美銀行業(yè)“飛來橫禍” 全球股市“震”感強(qiáng)烈

　　就在全球投資人還沉醉在近期美股連續(xù)大漲帶來的喜悅中時(shí)，一場(chǎng)可能扼殺這波漲勢(shì)的銀行業(yè)危機(jī)卻在悄悄醞釀。

　　周四紐約市場(chǎng)，銀行股全軍覆沒，美國(guó)銀行以5.2%的跌幅領(lǐng)跌，并拖累美股大盤一舉中止了連續(xù)四天的漲勢(shì)。因涉嫌違規(guī)實(shí)施房屋“止贖”操作，全美50個(gè)州開始對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的住房抵押貸款業(yè)務(wù)展開聯(lián)合調(diào)查，并要求銀行暫緩開展“止贖”業(yè)務(wù)。投資人擔(dān)心，全面查處“止贖”業(yè)務(wù)可能令銀行的房貸業(yè)務(wù)受損，并惹上沒完沒了的官司。一些分析師甚至認(rèn)為，“止贖門”如果發(fā)展下去，可能給銀行業(yè)、房地產(chǎn)乃至美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來新的風(fēng)險(xiǎn)，不排除就此終結(jié)這波牛市。

　　出于對(duì)“止贖門”可能擴(kuò)大化的擔(dān)憂，亞太市場(chǎng)15日也一改近期強(qiáng)勢(shì)，普遍收低。其中，日股跌0.9%。中國(guó)香港股市跌0.4%，臺(tái)股跌0.2%。

　　銀行股全軍覆沒

　　本月13日，全美州檢察長(zhǎng)協(xié)會(huì)宣布，美國(guó)50個(gè)州將展開聯(lián)合調(diào)查，以了解銀行等房貸發(fā)放機(jī)構(gòu)是否拿不實(shí)的文件和簽名來開展“止贖”業(yè)務(wù)，即強(qiáng)制收回房貸戶抵押給銀行的房產(chǎn)。因?yàn)橛雄E象表明，一些銀行基于“機(jī)械化”和有漏洞的程序，隨意剝奪業(yè)主對(duì)其抵押房屋的所有權(quán)。

　　近期美國(guó)喪失抵押房產(chǎn)贖回權(quán)的房屋數(shù)量持續(xù)高企，根據(jù)美國(guó)房地產(chǎn)跟蹤公司14日的報(bào)告，全美喪失抵押房產(chǎn)贖回權(quán)的房屋數(shù)量9月首度突破10萬套，創(chuàng)單月新高。報(bào)告顯示，放貸機(jī)構(gòu)上月收回10.2萬套房產(chǎn)，是這家機(jī)構(gòu)自2005年起追蹤這一數(shù)據(jù)以來最高值。這一數(shù)字8月為9.5萬套。

　　或許正是止贖數(shù)量的高企，讓監(jiān)管層對(duì)這一領(lǐng)域提高了重視。近日，美國(guó)各州檢察長(zhǎng)正在調(diào)查針對(duì)某些放貸銀行的指控，后者涉嫌未正確審核房屋止贖文件，或提交虛假陳述把拖欠償還貸款的房主趕出家門。

　　如果銀行被認(rèn)定在止贖業(yè)務(wù)上違規(guī)，將可能面臨巨額的賠償和成本。一方面，銀行將不能繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)房貸壞賬的處置；同時(shí)，因?yàn)楹芏喾抠J都被銀行打包成證券化產(chǎn)品，后者在市場(chǎng)上出售并得到保險(xiǎn)商的保險(xiǎn)，一旦止贖本身涉嫌違規(guī)，相關(guān)銀行可能面臨來自投資人和保險(xiǎn)商的索賠。比如，美國(guó)金融商品保證保險(xiǎn)協(xié)會(huì)上個(gè)月就致函美國(guó)銀行，要求該行買回多達(dá)200億美元資料不實(shí)或不齊的房貸。另外，銀行還可能面臨無休止的法律訴訟。

　　受此影響，周四美國(guó)市場(chǎng)銀行股全線遭到拋售。美國(guó)銀行重挫5.2%，摩根大通大跌2.8%，而涵蓋多只銀行股的KBW銀行股指數(shù)下挫2.6%。

　　銀行股遭遇的“飛來橫禍”，也給美股大盤帶來不小壓力，一些市場(chǎng)人士指出，不排除股市可能就此暫停“牛步”。

　　本輪漲勢(shì)或終結(jié)

　　14日，連漲四天的美股中止了四連陽，三大指數(shù)盤中都一路走低，只是在尾盤收復(fù)了部分失地。最終，道指跌0.01%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.4%，納指跌0.2%。自9月1日以來，標(biāo)普500指數(shù)已漲了12%左右。

　　東方匯理的一位分析師指出，對(duì)于美國(guó)銀行業(yè)“止贖門”可能擴(kuò)大化的擔(dān)憂，引發(fā)了避險(xiǎn)情緒。周五的亞太市場(chǎng)也一改近期的強(qiáng)勢(shì)，普遍收低，其中，日股跌0.9%。中國(guó)香港股市跌0.4%，臺(tái)股跌0.2%。

　　華爾街一位投資人士表示，金融市場(chǎng)向來憎恨不確定性，而此次的止贖門顯然是一個(gè)很大的不確定性，令人聯(lián)想到次貸危機(jī)。

　　還有分析師認(rèn)為，考慮到股市漲勢(shì)已不小，這次的止贖門可能被投資人用來作為獲利了結(jié)的借口。

　　不僅是股市，債券市場(chǎng)近期也對(duì)銀行業(yè)面臨的上述新風(fēng)險(xiǎn)做出反應(yīng)。反映美國(guó)各大銀行債券違約成本的CDS合約價(jià)格大幅飆升，顯示投資人對(duì)這些企業(yè)的財(cái)務(wù)前景深感擔(dān)憂。

　　以美國(guó)銀行為例，由于這家美國(guó)資產(chǎn)最大的銀行被認(rèn)為可能在“止贖門”中受到最大的影響，該行的CDS近日持續(xù)飆升，其債信評(píng)級(jí)已淪為近“垃圾級(jí)”。

　　CMA提供的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)銀行的五年期債券CDS價(jià)格14日一度上揚(yáng)12.9個(gè)基點(diǎn)，至193.4，與全美前五大銀行的CDS平均價(jià)格相差41.1個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高。分析師表示，這樣高的CDS價(jià)格說明，投資人已認(rèn)為美國(guó)銀行的債券已不適宜投資。穆迪公司指出，當(dāng)前美銀的CDS價(jià)格反映出，投資人已經(jīng)將該行的債信視為Ba1等級(jí)，比該行真正享有的A2級(jí)低5級(jí)。這是自今年5月6日之后，美銀CDS首度又落到“垃圾級(jí)”的水平。

　　系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)悄釀

　　更值得注意的是，在不少人看來，止贖門可能不僅僅是部分銀行或者是單個(gè)行業(yè)的局部問題，而是有可能發(fā)展成為系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

　　有專家指出，全面針對(duì)銀行止贖業(yè)務(wù)的凍結(jié)和調(diào)查，可能使房屋止贖過程放緩，從而拖累樓市和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。今年第二季度，美國(guó)樓市四分之一交易來自止贖房屋出售。美國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)規(guī)模達(dá)11萬億美元。

　　也正因如此，白宮和華爾街都對(duì)這場(chǎng)行動(dòng)表示了異議。美國(guó)政府拒絕了在全國(guó)范圍內(nèi)全面暫停房屋止贖的呼吁，擔(dān)心這樣做會(huì)妨礙美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)本已遲緩的復(fù)蘇。白宮發(fā)言人吉布斯本周二暗示，政府對(duì)全面停止房屋止贖這種取悅民眾的呼吁持謹(jǐn)慎態(tài)度，這種做法只能惠及少數(shù)房主，但是如果一旦影響到整體經(jīng)濟(jì)，后果可能很嚴(yán)重。

　　華爾街最大游說團(tuán)體證券業(yè)和金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)(SIFMA)會(huì)長(zhǎng)萊恩則發(fā)表聲明稱，全面停止止贖程序，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將帶來“災(zāi)難”，并損及房屋銷售。

　　SIFMA的聲明稱，“對(duì)所有止贖案例全面實(shí)施暫緩，會(huì)引發(fā)災(zāi)難，此舉可能挫傷房地產(chǎn)市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)。”該機(jī)構(gòu)稱，抵押市場(chǎng)、投資人和實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身就彼此依存，關(guān)系緊密。

　　代表華爾街銀行和資產(chǎn)管理公司的SIFMA表示，暫停止贖會(huì)給房貸投資者“不公正地”帶來?yè)p失，而且會(huì)因加大資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的不確定性而“進(jìn)一步抑制消費(fèi)授信和消費(fèi)。”