險資運用管理透明化：投資細節(jié)需按格式上報

每經(jīng)記者  李聽  發(fā)自上海

        保監(jiān)會9月初發(fā)布《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》和《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》后，險資有了名正言順參與房地產(chǎn)和企業(yè)股權(quán)投資的依據(jù)，同時，上述辦法也遵循審慎穩(wěn)妥、強化約束等原則，對投資主體、資質(zhì)條件、投資方式、投資標的、投資規(guī)范、風(fēng)險控制和監(jiān)督管理等事項，進行了全面和系統(tǒng)的規(guī)定。日前，保監(jiān)會進一步加大了對保險公司投資細節(jié)的關(guān)注力度，向各保險機構(gòu)下發(fā)表格，要求相關(guān)機構(gòu)將資金運用以固定的格式向保監(jiān)會匯報。監(jiān)管層對于這些內(nèi)容的掌控，有利于保險資金投資運用的透明化，有利于構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架。

        保監(jiān)會對各保險機構(gòu)投資細節(jié)的關(guān)注正在逐步加強。

        日前，在保監(jiān)會下發(fā)給各保險機構(gòu)要求上報的表格里，要求各保險機構(gòu)將資金運用以固定的格式向保監(jiān)會匯報。其中，對自有資本和責(zé)任準備金投資于自用型不動產(chǎn)、投資性不動產(chǎn)、企業(yè)股權(quán)等方面，首次提出要對投資原值和賬面余額進行詳細匯報。

        而在險企三季報里，還沒有把投資于自用型不動產(chǎn)作為單列項目予以披露，如中國平安在三季報里，資本項目只列出了投資性房地產(chǎn)項目，在中國人壽資產(chǎn)負債表一欄，只能看到在建工程和固定資產(chǎn)兩項，都沒有明確列出自用型不動產(chǎn)項目。

        在保監(jiān)會此次要求險企詳細匯報的不動產(chǎn)投資項目中，將不動產(chǎn)項目列為辦公、商業(yè)、養(yǎng)老、其他4類。并要求各險企具體呈報相關(guān)地產(chǎn)項目的名稱、地址、時間以及是以物權(quán)還是股權(quán)的方式取得等內(nèi)容。

關(guān)注不動產(chǎn)投資細節(jié)

        CRIC中國房地產(chǎn)決策咨詢系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，全國商用物業(yè)將在第四季度繼續(xù)保持放量增長。業(yè)內(nèi)人士認為，過度的房地產(chǎn)開發(fā)和投資將未來的預(yù)期收益提前轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實的存量資產(chǎn)，一旦這些存量資產(chǎn)在某個時期集中變現(xiàn)，對中國經(jīng)濟的傷害不容忽視。

        據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，目前各保險機構(gòu)的地產(chǎn)項目投資名目比較混亂。而此次各保險公司除填報不動產(chǎn)投資情況表格外，還被要求提供不動產(chǎn)投資分析報告，內(nèi)容包括但不限于：不動產(chǎn)投資情況和管理模式；現(xiàn)有狀況及與政策不一致的問題；近期整改規(guī)劃和措施。

        一位保險公司總經(jīng)理室人員對記者表示，“十二五”期間，中央要求構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，而保險資金作為風(fēng)險管理的有效工具，要發(fā)揮其服務(wù)民生、改善民生和保障民生的重要作用，自身的風(fēng)險控制必須做到位。

        由于今年三季度保險資金被準許入市，預(yù)計明年上半年將頻現(xiàn)保險公司投資的大宗交易。業(yè)內(nèi)人士認為，保監(jiān)會了解具體情況，有助于更加合理地調(diào)控保險資金的運用。

        加拿大標準人壽副總裁BobMilne表示，險資投資房地產(chǎn)可以產(chǎn)生有吸引力的風(fēng)險回報，同時每月可帶來大量現(xiàn)金流。

        一位行業(yè)分析人士則認為，隨著中央加大對房地產(chǎn)市場的調(diào)控力度，房地產(chǎn)開發(fā)商或存在過剩產(chǎn)能，而養(yǎng)老社區(qū)的建立，剛好可以消化這部分產(chǎn)能，如果能夠合理布局，應(yīng)該可以發(fā)揮出保險資金支撐投資、擴大消費的作用。

險資運用透明化

        對于保險公司投資企業(yè)股權(quán)，一位財經(jīng)人士形象地對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“未上市公司股權(quán)就像一個龐大的藏寶圖，怎么樣在這樣一個海量資產(chǎn)中找到有未來發(fā)展空間的投資項目，就像在礦山中尋找珍珠一樣。”

        “險企要對投保人負責(zé)，就要在這個礦山中尋找到珍珠，保監(jiān)會將此次填報的內(nèi)容，納入明年運行的保險資金運用監(jiān)管信息系統(tǒng)，成為保險機構(gòu)定期填報的常規(guī)內(nèi)容，有利于保險資金投資運用的透明化。”他說。

        中國人壽一位管理者認為，股權(quán)投資必須要滿足公司對投資收益率的要求，公司在股權(quán)投資方面，既要選擇投資行業(yè)的成長性和盈利能力，及其在國民經(jīng)濟當中的地位和作用，還要把投資收益作為一個重要因素來考慮。



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