鄭眼看盤：國(guó)內(nèi)外利空共振 可少量低吸

每經(jīng)記者  鄭步春

　　周三A股繼續(xù)殺跌，只是跌速有所緩和，許多強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)補(bǔ)跌。收盤滬綜指跌1.92%報(bào)2838.86點(diǎn)，深綜指跌3.33%報(bào)1238.97點(diǎn)，成交繼續(xù)萎縮。盤面看，前市股指大幅低開后曾有所走強(qiáng)，但午后又因中石油、中國(guó)平安等拉升而返身下跌。

        愛爾蘭債務(wù)危機(jī)暫時(shí)未見好轉(zhuǎn)跡象，因愛爾蘭及歐洲其他國(guó)家相關(guān)官員在金援及抒困一事上始終“語(yǔ)焉不詳”。這造成美元持續(xù)強(qiáng)勢(shì)而大宗商品暴跌。昨內(nèi)盤商品期貨幾乎全線跌停，該因素直接壓制了資源類股，使之超跌后一再超跌，進(jìn)而制造出更多的恐慌。

        目前A股壓力確實(shí)較大，因許多麻煩事全集中在一起發(fā)生。在外部有利空，在內(nèi)部也有利空預(yù)期。近期官方一再?gòu)?qiáng)調(diào)穩(wěn)物價(jià)，且頻率越來(lái)越高，出面的官員級(jí)別也越來(lái)越高，這使市場(chǎng)的加息或其他方面緊縮預(yù)期空前放大?？磥?lái)只要加息還沒宣布，股指便很難走出太多的反彈。

        彭博社報(bào)道稱，今年排名《機(jī)構(gòu)投資者》中國(guó)研發(fā)機(jī)構(gòu)第一名的野村控股在周三出了份看空中國(guó)股市報(bào)告。該機(jī)構(gòu)在報(bào)告中寫道：中國(guó)對(duì)食品限價(jià)可能性正在增加，行政性的經(jīng)濟(jì)管制通常代表股市在一段時(shí)期后會(huì)低得多。

        仔細(xì)研究該報(bào)告者極可能恐慌，這是因?yàn)?008年1月當(dāng)股指在6000點(diǎn)左右時(shí)，我國(guó)暫時(shí)凍結(jié)油品、天然氣及電價(jià)等，以抑制逾10年來(lái)最高的通脹，其后“碰巧”股指跌到1664點(diǎn)。

        筆者相信，如果倉(cāng)位高達(dá)86%（上周為88%）的公募基金等機(jī)構(gòu)看到該報(bào)告，并聯(lián)想到股指由6000點(diǎn)跌到2000點(diǎn)一事，那么他們確可能會(huì)有過(guò)激行為，即可能加大拋售力度。

        除前期大幅殺跌的金屬、煤炭等資源股外，強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌是A股大盤又一殺跌動(dòng)能。昨資源類股雖然還在大跌，但跌勢(shì)稍有緩和，只是前期抗跌的藥類股、酒類股接過(guò)殺跌的大旗，全天兇猛地殺跌。重慶啤酒可謂超強(qiáng)勢(shì)，但該股昨日轉(zhuǎn)而跌停。不過(guò)該股跌停未必全是壞事，這或者預(yù)示短期內(nèi)大盤反而有機(jī)會(huì)反彈，因最強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌多半意味著市場(chǎng)殺跌目標(biāo)已基本“輪了一圈”，未來(lái)可能需要反彈并重新積聚殺跌能量。

        后市方面，預(yù)計(jì)大盤短期內(nèi)仍可能延續(xù)震蕩殺跌走勢(shì)，但不排除今日有小幅反彈機(jī)會(huì)，因幾乎所有的“壞事”均集中發(fā)生，這使空頭能量釋放過(guò)大。不過(guò)，大盤在目前位置縱然有反彈，也極難轉(zhuǎn)勢(shì)，反彈后仍可能探底，因許多利空確實(shí)在頭頂壓著且均不明朗。

        從時(shí)間周期看，本月22日或23日大盤有可能探明階段性底部，走出稍像樣的反彈，因?qū)脮r(shí)殺跌滿8天。另外，本輪股指由2319.74點(diǎn)漲到3186.72點(diǎn)，回調(diào)半分位在2753點(diǎn)，如配合上述時(shí)間周期，屆時(shí)股指若如期殺跌，則確有可能產(chǎn)生較大的反彈。因此，倉(cāng)位輕的投資者還是可以試探性低吸的，至于倉(cāng)位過(guò)重或持有強(qiáng)勢(shì)股（沒跌過(guò)）的投資者，最好采取逢高減持策略。

        長(zhǎng)線而言，筆者不太信股指會(huì)如同2008年那般殺跌，即使有關(guān)方面管制農(nóng)產(chǎn)品或其他物價(jià)。未來(lái)數(shù)月包括美國(guó)在內(nèi)的各國(guó)均有“印鈔計(jì)劃”，這不可能托不起有色金屬、黃金、原油等價(jià)格。因此，A股中這一塊權(quán)重個(gè)股仍有走強(qiáng)機(jī)會(huì)，此將限制股指跌幅。從經(jīng)濟(jì)基本面看，因外部需求不足和人民幣升值壓力，未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速或繼續(xù)放緩，而這將限制管理層過(guò)度緊縮的政策出臺(tái)。



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