BDI指數(shù)企穩(wěn)回升 航運(yùn)股有望迎來機(jī)會

　　經(jīng)歷9月份的下調(diào)之后，BDI指數(shù)在10月份終于企穩(wěn)回升，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，第四季度干散貨市場將迎來旺季，BDI指數(shù)未來反彈幅度有望超出預(yù)期。在有色金屬、銀行券商、航空等周期性板塊紛紛走強(qiáng)之后，航運(yùn)股是否會迎來新的機(jī)會？

　　筑底回升迎來旺季

　　今年9月份，BDI指數(shù)從高點2995點回落，最低跌至9月底的2444點才見底。10月份以來，BDI指數(shù)終于有所反彈，到上周五，BDI指數(shù)已經(jīng)反彈至2762點，較前期低點上漲了13%。

　　中信證券(600030)分析師認(rèn)為，9月干散貨市場的低迷，主要是市場擔(dān)憂中國鋼鐵限產(chǎn)，同時臨近長假，也讓市場各方參與者無心戀戰(zhàn)。而進(jìn)入10月后，日本央行降息的消息，導(dǎo)致通脹預(yù)期太高，資源品和海外股市持續(xù)上揚(yáng)，散貨FFA合約也水漲船高，帶動了干散貨現(xiàn)貨市場的反彈。而每年的第四季度將是航運(yùn)市場的傳統(tǒng)旺季，鋼鐵企業(yè)將增加礦石儲備，以應(yīng)對雨雪冰凍導(dǎo)致的運(yùn)輸不便；取暖煤需求增加、寒冷天氣等導(dǎo)致的港口封凍等因素，都將推動BDI指數(shù)反彈。

　　中信證券還指出，總體來看，四季度BDI將好于三季度，預(yù)計BDI均值將在3000~3500點之間，環(huán)比提高28%~49%（三季度均值為2352點），而由于近期通脹預(yù)期抬頭，預(yù)計BDI反彈將超出預(yù)期。

　　海通證券(600837)則指出，日本、歐洲鋼鐵產(chǎn)能恢復(fù)迅速，從澳洲進(jìn)口的鐵礦石交易保持高位運(yùn)行，這些因素都將對第四季度BDI走勢起到正面作用。

　　將間接受益原材料漲價

　　本輪行情以來，凡是周期性行業(yè)板塊都受到了大資金追捧。如率先啟動的有色金屬板塊、以及接下來的券商板塊和昨日走強(qiáng)的鋼鐵板塊等，這些個股漲幅都已不小。航運(yùn)股屬于傳統(tǒng)周期性行業(yè)，盡管近期也隨大市有所上漲，但漲幅并不大。

　　中信證券認(rèn)為，第四季度是航運(yùn)旺季，盡管航運(yùn)股不具備資源屬性，但運(yùn)費將跟隨大宗原材料價格上漲，也將間接受益。因此，建議短期關(guān)注航運(yùn)股板塊，并首選最貼近資源的航運(yùn)股。短期可重點關(guān)注中國遠(yuǎn)洋(601919)，長航油運(yùn)(600087)和中海發(fā)展(600026)，中長期可關(guān)注中遠(yuǎn)航運(yùn)(600428)。

　　海通證券則認(rèn)為，長期看好油輪運(yùn)輸行業(yè)景氣回升，該行業(yè)將是最先恢復(fù)供求平衡的運(yùn)輸子行業(yè)，給予中海發(fā)展和長航油運(yùn)“買入”評級。對于干散貨航運(yùn)，BDI指數(shù)在近期繼續(xù)反彈的可能性較大。雖然基本面并不支持其長期走好，但中國遠(yuǎn)洋、中遠(yuǎn)航運(yùn)還是存在交易性機(jī)會。

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