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股價破1664點水平 交通鋼鐵券商板塊或迎機會

2010-07-04 22:08:26

  WIND統(tǒng)計顯示,截至本周三,有39只個股股價低于1664點時的水平,其中絕大多數(shù)個股都在上證50范圍內(nèi),可見大盤此輪下跌,傷得最重是藍籌股。

        在39只個股中,化工肥料行業(yè)個股多達9只,剔除期間停牌的個股后,也有4只個股在列;交通設(shè)施行業(yè)有8只個股,是所有板塊中最多的;券商板塊占據(jù)5個席位;鋼鐵板塊在占據(jù)三個席位的同時,還有武鋼股份和華菱鋼鐵股價逼近1664點低位。

        奇怪的是,在本周大跌中,上述四大板塊中的交通設(shè)施、券商、鋼鐵板塊在本周二大跌過后,股價開始穩(wěn)步上漲。其中南京港在周四逆市上揚后,7月2日更是大漲5.26%;中信證券在股價創(chuàng)出新低后,7月2日成為大盤反彈的主力軍,萊鋼股份近期也在逆勢上揚。這三大板塊會迎來機會嗎?

交通:成長性看好

        東部沿海地區(qū)的勞動力、土地資源等成本逐步抬高,帶動了全球制造業(yè)中心由中國沿海向中西部轉(zhuǎn)移;這將逐步影響交通運輸行業(yè)的格局,高效廉價的運輸方式將獲較高成長性。

        近年來,中國鐵路網(wǎng)絡(luò)大發(fā)展、規(guī)劃建設(shè)鐵路集裝箱物流節(jié)點、提出發(fā)展內(nèi)河航運和建立內(nèi)陸“無水港”等政策措施,為“中西部制造”打開發(fā)展的瓶頸。有機構(gòu)認為,在貿(mào)易總量增速有限的情況下,增量將逐步由東部沿海逐步轉(zhuǎn)移到中西部制造業(yè)聚集區(qū);而鐵路運輸和內(nèi)河航運運輸價格低廉,運載量大,低碳環(huán)保,是銜接中西部新興制造業(yè)基地與東部港口較好的方式,它們將在未來獲得更大的發(fā)展空間,相關(guān)上市公司將體現(xiàn)出更好的成長性。

        另外航空業(yè)旺季即將到來,下半年關(guān)于航空業(yè)的熱點仍有望不斷出現(xiàn),世博會的客流量將在三季度進入高峰期,商務(wù)、旅行以及大型活動將同時推動航空各項業(yè)務(wù)指標的增長。此外,航空公司具有大量的美元負債,人民幣升值將會給航空公司直接帶來大量匯兌收益。

        目前股價處于1664點以下的交通行業(yè)個股,有大秦鐵路、天津港、深高速、中國鐵建、深圳機場等8只個股。

鋼鐵:估值已到低位

        東吳證券認為,4月中旬房地產(chǎn)調(diào)控新政出臺后,鋼材價格再次出現(xiàn)一定程度的調(diào)整,鋼企生產(chǎn)成本的大幅上升以及下游需求的不明朗,都給當前的鋼價走勢帶來一定的不確定性,預(yù)計鋼價有望在三季度止跌企穩(wěn)。粗鋼月度產(chǎn)量屢創(chuàng)新高,生產(chǎn)總量明顯過高,鋼材社會庫存量仍處于較高水平,鋼材出口繼續(xù)好轉(zhuǎn)值得期待。

        年初至今,鋼鐵股的表現(xiàn)持續(xù)落后于大盤,上證綜指大幅下跌23.29%,同期鋼鐵板塊下跌35.37%,明顯落后于上證綜指和滬深300指數(shù)。從個股來看,年初至今僅有ST釩鈦一只個股漲幅為正,超三成個股跌幅逾40%,河北鋼鐵、馬鋼股份等6只個股“破凈”。當前鋼鐵行業(yè)絕對PB為1.37,明顯低于歷史平均水平2.17,但相對PB為0.49,略高于0.46的均值水平。

        目前處于1664點以下的行業(yè)個股有河北鋼鐵、*ST釩鈦和馬房股份,同時還有武鋼股份和華菱鋼鐵股價逼近1664點低位。

券商:創(chuàng)新業(yè)務(wù)值得期待

        7月2日,券商板塊成為A股反彈的先鋒之一,1.42%的漲幅位列板塊第三位。而在強勢反彈的背后,券商板塊個股卻有5只股價已跌至1664點以下。

        業(yè)內(nèi)人士認為,券商板塊波動向來比市場總體反應(yīng)強烈,市場暴漲時,券商大漲,市場暴跌時,券商則大跌,這是由于其與A股市場獨特的周期關(guān)系決定的。

        現(xiàn)階段,從業(yè)務(wù)分布來看,券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)的傭金戰(zhàn)愈演愈烈,券商2010年的經(jīng)紀收入和利潤較2009年將有較大程度的萎縮。2009年下半年IPO開閘以后,融資市場持續(xù)活躍。2010年1~5月首發(fā)規(guī)模和整體融資規(guī)模均已經(jīng)超過2009年全年,為券商帶來了可觀的盈利增長,預(yù)計高增長態(tài)勢在下半年可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。同時,自營收入在震蕩市中尋找突破,整體情況可能較2008年好,較2009年差。新發(fā)行資管產(chǎn)品較多,2010年資管收入將實現(xiàn)一定的增長。

        創(chuàng)新業(yè)務(wù)現(xiàn)階段還未成為行業(yè)主要的盈利來源,券商盈利能力有待提高。經(jīng)過未來較長一段時間的培育,融資融券、股指期貨、直投業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀槿讨饕挠麃碓???紤]到現(xiàn)有估值水平和經(jīng)營特征,金元證券建議關(guān)注中信證券、海通證券、招商證券、長江證券。

基礎(chǔ)化工:未來仍不樂觀

        在上述三大行業(yè)迎來曙光時,化工行業(yè)的未來仍不樂觀。

        上周財政部出臺取消部分商品出口退稅的通知,化工產(chǎn)品中出口占比規(guī)模較大的農(nóng)藥、磷化工企業(yè)受影響相對較大,草甘膦、無機磷酸鹽產(chǎn)品將面臨一定壓力,企業(yè)經(jīng)營難度進一步加大,導(dǎo)致上周草甘膦價格下跌500元至19500元/噸,三聚磷酸鈉價格下跌50元至4500元/噸。

        另外,5月份我國尿素產(chǎn)量為522.2萬噸(實物量,下同),環(huán)比下降1.8%,同比下降10.5%。據(jù)中國氮肥協(xié)會統(tǒng)計,今年上半年長期停產(chǎn)和轉(zhuǎn)產(chǎn)企業(yè)尿素產(chǎn)能超過300萬噸,目前全行業(yè)裝臵開工率處于75%左右的低水平。另外,因市場低迷、天然氣供應(yīng)緊張等問題,有近200萬噸尿素產(chǎn)能的新建尿素裝臵投產(chǎn)延期。尿素月產(chǎn)量首現(xiàn)下跌,企業(yè)開工率的下降將從供給面支撐尿素價格達到底部,但市場需求恢復(fù)比較緩慢。



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