掛鉤匯率產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)激增 77款平均年化收益不足2%

每經(jīng)記者  賀麒麟  發(fā)自上海

        2010年國際匯市波瀾詭譎，“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的議論之聲不絕于耳；掛鉤匯率的銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)隨之激增，其發(fā)行數(shù)量大幅下降，委托期限也大多縮短至3個(gè)月和6個(gè)月，已公布到期收益率的77款產(chǎn)品平均實(shí)際年化收益率不足2%。

委托期限明顯短期化

        據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2010年銀行理財(cái)產(chǎn)品中，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品共發(fā)行621款，其中掛鉤匯率的產(chǎn)品為127款。

        “整體而言，2010年掛鉤匯率的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大幅下降。”社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心研究員太雷對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，去年匯率波動(dòng)較大，商業(yè)銀行都盡量避免發(fā)行匯率理財(cái)產(chǎn)品，使得這類產(chǎn)品在全部銀行理財(cái)產(chǎn)品中的占比很低。

        “匯市的風(fēng)險(xiǎn)很大，因此商業(yè)銀行都謹(jǐn)慎對(duì)待?！彼硎荆?008年之后該類理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)敞口，即使是浮動(dòng)收益類型產(chǎn)品，也會(huì)有保本條款或保息條款?！巴顿Y者最不濟(jì)也是‘零收益’?！?br/>
        從委托期限上看，去年此類產(chǎn)品期限大多集中在3個(gè)月和6個(gè)月，占比約在60%~70%。素來被視為匯率理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行主力的中國銀行，去年匯率產(chǎn)品的委托期限幾乎是清一色的3個(gè)月。

        太雷表示，委托期限縮短的原因之一，是減少再投資成本。另一個(gè)原因則是市場(chǎng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性要求提高。2010年各種應(yīng)景的主題理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)井噴，理財(cái)市場(chǎng)整體的流動(dòng)性要求提高，也帶動(dòng)了掛鉤匯率的理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性。

        對(duì)于2011年掛鉤匯率產(chǎn)品的走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士表示，今年的通脹壓力仍然很大，且加息不可避免，其委托期限仍將現(xiàn)短期化格局；匯率波動(dòng)沒有明確的走向，預(yù)計(jì)其發(fā)行數(shù)量減少的趨勢(shì)還將延續(xù)。

外幣產(chǎn)品或現(xiàn)分化

因掛鉤匯率的銀行理財(cái)產(chǎn)品不確定因素較多，因此在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，銀行一般根據(jù)委托期限的不同來設(shè)置不同的預(yù)期收益率區(qū)間，且不同銀行的區(qū)間設(shè)計(jì)方案不盡相同。

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2010年已公布到期收益率的77款匯率理財(cái)產(chǎn)品，其平均實(shí)際年化收益率為1.99%。

        根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，實(shí)際年化收益率最高的是招商銀行的“2010年金葵花節(jié)節(jié)高升－安心回報(bào)澳元48號(hào)理財(cái)計(jì)劃6280”，發(fā)行日期為去年7月初，委托期限為6個(gè)月，實(shí)際年化收益率為5.7%，與預(yù)期上限一致。中行的“2010年匯聚寶HJB10101－V澳大利亞元匯市爭(zhēng)鋒產(chǎn)品”與  “2010年匯聚寶HJB10089－V澳元金上加金”，其實(shí)際年化收益率均為1%，剛剛“達(dá)標(biāo)”至1%的預(yù)期下限水平，與6%的預(yù)期年化收益率上限相去甚遠(yuǎn)。

        全國十佳理財(cái)師姜龍軍指出，實(shí)際上從幣種來看，目前掛鉤澳元產(chǎn)品的收益整體高于掛鉤美元與歐元的產(chǎn)品。此外，他指出，從發(fā)行角度看，目前投資者持有外幣的風(fēng)險(xiǎn)較大，因此掛鉤匯率的理財(cái)產(chǎn)品受眾面較窄，“除非是必須持有外幣，否則投資者都會(huì)選擇持有安全且成長(zhǎng)性好的人民幣?！?br/>
即時(shí)播報(bào)

人民幣兌美元中間價(jià)和即期收盤價(jià)昨反彈

每經(jīng)記者  印崢嶸  發(fā)自上海

        受人民幣兌美元中間價(jià)走強(qiáng)提振，人民幣兌美元即期收盤價(jià)昨日（1月11日）大幅收漲，結(jié)束了此前5個(gè)交易日下跌的格局。盤中受日本將購買歐元債消息提振，歐元兌美元昨日反彈，美元指數(shù)一度跌至81下方。

        央行授權(quán)外匯交易中心公布數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元中間價(jià)昨日?qǐng)?bào)6.6216，較上日中間價(jià)6.6349升值133個(gè)基點(diǎn)。

        受中間價(jià)走強(qiáng)提振，即期詢價(jià)交易系統(tǒng)顯示，昨日人民幣兌美元收盤大漲，收盤價(jià)報(bào)在6.6200，較前一交易日升值177個(gè)基點(diǎn)。

        據(jù)海外市場(chǎng)消息顯示，日本將購買歐元債券幫助歐洲應(yīng)對(duì)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，歐元兌美元應(yīng)聲震蕩上行，北京時(shí)間11日21點(diǎn)33分最高報(bào)在1.2978，但仍位于6周低點(diǎn)附近。美元指數(shù)一度跌破80?，F(xiàn)貨金則擺脫一個(gè)半月來的低點(diǎn)，一度報(bào)在1380美元/盎司。

        興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，異于往常的是，人民幣昨日升值，是在美元指數(shù)繼續(xù)反彈而非貶值，中國12月份出口增速和外貿(mào)順差遜于預(yù)期而非強(qiáng)于預(yù)期的情況下出現(xiàn)的，顯示人民幣前期回調(diào)即將見底。



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