曲線(xiàn)直投+平臺(tái)服務(wù)雙管齊下 銀行爭(zhēng)搶新興產(chǎn)業(yè)

　　每經(jīng)記者 許婧 李聽(tīng) 發(fā)自北京 上海

　　雖然近年來(lái)銀行直投業(yè)務(wù)開(kāi)閘的消息是“雷聲大雨點(diǎn)小”，但商業(yè)銀行進(jìn)軍股權(quán)投資領(lǐng)域的熱情卻日漸高漲，而新興產(chǎn)業(yè)正在成為其關(guān)注的重點(diǎn)。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行參與股權(quán)投資可大致分為“曲線(xiàn)直投”及“間接參與”兩種方式。目前采取“曲線(xiàn)直投”方式參與股權(quán)投資的如中銀、建行、工行等國(guó)有大型商業(yè)銀行，而建銀國(guó)際即為建行在香港設(shè)立的直屬投資機(jī)構(gòu)。由于曲線(xiàn)直投模式成本較高，股份制商業(yè)銀行多以間接方式實(shí)現(xiàn)投資。

　　清科研究中心傅喆在其研究報(bào)告中指出，股份制商業(yè)銀行股權(quán)投資主要通過(guò)基金托管、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、項(xiàng)目推介、PE與貸款相結(jié)合、以及并購(gòu)貸款等方式進(jìn)行。

　　直投圖謀培育世界級(jí)企業(yè)

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，越來(lái)越多的銀行下屬投資機(jī)構(gòu)正將新興產(chǎn)業(yè)作為投資重點(diǎn)。建銀國(guó)際內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“建銀國(guó)際十分重視在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并在多年前就著手前瞻性戰(zhàn)略布局，建銀國(guó)際已經(jīng)成立了醫(yī)療基金、航空基金、環(huán)?；稹?rdquo;

　　該人士透露：“建銀國(guó)際正在從行業(yè)研究、Pre-IPO、IPO、Post-IPO等多方面加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投入力度，力爭(zhēng)孵化和培育更多如騰訊、阿里巴巴式的世界級(jí)企業(yè)。”

　　建銀國(guó)際總裁兼執(zhí)行董事胡章宏博士表示，目前，政府已將加快發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)作為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要內(nèi)容，而建銀國(guó)際對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)高度關(guān)注并提前布局。今年又啟動(dòng)了對(duì)8個(gè)戰(zhàn)略新興行業(yè)和12個(gè)傳統(tǒng)重點(diǎn)行業(yè)近500家中國(guó)概念海外上市公司的跟蹤和服務(wù)，希望能夠把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的潛在機(jī)遇。

　　中國(guó)智能交通項(xiàng)目即是建銀國(guó)際投資新興產(chǎn)業(yè)的典型例證，該公司于7月15日在香港聯(lián)交所成功上市。據(jù)了解，早在2006年，建銀國(guó)際就已洞察了智能交通行業(yè)的發(fā)展前景，并作為首家機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行投資。

　　建銀國(guó)際并非孤例，中銀國(guó)際和工銀國(guó)際也在加強(qiáng)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的直接投資，而國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)開(kāi)行）全資控股的國(guó)開(kāi)金融，作為國(guó)務(wù)院特批的從事PE和直投的金融機(jī)構(gòu)也正在加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投資。

　　轉(zhuǎn)戰(zhàn)PE增大企業(yè)成功機(jī)率

　　2009年8月，國(guó)開(kāi)行全資持有的投資公司——國(guó)開(kāi)金融有限責(zé)任公司成立，主要從事私募股權(quán)投資基金(PE)、直接投資、投資咨詢(xún)等業(yè)務(wù)，并承接國(guó)開(kāi)行參與設(shè)立的數(shù)只國(guó)際產(chǎn)業(yè)基金。

　　國(guó)開(kāi)行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師吳志峰對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，國(guó)家為振興新興產(chǎn)業(yè)，推出相關(guān)政策從融資方面支持這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這是一個(gè)好事，不過(guò)國(guó)家扶持的措施還需要更明確。

　　對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，吳志峰表示，投資領(lǐng)域主要還是在低碳方面。“從國(guó)際上看，雖然我們國(guó)家的技術(shù)和德國(guó)、美國(guó)等國(guó)家相比還是有所落后，但是基于低碳技術(shù)的廣闊市場(chǎng)和中國(guó)巨大的制造能力，在低碳方面的投資還是有很大的發(fā)展前景。”吳志峰表示，除了低碳，新材料方面的投資也很受重視。

　　銀行投資PE往往會(huì)與企業(yè)合作。北京博大環(huán)球創(chuàng)業(yè)投資有限公司張國(guó)林總裁對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，新興產(chǎn)業(yè)投資是一個(gè)比較好的機(jī)遇，但高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資在目前市場(chǎng)上相對(duì)超前，很多企業(yè)都不敢貿(mào)然介入。主要原因是由于這種比較超前的投資項(xiàng)目還沒(méi)有形成合適的項(xiàng)目池子。如果政府、銀行和其他中介可以形成一體化金融服務(wù)體系幫助創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目成長(zhǎng)，那么項(xiàng)目和企業(yè)成功的機(jī)率就相當(dāng)大了。

　　曲線(xiàn)直投：

　　指的是商業(yè)銀行在境外設(shè)立下屬直接投資機(jī)構(gòu)，再由該下屬機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，投資于國(guó)內(nèi)非上市公司股權(quán)的一種方式。

　　間接方式：

　　即以搭建綜合金融服務(wù)平臺(tái)的方式介入股權(quán)投資市場(chǎng)，為有需求的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、基金及企業(yè)提供投融資相關(guān)的“一條龍”金融專(zhuān)業(yè)服務(wù)，拓展中間業(yè)務(wù)。

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