美金改法案通過 是否“羅斯福新政”尚待觀察

每經(jīng)記者  李正  發(fā)自北京

        美國東部時(shí)間7月15號(hào)上午十一點(diǎn)整，美國參議院以60票贊成對(duì)39票反對(duì)通過了美國金融監(jiān)管改革法案即《華爾街金融改革和消費(fèi)者保護(hù)法案》。

        該法案又稱  “多德——弗蘭克法案”，兩位主要發(fā)起人是民主黨參議員克里斯托弗·多德和民主黨眾議員巴尼·弗蘭克。金改法案將被轉(zhuǎn)交白宮，預(yù)計(jì)下周經(jīng)美國總統(tǒng)奧巴馬簽署生效。

        諸多美國業(yè)界人士認(rèn)為此次金融改革堪比當(dāng)年“羅斯福新政”，不過中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)美國金改法案的影響此時(shí)下定論還為時(shí)尚早，需進(jìn)一步觀察。

堪比羅斯福新政？

        這一法案的通過是繼上世紀(jì)30年代大蕭條以來美國對(duì)金融體系做出的最重大的一次改革，甚至可以與《格拉斯——斯蒂格爾法案》相媲美——該法在美國統(tǒng)治了近70年，并且成為各國監(jiān)管的重要參考，是世界金融行業(yè)制度的鼻祖。

        美國國會(huì)推出此法案，旨在消除管理缺陷并且抑制投機(jī)性的交易行為。有專家稱，此舉也是為懲罰制造“次貸危機(jī)”的華爾街罪魁禍?zhǔn)?。這項(xiàng)新立法賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)的是最終發(fā)言權(quán)，而不是賦予其作出硬性限制規(guī)定的權(quán)力。

        目前，該法案的通過使很多人相信美國總統(tǒng)奧巴馬正在盡全力重建美國金融監(jiān)管體系，使得美國能夠盡快地走出金融危機(jī)的陰影。很多美國業(yè)界人士都認(rèn)為此次的金融改革堪比當(dāng)年的“羅斯福新政”。

        該法案締造者，康涅狄格州共和黨議員克里斯托弗·多德在法案通過后的例會(huì)上說到：“我們永遠(yuǎn)不能再讓美國的納稅人為我們?cè)?008年秋天所犯下的錯(cuò)誤去買單了。”白宮發(fā)言人羅伯特·吉布斯表示：“表決通過意味著我們?cè)僖膊挥眠\(yùn)行固有的將我們帶入經(jīng)濟(jì)大蕭條的體制?！?br/>
影響有待觀察

趙錫軍接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，該法案主要是對(duì)金融危機(jī)中所表現(xiàn)出的一些問題作出的反思，其通過是各方面壓力綜合作用的結(jié)果。

        “就目前來看，該法案主要針對(duì)商業(yè)銀行、市場和管理部門這三個(gè)方面?！壁w錫軍說。

        商業(yè)銀行方面，趙錫軍認(rèn)為主要有兩個(gè)部分，其一是由監(jiān)管力度上升及可能的銀行稅引起的監(jiān)管費(fèi)用的上升；另一方面是商業(yè)銀行投資性的業(yè)務(wù)會(huì)受到限制，比如在證券化過程當(dāng)中購買次級(jí)債券等。

        趙錫軍表示，市場影響相對(duì)比較廣泛，參與市場的各種金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品和行為都會(huì)受到影響。比如信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、對(duì)沖基金及原來沒有納入監(jiān)管范圍的機(jī)構(gòu)及行為。

        另外，此法案著重對(duì)金融機(jī)構(gòu)推出的創(chuàng)新產(chǎn)品和金融衍生品加強(qiáng)管理。其重要結(jié)果是設(shè)立金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)，使得消費(fèi)者在購買金融產(chǎn)品特別是金融衍生品時(shí)對(duì)信息了解得更加透徹。

        在監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面，他認(rèn)為，眾多監(jiān)管機(jī)構(gòu)，例如Fed（美聯(lián)儲(chǔ)）、SEC（美國證券交易委員會(huì)）和FDIC（聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司）等的職責(zé)會(huì)發(fā)生變化，有些會(huì)加強(qiáng)約束，有些會(huì)適當(dāng)增加權(quán)利等。

        由于目前該法案剛剛通過，只是提出了對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的再劃分，目前還不能很清晰地看出其中的變化是怎樣的。

        談到該法案地位，趙錫軍說：“有些外媒將其與《格拉斯——斯蒂格爾法案》相比，但是，目前僅僅是該法案的通過，其影響還無法從細(xì)節(jié)中看出，所以，此時(shí)下定論還為時(shí)尚早，需要進(jìn)一步觀察。”

        另外，趙錫軍對(duì)于美國金融體制對(duì)該法案的影響還有一些獨(dú)特的看法。

        他認(rèn)為，由于美國整個(gè)社會(huì)體制相對(duì)比較新，所以其動(dòng)態(tài)調(diào)整能力很強(qiáng)。比如，一種制度如果優(yōu)勢(shì)很明顯的話，其利益馬上會(huì)顯現(xiàn)出來；反之，如果弊端很多的話，其糾錯(cuò)能力同樣及時(shí)、有效。所以，該法案的通過同時(shí)還要得益于美國經(jīng)濟(jì)制度變遷的靈活性。



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