產(chǎn)業(yè)資本“抄底”聲漸起

產(chǎn)業(yè)資本“抄底”聲漸起

        4月中旬以來，A股市場連續(xù)暴跌，滬指從3100點下探至2500點，部分個股跌幅更是超過30%，面對如此慘烈的下跌，產(chǎn)業(yè)資本紛紛慷慨解囊，出手增持。西南證券提供的數(shù)據(jù)顯示，上市公司股東增持市值由四月份的3.52億元，突然暴增至5月份的31.60億元，一舉創(chuàng)2009年10月份以來的新高。

        不過，就在增持浪的掩蓋下，減持潮仍然是暗流洶涌，在增減雙方的激烈碰撞之后，到底誰將成為最后的勝利者仍是一個巨大的疑問。業(yè)內(nèi)人士表示，想要把握A股撲朔迷離的未來，投資者還需更多的關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的轉(zhuǎn)變。

5月增持潮暗流涌動

        在房地產(chǎn)調(diào)控組合拳等一系列因素沖擊下，A股市場自4月中旬以來持續(xù)暴跌，上證指數(shù)最低一度跌破2500點。與大盤相比，個股跌幅更是慘烈，下跌超過30%的比比皆是，地產(chǎn)板塊更是一片哀鴻。

        就在A股市場一片烏云密布之際，多家上市公司紛紛在5月發(fā)布公告，高調(diào)宣布股東逆市增持的好消息。西南證券數(shù)據(jù)顯示，今年4月份有冀東水泥和中興商業(yè)兩家公司獲得股東增持，共計2198.77萬股，涉及市值累計約為3.52億元。但5月份，共有上海金陵等22家上市公司獲得了股東的慷慨增持  （二級市場增持20家，大宗交易2家），增持股份數(shù)共計29617.03萬股  （二級市場增持24970.37萬股，大宗交易4646.66萬股），市值共計31.60億元，增持額創(chuàng)出了2009年10月份以來的新高。

        從市場表現(xiàn)來看，獲得增持的個股也大多都有較好的走勢，這種現(xiàn)象在5月上旬體現(xiàn)得尤為明顯。海信電器5月10日在大股東一致行動人海信電子增持241.93萬股消息的刺激下，股價高開高走，最終以19.98元的漲停價報收；飛樂音響也表現(xiàn)不凡，當日暴漲9.8％；而上海金陵、青島海爾、建發(fā)股份等獲得增持的個股也均有不錯的表現(xiàn)。毫無疑問，股東增持也已經(jīng)成為了弱市當中的一大亮點。

        有不少業(yè)內(nèi)人表示，隨著上市公司4月份完成了2009年年報、2010年一季報的披露工作，5月份主要股東的禁買期已經(jīng)結(jié)束，加上市場出現(xiàn)大跌，價值低估的股票越來越多，促成增持行為急劇增加。從深圳證券信息公司數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，5月的增持量是去年10月以來首次超越減持量，這也使得市場各界發(fā)出了“產(chǎn)業(yè)資本開始抄底股市”的驚呼。

見底之聲逐漸興起

        雖然5月數(shù)據(jù)十分喜人，但不容否認的是，今年以來減持一直是A股市場股東操作方向的主基調(diào)。即使是在增持潮集體襲來的5月份，仍有風華高科、天潤發(fā)展等34家上市公司遭遇了股東的減持，涉及1.81億股相關(guān)公司股份，減持總市值約為18.73億元。而在上市股東增持成風的背景下，這一現(xiàn)象被極度渴望利好消息的市場資金給忽視掉了。不少業(yè)內(nèi)人士甚至認為增持潮的興起，預示著大盤將在不久之后見底。

        因為就在2008年那場熊市結(jié)束之前，也曾出現(xiàn)一次大股東增持的熱潮。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在2008年的9月、10月，近百家上市公司獲得大股東的慷慨增持，其中尤以匯金增持三大行最引人關(guān)注。2008年9月底，工商銀行、建設(shè)銀行和中國銀行三大行先后發(fā)布公告，高調(diào)宣布中央?yún)R金公司各增持公司股份200萬股。在匯金公司這只“國家隊”的調(diào)動下，大股東增持蔚然成風，當年10月，就有近60家公司宣布大股東增持。

        需要指出的是，就在2008年產(chǎn)業(yè)資本舉起增持的大旗之后，A股也很快結(jié)束了長達一年的下跌，并在此后開始了一波長達10個月之久的大反彈，股指從1664.93點一路上攻至3478.01點。而近期以來，伴隨著由22家公司掀起的增持浪潮，匯金增持的傳聞更是不斷襲來?？擅鎸ψ兓媚獪y的股市，不少投資者不禁疑問，窗外已經(jīng)艷陽高照，但是A股冬天何時才能結(jié)束？

增持動機需要深究

        方正證券分析師王輝指出，大股東增持行為公告后，相應(yīng)股票通常會具有一定的投資價值，因為以產(chǎn)業(yè)資本身份進場的大股東，由于看好公司而相當一段時間內(nèi)不會減持股票，這種情況更能提振市場對個股的信心。但需要注意的是，增持概念股可以作為一個短期炒作的投資標的，可也要明確增持行為是否是由于看好上市公司而發(fā)生的，以及大股東是否有增持承諾、公司有再融資計劃等。

        不過，從實際情況來看，一部分大股東慷慨增持的行為卻并非僅僅是“看好”那么單純，其中可能還夾雜著其他目的。比如上海金陵（600621，收盤價7.13元）大股東上海儀電控股集團（以下簡稱儀電集團）在5月10日一天之內(nèi)增持公司股份數(shù)額達到3470.1萬股，占公司總股本的比例高達6.62%。但需要注意的是，股權(quán)出讓方是與儀電集團頗有淵源的上海華銘投資以及上海敏特投資，因此這一次增持被業(yè)內(nèi)人士理解為儀電集團進行集團內(nèi)部資源整合的重要一步。無獨有偶，儀電集團在5月7日也對另一家下屬上市公司飛樂音響  （600651，收盤價11.14元）進行了增持，增持量為1176.56萬股，占公司總股份的1.91%，從另一個側(cè)面印證了上述觀點。

        此外，曾經(jīng)的“股王”——貴州茅臺酒廠對貴州茅臺（600519，收盤價138.12元）的增持也頗受人矚目。因為在披露的增持公告中，首次4.16萬股的增持量確實不算慷慨，而且茅臺酒廠未來1年內(nèi)1%的增持比例，也遠遠低于一般公司2%增持水平。因此在宣布增持方案后，被市場戲稱為“史上最寒酸的增持”。有市場人士分析，貴州茅臺此前失去了擁有多年的“第一高價股”寶座，股價不斷下跌，而目前恰逢公司管理層換屆之時，因此這一次的小額增持，被部分業(yè)內(nèi)人士認為有作秀之嫌。


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