皮海洲：新傭金費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)尊重了市場(chǎng)行為

皮海洲

        日前，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司客戶服務(wù)和證券交易傭金管理工作的通知》，對(duì)券商交易傭金的收取作出規(guī)范。其中一個(gè)非常突出的亮點(diǎn)就是，《通知》沒有推出一個(gè)統(tǒng)一的傭金費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，而只是要求證券公司在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)全成本核算的基礎(chǔ)上，按照“同類客戶同等收費(fèi)、同等服務(wù)同等收費(fèi)”的原則，針對(duì)不同分類客戶制定相應(yīng)傭金標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)備案、公示后執(zhí)行。

        沒有制定統(tǒng)一的傭金費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，這是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的一次進(jìn)步，也是對(duì)市場(chǎng)的一種尊重，同時(shí)也是《通知》最值得肯定之處。

        目前的傭金收取標(biāo)準(zhǔn)還是2002年4月5日由當(dāng)時(shí)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家計(jì)委、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)出通知作出調(diào)整的——將之前的固定傭金3.5‰調(diào)整為浮動(dòng)傭金，規(guī)定從當(dāng)年5月1日起，證券公司向客戶收取的傭金不得高于證券交易金額的3‰，不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。

        正是這種傭金浮動(dòng)費(fèi)率的實(shí)行，它賦予了券商在傭金收取問題上以很大的靈活性。券商可以根據(jù)市場(chǎng)情況，以及爭(zhēng)取客戶的需要，而在規(guī)定的浮動(dòng)傭金區(qū)間內(nèi)靈活調(diào)整傭金的收取標(biāo)準(zhǔn)。這種做法符合市場(chǎng)化原則的。

        不過，這種傭金浮動(dòng)費(fèi)率的實(shí)行，也加劇了券商之間的競(jìng)爭(zhēng)。為了爭(zhēng)奪客戶，券商之間打起了傭金戰(zhàn)，紛紛推出較低的傭金費(fèi)率來吸引投資者。本來，這種競(jìng)爭(zhēng)是一種市場(chǎng)化的選擇，也是有利于保護(hù)投資者利益的，但遺憾的是，這種競(jìng)爭(zhēng)遭到了一些地方證券業(yè)協(xié)會(huì)及部分券商的抵制。于是，一些地方證券業(yè)協(xié)會(huì)紛紛出面，牽頭組織本地券商或當(dāng)?shù)刈C券營(yíng)業(yè)部簽訂“傭金公約”，制定統(tǒng)一的最低傭金收取標(biāo)準(zhǔn)，以反對(duì)“惡性競(jìng)爭(zhēng)”之名，行“行業(yè)壟斷”之實(shí)。

        然而，市場(chǎng)終歸是市場(chǎng)，券商之間的傭金大戰(zhàn)不是一個(gè)  “傭金公約”就能制約的。盡管一些地方的券商在地方證券業(yè)協(xié)會(huì)的牽頭下簽訂了“傭金公約”，但私下里“傭金之戰(zhàn)”還是照常進(jìn)行。這也是對(duì)違背市場(chǎng)化原則的“傭金公約”的最好否定。

        這次中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)在傭金管理問題上沒有制定統(tǒng)一的傭金費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，顯然是吸取了各地“傭金公約”名存實(shí)亡之教訓(xùn)的結(jié)果，體現(xiàn)了對(duì)市場(chǎng)行為的尊重。實(shí)際上，由于各券商之間的管理水平不同、服務(wù)水平不同、各城市之間券商的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度不同，要在全國(guó)各券商之間推出統(tǒng)一的保底傭金費(fèi)率這本來就是不現(xiàn)實(shí)的。即便是真的制定出來了，其最終也難逃各地“傭金公約”那種名存實(shí)亡之命運(yùn)。因此，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)此次沒有推出統(tǒng)一的保底傭金費(fèi)率，無疑是明智之舉。

        當(dāng)然，本次中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)的《通知》也有畫蛇添足之處。比如，《通知》要求券商收取傭金應(yīng)以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)成本為基礎(chǔ)，并表示該成本采取全成本核算方式確定。這一規(guī)定顯然與2002年4月5日中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家計(jì)委、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)出的通知精神不符，不僅造成制度管理上的混亂，也不具備可操作性。



如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316