向該基金投入1元錢，28年后到手的是147元。

　　波頓原本計(jì)劃在2009年年底隱退，但因?yàn)榭春弥袊?jīng)濟(jì)的成長，他臨時(shí)決定推遲退休并遷往香港操盤一只中國概念基金“富達(dá)中國特殊狀態(tài)基金”，后者2010年初在英國上市，首發(fā)規(guī)模為7億美元，為英國16年來規(guī)模最大的投資信托基金。該基金主要投資中國內(nèi)地、中國香港以及全球其他市場上市的中國或中國相關(guān)企業(yè)。

　　利空或可輕松消化

　　蘇格蘭皇家銀行的分析師周一表示，中國上調(diào)準(zhǔn)備金率并未改變股市“相當(dāng)正面的”前景，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)擴(kuò)張和企業(yè)利潤改善將提振股市。他認(rèn)為，股市可能會(huì)輕松消化利空。

　　在接受外媒采訪時(shí)，蘇格蘭皇家銀行的亞洲股票主管沃爾特表示，上調(diào)準(zhǔn)備金率進(jìn)一步折射出中國更為強(qiáng)勁的基本面增長前景；與此同時(shí)，通貨膨脹率上升也會(huì)推高企業(yè)的名義利潤，市場很可能能夠輕松消化這一舉措。

　　沃爾特說，中國經(jīng)濟(jì)中“流動(dòng)性過多”的現(xiàn)象正在升溫，因?yàn)樨泿殴?yīng)加速且外匯儲(chǔ)備增長，而這些指標(biāo)同股價(jià)之間存在牢固的正向關(guān)聯(lián)。

　　高盛17日發(fā)布報(bào)告稱，受通脹加速和企業(yè)盈利前景激勵(lì)，投資者今年把銀行存款投入股市，這將推動(dòng)滬深300指數(shù)今年上漲28%。據(jù)外媒引述高盛的這份報(bào)告稱，滬深300指數(shù)到年底時(shí)可能升至4000點(diǎn)。該指數(shù)去年收在3128點(diǎn)。

　　高盛還預(yù)計(jì)，滬深300指數(shù)三個(gè)月內(nèi)可能上漲至3200點(diǎn)。未來數(shù)月，隨著政府繼續(xù)收緊政策，中國股市可能出現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)走勢。高盛去年年初曾發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，滬深300指數(shù)到2010年底可能會(huì)升至4300點(diǎn)左右。該指數(shù)2009年上漲97%。

　　而這份本周發(fā)布的最新報(bào)告稱，中國家庭把銀行儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)投高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的趨勢今年將延續(xù)。而高通脹率和負(fù)的實(shí)際利率今年可能加速這一進(jìn)程，從而為中國股市提供流動(dòng)性支持。

　　報(bào)告稱，滬深300指數(shù)成份股企業(yè)今年的盈利有望增長18%。該行青睞消費(fèi)、工業(yè)和材料類股，因?yàn)檫@類股要么受政策緊縮沖擊較小，要么會(huì)受益于全球經(jīng)濟(jì)增長。高盛建議投資人增持非必需消費(fèi)品、工業(yè)和原材料股。該行同時(shí)預(yù)計(jì)，中國經(jīng)濟(jì)今年將增長10%，消費(fèi)物價(jià)平均增長4.3%。